Pourquoi l’action CAVA se négocie près de son plus bas niveau depuis 52 semaines : faut-il acheter à la baisse ?

L’action CAVA (NYSE : CAVA) est devenue l’exemple même de ce qui se passe lorsque les chouchous de la croissance trébuchent. Il se négocie près d’un plus bas alarmant de 52 semaines de 54,90 $, soit une chute stupéfiante de 68 % par rapport à son sommet de 172,43 $.

Le plongeon est survenu alors que la chaîne méditerranéenne de restauration rapide est maintenant confrontée à une question cruciale : s’agit-il d’un recul sain offrant une opportunité d’achat ou d’un signal d’alarme indiquant que le marché a peut-être enfin revu le prix d’une franchise autrefois bien-aimée ?

La réalité est plus nuancée. Malgré l’adoption d’une marque culte par l’entreprise et son rythme d’expansion agressif (elle compte plus de 400 restaurants), le sentiment a changé de manière décisive à mesure que les ventes des magasins comparables ont ralenti.

De plus, l’incertitude macroéconomique a accentué les pressions sur les coûts et les investisseurs ont abandonné les actions de restauration à forte croissance.

Action CAVA : Qu’y a-t-il derrière la glissade ?

La dernière chute de l’action CAVA ne s’est pas produite du jour au lendemain, car elle a commencé par un net ralentissement des performances réelles de ses restaurants.

Pendant quatre trimestres consécutifs, la chaîne méditerranéenne a été en feu, affichant une croissance à deux chiffres des ventes de magasins comparables.

Mais le deuxième trimestre 2025, annoncé le 12 août, a été publié le 12 août, et les chiffres ont été un coup de poing dans le ventre.

Les comps n’ont augmenté que de 2,1 %, bien en deçà des 6,5 % espérés par les analystes.

Plus inquiétant encore, le trafic client, autrefois la plus grande force de CAVA, a pratiquement stagné par rapport à l’année dernière. C’était le premier vrai signe que quelque chose avait changé dans la façon dont les convives se comportaient.

Alors, qu’est-ce qui n’a pas fonctionné ? Il n’y a pas qu’une seule raison. La directrice financière Tricia Tolivar l’a dit sans ambages : les consommateurs « naviguent dans un brouillard », ne sachant pas où va l’économie ou combien ils peuvent réellement dépenser.

En juin, les ventes des magasins comparables ont nettement baissé et, en septembre, la faiblesse n’avait pas disparu. En fait, le trafic sur l’ensemble du segment fast-casual ralentissait, ce qui suggère que la pression ne pesait pas seulement sur le CAVA ; Toute la catégorie ressentait le pincement.

Du côté des coûts, CAVA est confronté à une pression classique : la hausse des coûts de la nourriture et de la main-d’œuvre comprime les marges au niveau des restaurants, même si l’entreprise a toujours fait preuve de discipline en matière de prix pour éviter de s’aliéner les consommateurs sensibles aux prix.

Ce que disent les analystes : Devriez-vous acheter à la baisse ?

Wall Street a livré un bilan décidément mitigé.

Alors qu’une note consensuelle d'« achat » persiste avec un objectif de prix moyen de 91,94 $, suggérant une hausse de 48 %, la tendance est indéniablement baissière et la note masque le débat croissant sur l’exécution et la résilience macroéconomique.

Bank of America Securities maintient toujours la ligne haussière alors que les analystes ont réitéré leur note d’achat et un objectif de cours de 92 $, affirmant que l’histoire de la croissance à long terme de l’espace méditerranéen de restauration rapide reste intacte.

Ils ont noté que la catégorie elle-même a encore beaucoup de marge de manœuvre, même si les turbulences à court terme semblent désordonnées.

Mais cet optimisme n’est pas exactement universel.

Chez Barclays, le ton est devenu beaucoup plus prudent.

La société a réduit son objectif de cours de 74 $ à 64 $ et a conservé une note de « pondération égale », signalant ce qu’elle a appelé des tendances « agitées » des magasins comparables au cours du trimestre.

Les analystes ont souligné que l’inflation alimentaire s’est accélérée pour certains ingrédients, forçant certains restaurants à s’appuyer sur les hausses de prix, même si la fréquentation des clients est restée faible.