L’action Tesla en baisse de plus de 2 % à l’approche du vote sur la rémunération de Musk : à quoi s’attendre ?

L’action Tesla a chuté mardi en début de séance alors que l’incertitude des investisseurs augmentait concernant le plan de rémunération de 1 billion de dollars proposé par le directeur général Elon Musk.

Cette baisse survient quelques jours seulement avant le vote des actionnaires sur le plan, qui a divisé les principaux investisseurs institutionnels et relancé le débat sur l’influence de Musk chez le constructeur de véhicules électriques.

L’action était en baisse de 2,6 % à 456,40 $ dans les premiers échanges. La faiblesse générale du marché a ajouté de la pression, les contrats à terme sur le SandP 500 ayant baissé de 1 % et les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average de 0,7 %.

Avant la séance de mardi, l’action Tesla était en hausse de 16 % depuis le début de l’année et de 93 % au cours des 12 derniers mois, reflétant un optimisme soutenu autour de sa croissance à long terme malgré les turbulences à court terme.

Le Fonds souverain norvégien rejette l’indemnité salariale de Musk

Le dernier vent contraire est venu du fonds souverain norvégien, qui a déclaré qu’il voterait contre le paquet proposé.

Le fonds de 1,9 billion de dollars, l’un des plus grands actionnaires institutionnels de Tesla avec une participation de 1,2 %, a fait part de ses inquiétudes concernant « la taille totale de l’indemnité, la dilution et l’absence d’atténuation du risque de personne clé ».

« Bien que nous appréciions la valeur significative créée sous le rôle visionnaire de M. Musk, nous sommes préoccupés par la taille totale de l’attribution, la dilution et l’absence d’atténuation du risque de personne clé, conformément à notre point de vue sur la rémunération des dirigeants », a déclaré le fonds dans un communiqué.

Le rejet introduit une certaine incertitude dans l’issue du vote des actionnaires du 6 novembre.

Le plan de Musk lui attribuerait environ 425 millions d’actions liées à des incitations, conçues pour porter son contrôle des droits de vote à 25 %, un niveau qu’il a déclaré nécessaire pour superviser les initiatives d’intelligence artificielle de Tesla.

Le fonds s’était également opposé au précédent package salarial de Musk en 2024. Plus tôt cette année, des messages divulgués ont révélé des tensions entre Musk et le directeur général du fonds, Nicolai Tangen, après que Musk a envoyé un message sec disant que « les amis sont comme les amis ».

Base d’investisseurs divisée

Le fonds norvégien est le plus grand investisseur institutionnel à déclarer publiquement son vote sur le paquet de Musk.

D’autres parties prenantes majeures, dont CalPERS et le New York State Retirement Fund, ont également exprimé leur opposition.

Les sociétés de conseil en vote Glass Lewis et Institutional Shareholder Services (ISS) ont recommandé aux actionnaires de rejeter le plan, ce qui a incité Musk à les qualifier de « terroristes d’entreprise » lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats de Tesla.

Tous les grands investisseurs ne partagent pas ce point de vue. Le soutien est venu du Conseil d’administration de l’État de Floride et de Cathie Wood d’ARK Invest, qui soutiennent tous deux le leadership de Musk et les ambitions de l’entreprise en matière d’IA.

Les deux principaux actionnaires, Vanguard et BlackRock, n’ont pas encore divulgué leurs votes.

Le sentiment du marché reste tendu à l’approche de l’assemblée générale des actionnaires. L’analyste de Wedbush, Dan Ives, s’attend à ce que les investisseurs approuvent le plan, le qualifiant de « décision intelligente du conseil d’administration de présenter ces incitations / rémunérations à ce moment clé, car le plus grand atout de Tesla est Musk ».

Ives évalue les actions Tesla Buy avec un objectif de cours de 600 $.

Les ventes de Tesla restent sous pression

Les ventes de véhicules électriques fabriqués en Chine par Tesla ont chuté de 9,9 % en octobre à 61 497 unités par rapport à l’année précédente, inversant un gain de 2,8 % en septembre, selon les données de l’Association chinoise des voitures particulières publiées mardi.

Les ventes des véhicules Model 3 et Model Y produits dans la gigafactory de Tesla à Shanghai, y compris les exportations vers l’Europe, l’Inde et d’autres marchés, ont chuté de 32,3 % par rapport à septembre.

La dynamique des ventes mondiales de la société a ralenti alors que la demande s’affaiblit en Europe et que l’incertitude persiste sur le marché américain après l’expiration des crédits d’impôt qui avaient soutenu des livraisons record au troisième trimestre.

En Europe, les ventes de Tesla jusqu’en septembre ont baissé de 28,5 % par rapport à la même période l’année dernière, dans un contexte d’intensification de la concurrence des constructeurs automobiles traditionnels et des nouvelles marques chinoises.

Les analystes soulignent que la gamme de modèles vieillissante de Tesla et l’autonomie limitée de ses véhicules sont des facteurs clés de ses récentes difficultés sur un marché de plus en plus encombré.