La vente d’actions de LG India de 1,3 milliard de dollars met en évidence une dynamique record d’introduction en bourse en octobre

Le géant sud-coréen LG Electronics a ouvert les souscriptions pour l’introduction en bourse (IPO) de sa filiale indienne d’une valeur de 1,3 milliard de dollars, l’une des plus grandes cotations de biens de consommation en Inde.

Cette décision, qui coïncide avec l’émission de 1,7 milliard de dollars de Tata Capital, reflète la façon dont les investisseurs recalibrent leurs portefeuilles vers les secteurs manufacturiers et de consommation tangibles, même si les marchés mondiaux sont confrontés à des corrections technologiques et à des risques géopolitiques.

Avec une valorisation atteignant 774 milliards de livres sterling (8,7 milliards de dollars), LG Electronics India vise à devenir le plus grand fabricant d’appareils électroménagers coté en bourse du pays.

Les actions devraient faire leurs débuts le 14 octobre, à l’issue d’un processus d’appel d’offres de trois jours qui a débuté mardi.

Le marché indien des introductions en bourse s’oriente vers les grands noms et les noms industriels

Les lancements simultanés de LG Electronics India et de Tata Capital signalent un élargissement remarquable du pipeline d’introductions en bourse de l’Inde.

Ensemble, les deux offres devraient contribuer à faire passer le produit total d’octobre au-delà de 5 milliards de dollars, ce qui pourrait établir un nouveau record mensuel pour le pays.

Mardi à la mi-journée, l’émission de LG avait fait l’objet d’offres pour environ 30 % des actions proposées, tandis que celle de Tata Capital était déjà souscrite à 50 % au deuxième jour, selon les données de la bourse.

Le rythme soutenu des souscriptions suggère que les investisseurs sont de plus en plus confiants dans la croissance à long terme de l’Inde, même si les valorisations restent élevées dans tous les secteurs.

Les entrées de fonds communs de placement au pays ont joué un rôle essentiel dans le maintien de la demande.

Les données montrent que les cotisations récurrentes aux régimes d’investissement ont constamment dépassé 3 milliards de dollars par mois jusqu’en 2025, ce qui fournit une base de capital stable pour les émissions primaires.

Des fonds mondiaux se joignent à des investisseurs nationaux dans le cadre de la vente phare de LG

L’introduction en bourse de LG India a suscité une forte participation d’institutions mondiales et nationales.

Des fonds souverains d’Abu Dhabi, de Norvège et de Singapour, ainsi que des gestionnaires d’actifs comme BlackRock et Fidelity International, ont participé à ce tour de table.

Les principales sociétés de fonds indiennes, dont SBI Mutual Fund, ICICI Prudential Asset Management et Nippon Life India Asset Management, ont également souscrit.

L’ampleur de la participation institutionnelle souligne la façon dont les investisseurs étrangers considèrent la fabrication de produits électroniques grand public en Inde comme une histoire de croissance structurelle, soutenue par les incitations gouvernementales et la hausse de la demande intérieure.

Les analystes notent que la cotation pourrait servir de référence pour les futures introductions en bourse du secteur manufacturier, offrant une diversification au-delà des offres à forte composante technologique qui ont dominé ces dernières années.

Les gestionnaires de portefeuille affirment que l’augmentation des entrées de fonds communs de placement a créé une demande soutenue pour de nouvelles émissions.

Si cette liquidité stimule les valorisations, elle met également en évidence la nécessité d’une offre constante d’introductions en bourse de qualité pour absorber l’appétit des investisseurs.

Valorisation ajustée après les retards de volatilité des marchés

L’inscription à venir couronne un processus d’un an depuis le dépôt de LG India en décembre 2024, qui avait initialement été retardé par les fluctuations du marché et l’incertitude mondiale.

La société a depuis réduit ses attentes de valorisation de près de 15 milliards de dollars à environ 8,7 milliards de dollars, équilibrant le sentiment des investisseurs avec des multiples de bénéfices réalistes.

Selon Choice Equity Broking, l’offre de LG India est évaluée à environ 38 fois ses bénéfices des douze derniers mois.

En comparaison, sa société mère sud-coréenne se négocie à environ 14 fois, tandis que ses pairs indiens tels que Havells India et Voltas commandent plus de 50 fois les bénéfices.

Ce prix place LG India carrément entre ses pairs mondiaux et nationaux, offrant un potentiel de hausse tout en signalant une prudence en matière de valorisation dans un contexte macroéconomique incertain.