Les analystes envisagent encore une hausse : Okta atteint un sommet annuel après le T2

Les actions d'Okta Inc OKTA ont grimpé à un nouveau sommet de l'année jeudi matin après que la société de sécurité des identités a publié un Q2 exceptionnel et relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice.

Cette publication optimiste a suscité une nouvelle vague de recommandations haussières de la part des analystes, RBC relevant son objectif de cours pour OKTA à $195 et Citizens le portant à $180 par action.

Ces revalorisations laissent entendre que Wall Street estime que le titre OKTA est en passe d'enregistrer plus qu'un simple pic d'une journée post-résultats, même s'il se négocie déjà à près du double de son cours de début 2026. 

La forte hausse des bookings propulse le titre Okta à des niveaux record

Le principal enseignement du rapport du deuxième trimestre d'Okta n'est peut-être pas sa surperformance en matière de revenus, mais la preuve que la demande s'élargit sur l'ensemble de sa plateforme.

Les revenus ont augmenté de 11% en glissement annuel, à $805 million, tandis que le bénéfice ajusté s'est élevé à $1.05 par action (EPS) — les deux chiffres dépassant largement les estimations de la Street.

Plus important encore, les current remaining performance obligations (cRPOs) ont bondi d'environ 14% pour atteindre $2.56 billion. RBC a spécifiquement pointé cette accélération et ces bookings record comme motifs de relèvement de son objectif de cours.

La solidité des bookings d'OKTA a été principalement portée par des contrats d'entreprise de grande taille, une exécution commerciale améliorée et une adoption croissante des produits plus récents.

La direction a indiqué que les nouveaux produits de la société représentaient environ 30% des bookings au Q2, Identity Governance étant le principal contributeur.

Fait crucial, Okta Inc a déclaré que les accords impliquant de nouveaux produits génèrent en moyenne une hausse de 40% de la valeur contractuelle annuelle, ce qui suggère que l'opportunité ne se limite pas à gagner plus de clients, mais aussi à accroître la valeur des relations existantes.

L'IA devrait constituer un vent porteur majeur pour les actions OKTA

Une opportunité plus importante pour Okta pourrait émerger alors que l'intelligence artificielle (IA) redéfinit ce qu'est une identité d'entreprise.

Les entreprises déploient de plus en plus des agents d'IA sophistiqués capables d'accéder à des applications, des données et d'autres systèmes, créant un nouveau problème de sécurité : il faut savoir quels agents existent, à quoi ils ont accès et quelles actions ils sont autorisés à effectuer.

OKTA se positionne comme une couche d'identité neutre capable de gouverner ces interactions à travers différentes plateformes et environnements cloud.

Cette stratégie dépasse déjà le stade conceptuel. Okta Inc a lancé des produits conçus pour sécuriser et gouverner les agents d'IA, tandis que son Agent Gateway est destiné à appliquer des politiques en temps réel sur plusieurs plateformes.

La direction a indiqué que la société a remporté des dizaines d'accords liés à l'IA au Q2 — y compris un contrat « de plusieurs millions de dollars » avec une entreprise du Fortune 50 dans le secteur de la santé.

L'acquisition de Permiso Security, annoncée en juillet, devrait renforcer encore la capacité d'Okta à détecter et répondre aux menaces d'identité impliquant des identités humaines, non-humaines et agentiques.

Cela constitue le cœur de la thèse haussière des analystes sur OKTA : l'IA pourrait devenir non seulement un catalyseur pour une nouvelle catégorie de produits, mais aussi pour une modernisation plus large des identités.

Okta Inc affirme que les conversations initiées autour de la sécurisation de l'IA s'étendent de plus en plus à des projets d'identité plus vastes, donnant potentiellement à la société davantage d'opportunités pour vendre transversalement sa plateforme existante.

Faut-il acheter Okta Inc après la vigueur post-résultats aujourd'hui ?

Le trimestre plus solide d'OKTA a également permis à la direction de relever ses perspectives pour l'exercice fiscal 2027 sur plusieurs indicateurs clés.

La société prévoit désormais des revenus annuels de $3.216 billion à $3.226 billion, et projette un EPS (ajusté) de $3.90 à $3.94 avec un free cash flow d'au moins $ 910 million.

La décision de Citizens de relever son objectif à $180 reflète son avis selon lequel le trimestre a établi une voie crédible vers une réaccélération de la croissance durable.

La société d'investissement s'attend à une accélération continue des cRPO, à la preuve que les nouveaux produits peuvent soutenir des valeurs contractuelles plus élevées, à de nouvelles victoires auprès d'entreprises et à une monétisation tangible de la sécurité des agents d'IA pour faire monter le titre OKTA.

La capacité d'Okta à convertir ces opportunités en une croissance du chiffre d'affaires plus rapide tout en maintenant une forte génération de trésorerie déterminera si le titre peut transformer sa dernière cassure en un mouvement soutenu vers les objectifs d'analystes de $180-$195.