Le modèle de mégaphone stock Nvidia indique un rebond malgré les tremblements de l’IA

Le cours de l’action Nvidia s’est effondré ces dernières semaines, les investisseurs restant préoccupés par l’industrie de l’intelligence artificielle après les résultats de la semaine dernière d’Oracle et Broadcom. NVDA est tombée à 175 dollars, en forte baisse par rapport au sommet annuel de 211 dollars, ce qui signifie qu’elle a effacé plus de 750 milliards de dollars de valeur.

Pourquoi le cours de l’action Nvidia s’est-il effondré

Nvidia et d’autres grandes entreprises de l’industrie de l’intelligence artificielle ont chuté ces derniers jours alors que la nervosité s’est accélérée.

Ces nervosités se sont accélérées la semaine dernière après la publication de résultats trimestriels par Oracle et Broadcom. Oracle, qui est devenu un acteur majeur du secteur, a reculé de plus de 45 % par rapport à son point le plus élevé de l’année.

Alors que les obligations de performance restantes (RPO) de l’entreprise ont grimpé à plus de 525 milliards de dollars, la dette de l’entreprise a explosé et son flux de trésorerie disponible est devenu négatif. Pire encore, l’entreprise a des échéances à venir, ce qui soulève des inquiétudes quant à sa capacité à payer.

L’action Broadcom a chuté alors que les investisseurs remettaient en question sa trajectoire de croissance, tout en annonçant d’énormes accords, dont un avec Anthropic, l’un des plus grands concurrents d’OpenAI.

Par conséquent, le krach actuel des cours de l’action Nvidia n’est pas nécessairement dû à ses fondamentaux. C’est plutôt une chute thématique, les investisseurs se détachant d’entreprises du secteur, y compris des acteurs de l’infrastructure comme CoreWeave, IREN et Bitfarms.

Nvidia est devenue une aubaine

Le krach actuel des cours de l’action Nvidia a laissé derrière elle une entreprise sous-évaluée selon la plupart des critères.

Les données compilées par SeekingAlpha montrent que l’entreprise affiche un ratio cours/bénéfices prospectif de 38, bien inférieur à la moyenne quinquennale de 57. Son ratio PE non-GAAP est de 37, également bien inférieur à la moyenne quinquennale de 45.

Le ratio cours-bétis prospectif de Nvidia est bien supérieur à la moyenne de 23 de l’indice SandP 500. Cependant, cette différence est justifiée par la forte croissance du chiffre d’affaires et de la rentabilité de l’entreprise ainsi que par son fossé dans l’industrie de l’intelligence artificielle.

Les résultats les plus récents ont montré que la croissance de l’entreprise s’est accélérée au troisième trimestre, la demande pour ses puces ayant explosé. Elle a généré 57 milliards de dollars de revenus, en nette hausse par rapport aux 46 milliards livrés au deuxième trimestre et aux 35 milliards générés sur la même période en 2024.

La rentabilité de l’entreprise s’est également accélérée durant cette période, son bénéfice net atteignant 31 milliards de dollars, en nette hausse par rapport aux 19 milliards réalisés l’an dernier.

Les inquiétudes persistantes autour de la bulle de l’IA sont justifiées. Cependant, il y a de fortes chances que la Nvidia continue de croître, car les entreprises du secteur ne ralentissent pas leurs déploiements.

En conséquence, les analystes de Wall Street estiment que l’activité de Nvidia continuera à bien fonctionner dans un avenir prévisible. Par exemple, l’estimation moyenne est que le chiffre d’affaires de l’entreprise atteindra 65 milliards de dollars au quatrième trimestre, portant son chiffre annuel à 213 milliards de dollars.

Cette estimation n’inclut pas les expéditions des 200 chips que l’administration Trump a autorisées la semaine dernière. Ainsi, si ces expéditions commencent, il est possible que les revenus soient bien meilleurs que prévu, un mouvement qui justifiera les indicateurs d’évaluation actuels.

Analyse technique du cours de l’action Nvidia

Le graphique journalier montre que le cours de l’action Nvidia a chuté ces derniers mois, passant du sommet annuel de 211 $ aux 175 $ actuels. Elle est même légèrement passée en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours, ce qui est une décision risquée.

Cependant, du côté positif, l’action a formé un coin d’élargissement ascendant, également appelé mégaphone. Il se trouve maintenant le long du côté inférieur du motif du mégaphone.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où l’action rebondit, potentiellement vers le haut du wedge, qui est à 211 $. Cet objectif est environ 21 % au-dessus du niveau actuel. En revanche, un mouvement sous le support à 170 $ invalidera la perspective haussière.