Petershill Partners de Goldman Sachs quittera Londres ; Un rendement de 921 millions de dollars porte l’action à son plus haut niveau en 4 ans

Petershill Partners, le groupe d’investissement appartenant à Goldman Sachs, a annoncé jeudi son intention de se retirer de la Bourse de Londres et de restituer 921 millions de dollars aux actionnaires.

La nouvelle a fait grimper les actions de la société de 33 %, atteignant son plus haut niveau en quatre ans, et l’action a été le principal gagnant de l’indice FTSE des moyennes capitalisations.

Cette décision fait suite à un examen stratégique visant à stimuler les rendements, mais met une fois de plus en évidence la lutte croissante du marché boursier londonien pour conserver les principales cotations.

La société de 2,5 milliards de livres sterling, lancée en 2007 et introduite à Londres en septembre 2021, a déclaré que son conseil d’administration n’était pas satisfait du cours de son action et de sa valorisation, qui, selon elle, n’ont pas reflété les solides performances financières de la société et la qualité des actifs sous-jacents.

« Malgré les solides performances opérationnelles et financières de la société et ces initiatives stratégiques, le cours de l’action et la valorisation de la société n’ont, de l’avis du conseil d’administration, pas reflété de manière appropriée la qualité et la valeur sous-jacente des actifs de la société, ses solides performances financières et ses perspectives de croissance attrayantes », a déclaré la société.

Offre d’actionnaire à prime

Dans le cadre de ce plan, Petershill offrira aux actionnaires flottants 4,15 $ par action en espèces et un dividende intérimaire de 0,052 $ par action, soit un total de 4,202 $.

Cela représente une prime d’environ 35 % par rapport au dernier cours de clôture de l’action.

Le rendement du capital de 415 cents par action sera financé par la trésorerie, le produit de la cession différée et de nouvelles dettes.

En incluant l’acompte sur dividende de 5,2 cents, le paiement total s’élèvera à 420,2 cents par action.

L’acompte sur dividende est prévu pour le 31 octobre 2025 et sera payable aux actionnaires inscrits au 3 octobre.

Des bénéfices solides dans un contexte d’inquiétudes concernant les valorisations

Malgré son intention de se retirer de Londres, Petershill a fait état de solides résultats intermédiaires.

Le bénéfice distribuable des partenaires a atteint 152 millions de dollars pour les six mois se terminant le 30 juin 2025, en hausse de 9 % par rapport à l’année précédente.

Le bénéfice ajusté après impôts a atteint 124 millions de dollars, contre 94 millions de dollars à la même période l’an dernier.

Les actifs sous gestion agrégés des sociétés partenaires ont augmenté de 6 % à 351 milliards de dollars, tandis que les actifs sous gestion payants ont augmenté de 3 % à 245 milliards de dollars.

La société a maintenu ses prévisions pour 2025, s’attendant à des augmentations organiques de 20 à 25 milliards de dollars d’actifs éligibles aux commissions et à 5 à 10 milliards de dollars de réalisations d’actifs payants.

Remodelage actif du portefeuille

Au cours du premier semestre 2025, Petershill a vendu sa participation dans General Catalyst pour 726 millions de dollars et a acquis Frazier Healthcare Partners pour 330 millions de dollars.

Après juin, elle a vendu Harvest Partners pour 561 millions de dollars et a effectué un investissement de suivi de 158 millions de dollars dans STG Partners.

« Nous sommes heureux que nos sociétés partenaires aient levé 19 milliards de dollars d’actifs bruts éligibles aux honoraires au cours du premier semestre, malgré la volatilité des marchés plus tôt dans l’année », ont déclaré les co-dirigeants Ali Raissi-Dehkordy et Robert Hamilton Kelly dans un communiqué.

Un nouveau coup dur pour le marché boursier londonien

Ce départ s’ajoute à la lutte de Londres pour conserver les entreprises mondiales.

Au cours des deux dernières années, Ashtead, Flutter Entertainment et CRH ont déplacé leurs cotations principales aux États-Unis, tandis qu’Indivior a annulé sa cotation secondaire à Londres en 2024.

Le groupe de paiements en ligne Wise a également annoncé son intention de procéder à une double cotation aux États-Unis.

La décision de Petershill met en évidence le défi persistant auquel Londres est confrontée pour concurrencer les marchés de capitaux américains plus profonds qui offrent des valorisations plus élevées et un plus grand intérêt pour les investisseurs.