Les prix du cuivre s’envolent alors que la catastrophe minière de Grasberg affecte l’approvisionnement

Les marchés mondiaux du cuivre ont été durement touchés après que Freeport-McMoRan Inc. a déclaré un cas de force majeure à sa mine de Grasberg en Indonésie, la deuxième plus grande exploitation de cuivre au monde.

Une coulée de boue massive a entraîné la mort de deux employés et fait cinq disparus, obligeant l’entreprise à suspendre les livraisons.

La mine, qui représente 3 % de la production mondiale de cuivre, a été un fournisseur crucial pour les industries dépendantes du métal, de l’électronique aux énergies renouvelables.

Alors que la demande mondiale atteignait déjà des niveaux records en raison des projets d’énergie propre et du boom technologique lié à l’IA, la perturbation a immédiatement fait grimper les prix du cuivre à Londres.

La fermeture de la mine de Grasberg intensifie la pression sur l’offre mondiale

Freeport a annoncé mercredi qu’elle pourrait ne pas être en mesure d’honorer les contrats de Grasberg et a réduit ses prévisions de production de cuivre et d’or pour le trimestre.

La nouvelle a fait grimper les prix du cuivre à la Bourse des métaux de Londres au-dessus de 10 300 $ la tonne, se rapprochant du record de 11 104,50 $ établi en mai 2024. L’action de la société basée en Arizona a plongé de près de 17 % le même jour, marquant sa plus forte chute en cinq ans.

Les fonderies qui dépendent du cuivre semi-transformé de Grasberg sont déjà aux prises avec des coûts de matières premières plus élevés, et cet arrêt devrait aggraver la pression sur les chaînes d’approvisionnement.

Les perturbations se propagent chez les principaux producteurs de cuivre

Selon un rapport de Bloomberg, l’accident de Grasberg fait partie d’une série plus large de revers qui ont frappé les producteurs de cuivre cette année. En mai, l’activité sismique a causé des inondations sur le site d’Ivanhoe Mines Ltd. en République démocratique du Congo.

Un mois plus tard, Teck Resources Ltd. a signalé des interruptions distinctes dans deux de ses installations au Chili. En juillet, un accident mortel s’est produit dans une mine de Codelco au Chili, interrompant les travaux pendant plus d’une semaine.

Ces événements font suite à la fermeture fin 2023 de la mine Cobre Panama de First Quantum Minerals Ltd., qui a anéanti 1,5 % de l’approvisionnement mondial en cuivre.

Avec de multiples perturbations concentrées sur une courte période, les conditions du marché se sont considérablement resserrées.

Les analystes mettent en garde contre l’aggravation du déficit de cuivre

Les banques, dont Goldman Sachs et Citigroup, prévoient que les prix du cuivre pourraient grimper jusqu’à 15 000 $ ou 13 000 $ la tonne, respectivement, si les pénuries d’approvisionnement s’aggravent.

Les analystes estiment que le marché du cuivre raffiné sera confronté à un déficit d’environ 300 000 tonnes cette année, avant même de tenir compte du dernier revers en Indonésie.

Pour répondre à la demande, les stocks mondiaux devront être réduits, ce qui laissera peu de marge de manœuvre pour de nouvelles perturbations.

Des années de sous-investissement dans de nouveaux projets d’extraction de cuivre ont rendu l’industrie vulnérable, car les entreprises sont restées prudentes après que les expansions passées aient entraîné d’importantes pertes financières et une réaction négative des investisseurs.

La pénurie de cuivre remodèle les chaînes d’approvisionnement mondiales

Si les problèmes à Grasberg persistent, les concurrents de Freeport pourraient gagner en pouvoir de fixation des prix, mais les fonderies du monde entier seront confrontées à un accès plus restreint au minerai.

La hausse des coûts du cuivre semi-transformé est susceptible de se répercuter sur la production de cuivre raffiné, ce qui aura un impact sur les prix des biens dépendant du métal.

La demande étant tirée par les véhicules électriques, les infrastructures renouvelables et l’électronique, la pénurie de cuivre met en évidence la tension croissante entre l’accélération de la consommation et la production minière limitée.