L’action Sandisk bondit de 7 % alors que Bank of America relève son objectif de cours et voit une hausse de 18 %

Bank of America a exprimé un regain d’optimisme quant à l’avenir de Sandisk, maintenant sa note d’achat sur le fabricant de mémoires flash tout en relevant son objectif de cours de 125 à 230 dollars par action.

Les prévisions révisées impliquent une hausse de 18 % par rapport au dernier cours de clôture de la société mardi, signalant une confiance continue dans la trajectoire de croissance de Sandisk malgré son rallye déjà remarquable cette année.

Depuis qu’elle s’est séparée de Western Digital le 24 février et qu’elle a été cotée au Nasdaq à 36 $ par action, l’action de Sandisk a bondi de 440 %.

Malgré cette performance explosive, l’analyste de Bank of America, Wamsi Mohan, estime que la valorisation de la société reste raisonnable compte tenu de ses fondamentaux solides et de la dynamique favorable du marché.

L’action Sandisk a gagné 7,61 % à 209,37 $ mercredi.

Une valorisation jugée juste malgré une hausse massive

Dans sa note de recherche, Mohan a fait valoir que la valorisation de Sandisk continue de sembler justifiée, même après sa forte appréciation.

Il s’attend à ce que le ratio cours/valeur comptable (P/B) de l’entreprise « passe de 0,8x-2x à 3x-4x au cours des prochaines années », soutenu par l’accélération de la croissance des revenus et une rentabilité record.

« Nous pensons que les actions SNDK se réévalueront à au moins 3 à 4 fois la valeur comptable compte tenu d’un cycle de mémoire très fort », a écrit Mohan.

L’analyste a souligné que la combinaison d’une demande robuste, de tendances de prix favorables et d’avancées technologiques dans la production de disques SSD ouvre la voie à des performances durables dans les années à venir.

La dynamique post-scission de Sandisk reflète la confiance croissante des investisseurs dans la direction indépendante de l’entreprise et l’accent mis sur les solutions de mémoire haute performance.

Les fondamentaux solides, associés à un cycle industriel favorable, contribuent à la fois à susciter l’enthousiasme du marché et les mises à niveau des analystes.

La demande des centres de données fait grimper les prix

L’un des principaux moteurs des perspectives haussières de Bank of America est l’augmentation de la demande des centres de données, qui, selon Mohan, est plus élevée que prévu.

Cette demande commence maintenant à avoir un « impact significatif sur les prix », renforçant la position de Sandisk sur le marché mondial de la mémoire.

Dans le même temps, une pénurie à moyen terme de disques durs (HDD) contribue à une augmentation de la demande de disques SSD avancés.

Alors que la disponibilité des disques durs traditionnels se resserre, les clients se tournent vers des SSD améliorés pour plus d’efficacité, de vitesse et d’évolutivité, des domaines dans lesquels Sandisk est en mesure de capitaliser.

M. Mohan a également souligné la confiance croissante dans la capacité de Sandisk à étendre sa présence sur le marché des SSD améliorés, citant les améliorations de la production et de l’innovation.

Les progrès continus de l’entreprise dans ce segment pourraient lui permettre de conquérir une plus grande part des marchés du stockage d’entreprise et dans le cloud au cours des prochaines années.

Les SSD basés sur BiCS8 devraient stimuler la croissance à long terme

Pour l’avenir, Bank of America s’attend à ce que Sandisk maintienne une croissance soutenue à deux chiffres du bit sur son marché final du cloud au cours des deux prochaines années (2026-2027).

Mohan prévoit des revenus, une marge brute et un BPA supérieurs à court terme, grâce aux tendances favorables des prix NAND et à la forte demande du marché.

Cependant, il s’attend à une amélioration plus importante des bénéfices après le second semestre 2026, une fois que les disques SSD améliorés basés sur BiCS8 commenceront à contribuer de manière significative à la part de marché et à la rentabilité.

« Compte tenu des tendances à court terme des prix de la NAND, nous nous attendons à des dépassements significatifs à court terme du chiffre d’affaires, des marges brutes et du BPA, mais nous nous attendons à des changements plus importants après le 2S2026, lorsque les eSSD basés sur BiCS8 commenceront à prendre des parts de marché pour SNDK », a écrit Mohan.

Avec son portefeuille de produits en expansion et son exposition aux secteurs en pleine croissance du cloud et du stockage de données, Sandisk semble bien positionnée pour poursuivre sa trajectoire ascendante.

La dernière mise à niveau de Bank of America souligne la confiance du marché dans le fait que la transformation de l’entreprise en un leader de la mémoire à forte croissance et axé sur l’innovation est loin d’être terminée.