L’action Greggs s’envole sur les prévisions de bénéfices, mais les analystes sont divisés sur la croissance

Les actions de la chaîne britannique de boulangerie et de restauration rapide Greggs ont augmenté de 11,5 % à 1 790 pence mercredi, en tête de l’indice FTSE des moyennes capitalisations, après que la société a réaffirmé ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année malgré un ralentissement de la croissance des ventes sous-jacentes au troisième trimestre.

À 9 h 10, l’action avait abandonné une partie de ses gains et était en hausse d’environ 7 %.

La chaîne, connue pour ses rouleaux de saucisses, ses steaks cuits au four, ses alternatives végétaliennes et ses friandises sucrées, a déclaré que les ventes à périmètre constant dans ses magasins gérés par l’entreprise ont augmenté de 1,5 % au cours des 13 semaines précédant le 27 septembre, contre une croissance de 2,6 % au premier semestre de l’année.

Les ventes totales du trimestre ont grimpé de 6,1 %.

« Alors que des températures inhabituellement élevées ont persisté tout au long du mois de juillet, ce qui a freiné les performances au cours du mois, les échanges se sont améliorés en août et septembre dans des conditions plus stables », a déclaré Greggs mercredi.

Les prévisions de bénéfices sont maintenues, mais les analystes remettent en question les prévisions d’ouverture de magasins

Greggs a déclaré que les attentes de son conseil d’administration pour l’ensemble de l’année restaient inchangées, rassurant les investisseurs qui s’inquiétaient du ralentissement des ventes et de la hausse des coûts.

Les analystes de Jefferies ont qualifié la mise à jour d’encourageante, notant qu’ils s’attendent à ce que les ventes à données comparables s’accélèrent au quatrième trimestre.

Ils ont toutefois ajouté que la réduction des prévisions d’ouverture de magasins de la chaîne de boulangerie britannique cette année ajouterait probablement aux inquiétudes selon lesquelles Greggs a atteint son potentiel de croissance maximum, même s’ils ont déclaré qu’ils n’étaient pas d’accord avec ce récit.

Greggs s’attend désormais à ouvrir environ 120 nouveaux magasins nets en 2024, contre 140 à 160 prévisions précédentes.

La chaîne a ouvert 57 nouveaux magasins nets depuis le début de l’année, les emplacements en bordure de route surpassant les points de vente du centre-ville.

« Le ralentissement du déploiement des magasins Greggs continuera d’être une préoccupation, même si la chaîne de boulangerie britannique a déclaré que son pipeline d’ouvertures resterait solide l’année prochaine », a déclaré Ross Broadfoot, analyste de RBC Europe.

Le groupe a guidé conformément au consensus pour cette année d’environ 187 millions de livres, mais Broadfoot a déclaré que les prévisions abaissées impliqueront d’autres petites dégradations pour beaucoup.

Des hausses de prix seront introduites dans un contexte d’inflation

Le directeur général Roisin Currie a déclaré à Reuters que la société augmenterait les prix d’un nombre limité de produits cette semaine, marquant le premier ajustement depuis mai.

« Il s’agira d’un petit nombre de produits, d’une petite quantité, et nous allons le faire cette semaine », a-t-elle déclaré.

Cette décision intervient alors que l’inflation des produits d’épicerie au Royaume-Uni s’élevait à 4,9 % en septembre, selon les données du cabinet d’études de marché Worldpanel, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les dépenses de consommation.

Réaction du marché et sentiment des investisseurs

Malgré la hausse de mercredi, les actions de Greggs restent en baisse d’environ 39 % cette année, reflétant le malaise des investisseurs face au ralentissement de la croissance des ventes et les spéculations selon lesquelles la chaîne pourrait avoir atteint un « pic Greggs » compte tenu de son empreinte déjà substantielle dans les magasins à travers le Royaume-Uni.

L’entreprise s’est opposée à ce point de vue, soulignant les opportunités offertes par les nouveaux formats et l’expansion en bordure de route.

Alors que les chiffres officiels ont montré que les consommateurs britanniques ont dépensé plus en août, les détaillants restent prudents avant le budget du gouvernement le 26 novembre, où les spéculations sur les hausses d’impôts et l’affaiblissement du marché de l’emploi pourraient affecter le commerce pendant la période cruciale des fêtes.

La capacité de Greggs à stabiliser ses performances au cours du prochain trimestre, tout en gérant les coûts et l’expansion des magasins avec prudence, sera surveillée de près par les analystes et les investisseurs.