Merck va acheter Cidara Therapeutics pour 9,2 milliards de dollars à l’approche du mur des brevets de Keytruda

Merck and Co. a accepté d’acquérir la société de biotechnologie Cidara Therapeutics dans le cadre d’un accord de 9,2 milliards de dollars, accélérant ainsi ses efforts pour élargir son portefeuille respiratoire alors qu’elle se prépare à la perte de l’exclusivité de son médicament anticancéreux Keytruda plus tard cette décennie.

Les actions de Cidara ont plus que doublé dans les échanges de pré-marché vendredi, bondissant de plus de 103 % après que Merck a annoncé qu’elle paierait 221,50 $ par action, soit plus du double du précédent cours de clôture de la société de 105,99 $.

L’accord, qui devrait être conclu au premier trimestre de 2026, souligne l’urgence avec laquelle les grandes entreprises pharmaceutiques s’efforcent d’obtenir de nouvelles sources de croissance avant l’expiration d’importantes demandes de brevets.

La thérapie universelle de prévention de la grippe suscite l’intérêt

Au cœur de l’acquisition se trouve le programme phare de Cidara, CD388, un agent antiviral à action prolongée actuellement en essais de phase 3.

Le traitement est testé en tant que traitement préventif de la grippe chez les personnes à haut risque de maladie grave.

La société de biotechnologie basée à San Diego affirme que le CD388 pourrait offrir une protection à dose unique contre toutes les souches de grippe, une perspective qui a attiré l’attention considérable de l’industrie.

Le directeur général de Merck, Rob Davis, a déclaré que le médicament avait « le potentiel d’être un autre moteur important de croissance au cours de la prochaine décennie », ajoutant qu’il pourrait générer une valeur significative à long terme pour les actionnaires.

Depuis 2021, la société a élargi son pipeline de manière agressive, combinant le développement interne de médicaments avec d’importantes acquisitions.

Il s’agit notamment de son accord de 11,5 milliards de dollars pour Acceleron Pharmaceuticals, qui a ajouté le traitement de l’hypertension artérielle pulmonaire Winrevair, et de l’acquisition en juillet de Verona Pharma, basée au Royaume-Uni, pour 10 milliards de dollars, donnant à Merck le traitement de la BPCO nouvellement approuvé Ohtuvayre.

La concurrence s’intensifie avec l’accélération de l’industrie pharmaceutique MandA

Les transactions pharmaceutiques se sont accélérées cette année alors que les principaux fabricants de médicaments cherchent à remplacer les revenus menacés par l’expiration prochaine des brevets.

Les données sectorielles de LSEG montrent que les fusions et acquisitions mondiales dans le secteur pharmaceutique et biotechnologique ont atteint 105,3 milliards de dollars en juillet, en hausse de 7 % en glissement annuel et le total le plus élevé depuis 2023.

Les enchérisseurs rivaux sont également devenus plus agressifs.

Le fabricant danois de médicaments H. Lundbeck a récemment lancé une offre d’un montant maximal de 2,25 milliards de dollars pour Avadel, menaçant ainsi l’accord existant d’Alkermes pour acquérir la société.

Pendant ce temps, Pfizer a finalisé son rachat du développeur de médicaments amaigrissants Metsera après un processus d’appel d’offres concurrentiel avec Novo Nordisk qui a fait grimper la valorisation potentielle de plus de 35 %.

Davis a déclaré que Merck restait ouvert à des accords supplémentaires de l’ordre de 15 milliards de dollars alors qu’il se positionne pour l’ère post-Keytruda.

La thérapie a généré près de 29,5 milliards de dollars de ventes l’année dernière, ce qui en fait l’un des médicaments les plus vendus au monde.

Contexte financier des deux sociétés

Les actions de Merck étaient en baisse de 1,28 % dans les échanges de pré-marché vendredi après l’annonce de l’acquisition.

La société a annoncé jeudi un EBITDA de 1,67 milliard d’euros au troisième trimestre, dépassant l’estimation consensuelle de Vara de 1,56 milliard d’euros, et a réduit ses perspectives de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année entre 20,8 et 21,4 milliards d’euros.

Cidara a annoncé la semaine dernière une perte trimestrielle ajustée de 3,10 $ par action pour les trois mois se terminant le 30 septembre, plus importante que les attentes des analystes.

Malgré cette perte plus importante que prévu, le pipeline de la société en phase avancée, comme le démontre le CD388, reste le principal moteur de l’intérêt stratégique de Merck.