Trois actions incontournables après les données PCE

Wall Street n'a pas obtenu le rapport sur l'inflation attendu.

Le l'indice des prix des dépenses de consommation (PCE) de juillet a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, identique à juin mais supérieur aux 3,6 % prévus par les économistes, tandis que le PCE de base a progressé de 3,3 %.

Pourtant, le rapport n'a pas été uniformément négatif pour les actions.

Les revenus personnels ont augmenté de 0,4 % en juillet, le revenu disponible a progressé de 0,5 % et les dépenses de consommation ont augmenté de 0,2 %, ce qui suggère que l'économie reste capable d'absorber des prix plus élevés.

Le résultat est un environnement de marché qui favorise les entreprises disposant d'un pouvoir de fixation des prix, d'une demande résiliente et de modèles commerciaux capables de tirer parti de taux plus élevés pendant plus longtemps. Voici trois actions appréciées des experts.

JPMorgan Chase (JPM)

L'action JPMorgan apparaît comme « l'un des bénéficiaires les plus évidents » du rapport PCE qui incite la Réserve fédérale à la prudence.

Une inflation persistante rend plus difficile la justification de baisses de taux agressives, ce qui pourrait permettre aux banques de préserver des produits nets d'intérêts plus élevés plus longtemps.

Cela compte pour JPM, dont le produit net d'intérêts au 1er trimestre s'est élevé à 25,5 milliards de dollars, en hausse de 9 % en glissement annuel, tandis que les résultats du deuxième trimestre de la banque ont été encore plus solides, avec un bénéfice de 7,70 $ par action pour 57,35 milliards de dollars de revenus.

Le rapport PCE indique également une économie qui ne s'est pas effondrée sous la pression de coûts d'emprunt plus élevés.

C'est important pour JPMorgan, car une activité saine des consommateurs et des entreprises soutient la demande de prêts, les soldes de cartes, les paiements et la banque d'investissement.

Notez que la banque a annoncé un bénéfice record au 2e trimestre en juillet, offrant aux investisseurs un solide coussin de résultats alors que les perspectives de taux restent incertaines.

Dans l'ensemble, JPMorgan est en position de transformer la perspective de « taux plus élevés pendant plus longtemps » d'un casse-tête macroéconomique en avantage pour ses résultats.

Dollar General (DG)

L'action Dollar General offre une façon très différente d'exploiter les derniers chiffres PCE.

Une inflation à 3,7 % signifie que les ménages américains font toujours face à des prix sensiblement plus élevés qu'il y a un an, tandis que l'augmentation mensuelle de 0,2 % des dépenses de consommation suggère que les acheteurs restent actifs mais de plus en plus sélectifs.

Ce contexte peut favoriser les enseignes à bas prix, alors que les consommateurs cherchent des moyens d'étirer leur budget sans renoncer aux achats du quotidien.

Le timing est particulièrement intéressant car DG vient d'élever ses prévisions de résultats annuels et a annoncé un nouveau programme de rachats d'actions. Son cours a bondi de 6 % après l'annonce, selon Charles Schwab.

Cette combinaison de demande résiliente et d'un consommateur de plus en plus attentif à la valeur offre à Dollar General une configuration attrayante.

Contrairement aux distributeurs dépendant de la consommation discrétionnaire et de la bonne situation financière des consommateurs, DG peut potentiellement tirer parti d'une sensibilité accrue des ménages aux prix. Le dernier rapport PCE renforce donc, plutôt qu'il ne fragilise, le cas d'investissement pour le détaillant à bas prix.

ExxonMobil (XOM)

L'action ExxonMobil est un autre choix convaincant, bien que son lien avec le PCE soit plus indirect.

Un taux d'inflation de 3,7 % renforce l'intérêt de détenir des entreprises dont les revenus sont liés à des matières premières essentielles et dont les actifs peuvent générer des flux de trésorerie substantiels lorsque les prix de l'énergie restent élevés.

Les sociétés pétrolières et gazières peuvent également offrir un certain degré de protection contre un environnement inflationniste, car l'énergie constitue elle-même un poste de coût majeur pour les ménages et les entreprises.

Exxon aborde cet environnement depuis une position de force financière considérable.

La société a généré 23,6 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et 17,2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible au cours du deuxième trimestre 2026, tout en ayant reversé 9,4 milliards de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats.

La croissance de la production au Guyana et son modèle d'activité intégré apportent un soutien supplémentaire. XOM se négociait autour de 158,19 $ à la clôture du 26 août, en dessous de son plus haut sur 52 semaines à 176,41 $.

Pour les investisseurs inquiets que l'inflation persistante puisse maintenir des taux élevés et peser sur les actions de croissance traditionnelles, Exxon offre une alternative rentable et génératrice de trésorerie.