Les prix mondiaux du sucre devraient rester faibles dans un contexte de production record au Brésil et en Inde, selon un expert

Les prix mondiaux du sucre devraient rester faibles dans les mois à venir en raison de la hausse de la production et de la reconstruction des stocks, a déclaré Edward Nikulin, analyste des matières premières et des modèles météorologiques chez Mind Money.

« Les principaux risques à la hausse proviennent des chocs météorologiques (transitions El Niño/La Niña) et de la volatilité des prix de l’énergie affectant le mélange de l’éthanol au Brésil », a-t-il déclaré dans une analyse.

Aperçu du marché mondial du sucre

La production mondiale de sucre pour 2024-25 est prévue pour une expansion, principalement grâce à une récolte record au Brésil et à un rebond significatif en Inde.

Cependant, il est important de noter que les tendances du commerce du sucre restent vulnérables aux changements de politique et aux conditions météorologiques à travers l’Asie.

Malgré le maintien de rendements élevés en canne, l’Inde limite les exportations de sucre à 1 million de tonnes grâce à un système de quotas pour protéger l’approvisionnement intérieur.

« Toute augmentation du quota pourrait temporairement ajouter du sucre au marché mondial et adoucir les prix, mais l’effet devrait être de courte durée compte tenu de la forte demande interne de l’Inde », a déclaré Nikulin.

Le Brésil conserve sa domination dans les exportations mondiales, profitant du bon climat à São Paulo et au Paraná, ce qui permet une répartition flexible de la canne à sucre entre la production de sucre et d’éthanol.

Inversement, la capacité d’exportation et les rendements de la canne de la Thaïlande sont limités par une sécheresse persistante due à El Niño.

Parallèlement, la Chine continue d’être un importateur régulier de ces produits.

Par ailleurs, les approvisionnements en sucre pour les États-Unis et le Mexique devraient rester suffisants pour la période 2025-26, selon le rapport WASDE de l’USDA.

Les États-Unis maintiennent une production stable, presque record. Les importations américaines varient en fonction des quotas tarifaires, et les exportations sont négligeables.

Le Mexique, qui dépend entièrement du sucre de canne, connaît une croissance modeste de sa production et une consommation intérieure stable, maintenant ses niveaux de stocks relativement stables, selon l’analyse de Nikulin.

Flux commerciaux

Le Brésil, l’Inde et la Thaïlande sont les principaux moteurs du commerce mondial, l’Union européenne et les États-Unis agissant constamment comme importateurs nets.

La demande d’importation de sucre est fortement concentrée en Chine et en Indonésie.

Avec le Brésil et l’Inde producteurs collectivement plus de 40 % du sucre mondial, le marché mondial est extrêmement vulnérable à leurs politiques d’exportation respectives et aux conditions météorologiques, a ajouté Nikulin.

La production de sucre record de l’Inde, associée à des restrictions strictes à l’exportation, ajoute une couche supplémentaire au marché mondial.

Nikulin a déclaré :

Parallèlement, le Brésil détient la tête de file des prix sur le marché mondial, profitant de toute restriction à l’exportation indienne grâce à ses avantages logistiques et à son envergure.

De plus, les prix mondiaux pourraient être soutenus par la production thaïlandaise limitée par la sécheresse.

Si l’Inde augmente ses exportations, elle ne devrait qu’atténuer légèrement la contrainte actuelle du marché en Asie, a noté Nikulin.

De plus, l’analyse a également noté que le Brésil restera la nation productrice de sucre au monde tout au long de l’année 2026.

L’Inde sera le deuxième producteur, suivie de l’Union européenne, de la Chine et de la Thaïlande.

« Bien que la part de la Thaïlande puisse diminuer si les conditions sèches persistent », a déclaré Nikulin.