TeraWulf prévoit l’expansion de son centre de données de 3 milliards de dollars dans le cadre d’un accord soutenu par Google

TeraWulf Inc., une société de minage de crypto-monnaies basée aux États-Unis, se prépare à lever environ 3 milliards de dollars pour financer l’expansion de ses centres de données, Google Inc. soutenant la transaction.

L’opération, arrangée par Morgan Stanley, devrait être lancée en octobre sur les marchés des obligations à haut rendement ou des prêts à effet de levier.

Ce développement intervient à un moment où la demande d’infrastructures d’intelligence artificielle a créé une pénurie d’espace de centre de données, de puces GPU et d’approvisionnement en électricité fiable.

Les mineurs de cryptomonnaies, disposant d’installations énergivores existantes, sont en train de devenir des partenaires clés pour les entreprises technologiques à la recherche de solutions d’IA évolutives.

Plans de dette TeraWulf avec le backstop de Google

Patrick Fleury, directeur financier de TeraWulf, a confirmé que les sociétés de notation de crédit évaluent actuellement l’opération, qui devrait être notée entre BB et CCC, des catégories typiques de la dette notée junk.

Google devrait fournir un filet de sécurité qui pourrait renforcer la solvabilité de l’émission prévue.

En août, Google a ajouté un filet de sécurité supplémentaire de 1,4 milliard de dollars à ses engagements, portant son soutien global à 3,2 milliards de dollars.

Cette décision a également fait passer la participation de Google dans TeraWulf de 8 % à 14 %.

L’accord fait suite à la vente d’obligations convertibles de 850 millions de dollars de TeraWulf en août, également organisée par Morgan Stanley.

Bien que les conditions soient encore en cours de négociation, le financement est conçu pour donner à TeraWulf le capital nécessaire pour agrandir ses centres de données pour les clients de l’IA.

Un exemple récent est Fluidstack, une plateforme cloud d’IA, qui a étendu son utilisation d’une installation exploitée par TeraWulf à New York.

Cipher Mining et Google s’associent à Fluidstack

Aux côtés de TeraWulf, Cipher Mining Inc. a également conclu des accords liés à la même poussée d’infrastructure d’IA. Cette semaine, Cipher a annoncé un accord de colocation avec Fluidstack, en vertu duquel il fournira une capacité de centre de données.

Google soutient également Cipher, avec un engagement à souscrire 1,4 milliard de dollars d’obligations Fluidstack et à prendre une participation dans l’entreprise.

Cipher devrait lever des dettes supplémentaires sur les marchés de capitaux pour soutenir ces engagements. Comme pour TeraWulf, Morgan Stanley sert de conseiller financier à Cipher et est susceptible de diriger son future offre de dette.

Plus tôt cette semaine, Morgan Stanley a organisé une vente d’obligations convertibles de 800 millions de dollars pour Cipher, peu de temps après avoir géré l’accord obligataire de 850 millions de dollars de TeraWulf.

Passage du minage de cryptomonnaies à la demande d’IA

L’essor de l’IA a intensifié la recherche d’installations capables de gérer des besoins élevés en électricité et un traitement avancé. Les mineurs de cryptomonnaies, qui exploitent déjà des centres de données énergivores, sont de plus en plus considérés comme des partenaires pour l’expansion de l’IA.

Ce changement incite les grandes entreprises technologiques, dont Google, à conclure des accords garantissant la capacité et le soutien financier.

TeraWulf et Cipher ajustent tous deux leurs modèles commerciaux pour répondre à cette demande.

Bien qu’ils soient traditionnellement dépendants des revenus des cryptomonnaies, ils concluent désormais des accords avec des plateformes d’IA telles que Fluidstack, mettant en évidence une stratégie de diversification liée à la croissance de l’intelligence artificielle.

Le rôle de Morgan Stanley dans le financement de l’expansion liée à l’IA

Morgan Stanley s’est imposé comme un acteur central dans l’organisation du financement des mineurs de crypto-monnaies qui se repositionnent en tant que fournisseurs d’infrastructures d’IA.

La banque d’investissement a contribué à faciliter les ventes d’obligations convertibles d’une valeur de 1,65 milliard de dollars ces derniers mois pour TeraWulf et Cipher.

Avec le soutien financier et la participation au capital de Google, les deux entreprises devraient poursuivre une activité importante sur le marché de la dette dans les mois à venir.

Bien que les détails de la prochaine levée de dette de 3 milliards de dollars soient encore en discussion, la combinaison de la capacité de minage de cryptomonnaies, de la demande d’IA et du soutien du secteur technologique signale un développement majeur dans la transformation des centres de données énergivores.