Pichai avertit qu’aucune entreprise ne fait preuve d’une explosion de bulle d’IA alors que le chef de Klarna exprime son « nervosité » face à l’explosion des paris sur les centres de données

Toutes les entreprises seraient touchées si le boom de l’intelligence artificielle venait à s’inverser, a déclaré Sundar Pichai, PDG de Alphabet, maison mère de Google, dans une interview accordée à la BBC, alors que les inquiétudes croissantes concernant la surchauffe des valorisations et l’investissement incontrôlable dans le secteur.

S’adressant à BBC News, Pichai a déclaré que l’accélération rapide des investissements en IA avait été un « moment extraordinaire », mais a reconnu que des signes d'« irrationalité » commençaient à apparaître.

Sa prudence intervient dans un contexte de débat plus large parmi analystes et décideurs sur la formation d’une bulle spéculative autour des entreprises liées à l’IA.

Interrogé sur l’impact sur Google si la bulle de l’IA éclaterait, Pichai a déclaré que l’entreprise était bien placée mais non exempte des conséquences systémiques.

« Je pense qu’aucune entreprise ne sera à l’abri, y compris nous », a-t-il déclaré.

Alphabet intensifie les investissements dans l’IA ; Explosion des actions

Alphabet a été l’un des plus performants sur le marché boursier cette année, grimpant de près de 50 % alors que les investisseurs récompensent ses produits d’IA et l’amélioration de la rentabilité dans Google Cloud.

Autrefois considérée comme un frein aux marges, la division cloud est devenue un moteur clé des bénéfices.

En juillet, Google a annoncé qu’il investirait 25 milliards de dollars au cours des deux prochaines années dans des centres de données et des infrastructures d’IA à travers les États reliés au plus grand réseau électrique du pays.

Ces dépenses s’inscrivent dans le cadre d’une expansion majeure visant à renforcer la technologie sous-jacente de l’entreprise à un moment où l’utilisation des modèles d’IA est en plein essor.

Alphabet a également exploité les marchés de la dette pour financer son programme de capitaux.

La société a récemment vendu 17,5 milliards de dollars d’obligations américaines, après avoir émis 6,5 milliards d’euros de billets en Europe, rejoignant une vague d’entreprises technologiques qui collectent des fonds pour soutenir le développement de l’IA.

Inquiétudes concernant le retour d’une « exubérance irrationnelle »

Les propos de Pichai rappelaient ceux tenus par l’ancien président de la Réserve fédérale américaine, Alan Greenspan, en 1996, lorsqu’il avait mis en garde contre « l’exubérance irrationnelle » des marchés à l’approche du krach des internet.

Pichai a déclaré que les cycles d’investissement dépassent souvent avant de se stabiliser.

« On peut regarder sur Internet », a-t-il dit.

« Il y avait clairement beaucoup d’investissements excessifs, mais aucun de nous ne remettrait en question la profondeur d’internet. Je m’attends à ce que l’IA soit pareille. Donc je pense que c’est à la fois rationnel, et il y a des éléments d’irrationalité dans un moment comme celui-ci. »

Ses propos font suite à un avertissement du directeur général de JP Morgan, Jamie Dimon, qui a déclaré que, bien que les investissements en IA finissent par rapporter, une partie du capital serait « probablement perdue ».

La « nervosité » du chef de Klarna à propos des investissements en IA et la balançoire des marchés

La déclaration de Pichai est intervenue presque en même temps que celle du chef de Klarna, Sebastian Siemiatkowski, qui a révélé être « nerveux » quant à l’ampleur des investissements dans l’IA.

« Je pense que [OpenAI] peut être très prospère en tant qu’entreprise, mais en même temps, je suis très nerveux quant à l’ampleur de ces investissements dans ces centres de données. C’est précisément ce qui m’inquiète », a-t-il déclaré au Financial Times lors d’une interview.

Siemiatkowski détient des actions dans des entreprises majeures d’IA, notamment OpenAI, Perplexity, xAI et Cerebras, via son family office Flat Capital.

Ces déclarations font également suite à une vente massive dans le secteur technologique la semaine d’avant.

Bien que le marché se soit redressé la semaine dernière, lundi a de nouveau vu le Nasdaq Composite chuter de 0,84 % lundi, les actions technologiques restant sous pression, Apple, Meta et Oracle reculant de plus de 1 % chacune, et Nvidia reculant de 2 % par rapport à ses résultats de mercredi.

Malgré le récent recul des actions technologiques face aux inquiétudes sur les valorisations tendues et à la hausse des investissements en capital, certains analystes estiment que les marchés pourraient encore conclure l’année sur une note plus forte.

« Nous continuons d’observer un équilibre entre signaux haussiers et baissiers à l’approche de la fin de l’année, mais notre position reste qu’un rallye de fin d’année est probable », a écrit Michael Graham, analyste chez Canaccord Genuity, dans une note lundi.

Les analystes affirment que des signes de bulles existent mais restent mesurés

Plus tôt ce mois-ci, Richard Peterson, fondateur de MarketPsych, a déclaré dans une interview accordée à Invezz que de nombreuses conditions pour une bulle existaient, mais que l’environnement restait plus discipliné qu’à l’ère des points Internet.

« À l’époque des points Internet, il y avait beaucoup d’entreprises qui avaient des idées mais pas de revenus », a-t-il déclaré.

« Ici, on voit encore des capital-risqueurs investir dans des entreprises sans voie claire vers le profit, mais pour la plupart, c’est plutôt sobre en comparation. »

Peterson a déclaré que le secteur de l’IA était « clairement dynamique », mais pas entièrement dans une bulle, ce qui indique des fondamentaux plus solides et une adoption plus large que lors des cycles technologiques précédents.