La course chinoise de robotaxi se mondialise avec les débuts de WeRide à Hong Kong

Les actions de WeRide ont commencé à être négociées à la Bourse de Hong Kong mardi, marquant une nouvelle étape dans les efforts de la Chine pour renforcer son empreinte technologique mondiale tout en réduisant sa dépendance aux marchés de capitaux américains.

Le développeur de véhicules autonomes basé à Guangzhou est désormais coté à la fois au Nasdaq et au conseil d’administration principal de Hong Kong, se positionnant à l’intersection de l’innovation en matière d’intelligence artificielle et de la stratégie géopolitique.

La double cotation primaire élargit l’accès aux investisseurs du continent par le biais du programme Southbound Stock Connect, qui s’inscrit dans le rôle croissant de Hong Kong en tant que pont entre la Chine et le capital mondial.

La double cotation signale un changement dans la stratégie de capitaux chinois

WeRide a levé 308 millions de dollars lors de son introduction en bourse à Hong Kong, fixant ses actions à 27,10 dollars de Hong Kong, légèrement en dessous de sa clôture au Nasdaq lundi.

Cette décision s’inscrit dans le cadre d’une vague de doubles cotations par des entreprises chinoises cherchant à exploiter à la fois les marchés nationaux et internationaux dans un contexte de tensions sur les règles d’audit américaines et les risques de radiation.

Pony AI, une autre entreprise chinoise de robotaxi, a également lancé ses débuts à Hong Kong le même jour. Les cotations des deux sociétés mettent en évidence l’appétit des investisseurs pour le transport piloté par l’IA et le renouveau du statut de la ville en tant que plaque tournante mondiale de la collecte de fonds.

Les flux de capitaux vers le sud ont atteint un record de 110 milliards de dollars au cours des sept premiers mois de 2025, dépassant toute l’année 2024, selon les données de Wind citées par le South China Morning Post.

Les investisseurs de Chine continentale montrent un intérêt croissant pour l’IA et les actions de « nouvelle consommation » telles que Pop Mart et Labubu, ce qui a contribué à faire grimper l’indice Hang Seng d’environ 32 % cette année, contre un gain de 22 % pour l’indice Nasdaq Golden Dragon, qui suit les entreprises chinoises cotées aux États-Unis.

Robotaxis est à l’origine de la prochaine frontière technologique de la Chine

Fondée en 2017 par l’ancien scientifique de Baidu, Tony Han, WeRide opère dans 30 villes dans 10 pays, dont Singapour, la France, l’Espagne, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis.

L’expansion de l’entreprise souligne le leadership de la Chine dans le développement de technologies de conduite autonome pour un déploiement mondial.

Han soutient depuis longtemps que le transport piloté par l’IA peut réduire les accidents et les embouteillages en éliminant l’erreur humaine.

Robotaxis, estime-t-il, peut combler les pénuries de main-d’œuvre dans des sociétés vieillissantes comme la Chine, où la demande de services de mobilité continue d’augmenter même si la main-d’œuvre diminue.

Le portefeuille technologique de WeRide s’étend au-delà des taxis. Il comprend des robots, des balayeuses automatisées et d’autres véhicules de service public automatisés.

L’entreprise affirme que l’automatisation peut réduire le coût élevé des conducteurs dans les marchés développés, permettant aux villes d’étendre les systèmes de transport public et de réduire les émissions.

Au Moyen-Orient, WeRide exploite des véhicules autonomes grâce à un partenariat avec Uber. Il a également attiré des investissements de la société singapourienne de covoiturage Grab, qui prévoit de lancer des robobus à Singapour l’année prochaine.

De même, Pony AI collabore avec ComfortDelGro, tandis que l’Apollo Go de Baidu continue de se développer à l’échelle mondiale, y compris des opérations pilotes en Europe avec Lyft.

Les lourdes dépenses en RandD pèsent sur les bénéfices

Malgré de fortes avancées technologiques, la rentabilité reste un défi. WeRide a déclaré un chiffre d’affaires de 27,9 millions de dollars pour le premier semestre de 2025, en hausse de 32 % par rapport à la même période l’année dernière, mais a affiché une perte nette de 110 millions de dollars.

Les coûts de recherche et développement ont atteint 90 millions de dollars au cours de la période, soit près des 107 millions de dollars dépensés pour l’ensemble de l’année 2024.

Un rapport de HSBC publié en juillet a noté que les coûts cachés tels que la supervision à distance, l’infrastructure et le support technique peuvent retarder la rentabilité jusqu’à huit ans.

Cependant, la banque prévoyait que la Chine atteindrait la viabilité commerciale des robotaxis d’abord en raison d’une adoption plus rapide et du soutien du gouvernement à l’intégration de l’IA dans les transports.

La solide chaîne d’approvisionnement intérieure de la Chine lui donne également un avantage. Des entreprises comme Hesai Technology, le plus grand fabricant mondial de capteurs lidar utilisés dans les véhicules autonomes, aident à maintenir les coûts de développement inférieurs à ceux de leurs concurrents aux États-Unis et en Europe.

Une référence mondiale pour la mobilité de l’IA

Les actions de WeRide ont chuté de près de 12 % lors de leur premier jour de négociation à Hong Kong, après une baisse de 40 % depuis son introduction en bourse aux États-Unis. Les actions de Pony AI ont également chuté d’environ 14 %.

Malgré des débuts médiocres, les analystes considèrent les cotations comme un jeu stratégique à plus long terme, garantissant l’accès aux investisseurs chinois tout en maintenant une visibilité internationale.

La double cotation de WeRide et de Pony AI reflète à la fois l’ambition et la nécessité : une stratégie pour assurer la continuité du financement dans un contexte d’incertitude géopolitique tout en renforçant le leadership de la Chine dans la course mondiale aux robotaxis.

Alors que les géants mondiaux du covoiturage, dont Uber, Grab et Lyft, s’associent de plus en plus à des développeurs chinois, le secteur de la conduite autonome du pays passe d’une expérience nationale à une exportation mondiale de la mobilité alimentée par l’IA.