L’inflation canadienne reste stable à 2,2 % en novembre alors que les prix alimentaires s’envolent

Le taux d’inflation annuel du Canada est resté constant à 2,2 % en novembre, principalement en raison de la hausse des prix alimentaires, a annoncé Statistique Canada lundi.

D’une année sur l’autre, la hausse des prix des aliments et des restaurants a été en partie compensée par une baisse des coûts de l’essence et de l’hébergement.

C’est le premier mois depuis mars où les mesures d’inflation de base préférées de la Banque du Canada, qui excluent les biens volatils comme la nourriture et l’essence, sont tombées en dessous de l’objectif de 3 % de la banque centrale.

Prévisions mensuelles d’inflation correspondant

Selon Statistique Canada, l’inflation mensuelle a augmenté de 0,1 % en novembre, répondant aux estimations des analystes et en baisse par rapport à 0,2 % en octobre.

Par contre, l’inflation annuelle est restée légèrement inférieure à la projection de Reuters de 2,3 %.

L’inflation modérée au Canada est restée depuis avril, principalement en raison de l’abrogation de la taxe carbone sur l’essence, qui a maintenu les prix du carburant plus bas que l’année précédente.

Les prix de l’essence baissent chaque année

Alors que les prix du carburant ont augmenté de 1,8 % d’octobre à novembre, ils ont chuté de 7,8 % par rapport au même mois de l’année précédente.

Hors essence, l’indice des prix à la consommation (IPC) de novembre aurait été de 2,6 %, soulignant l’importance des dépenses énergétiques dans le tableau global de l’inflation.

Les coûts alimentaires s’accélérent

En novembre, les prix des denrées alimentaires ont augmenté à un taux annuel de 4,2 %, le taux le plus élevé depuis décembre 2023.

Selon Statistique Canada, les produits d’épicerie coûtent 4,7 % de plus, tandis que les aliments achetés au restaurant coûtent 3,3 % de plus.

L’analyse a révélé que les conditions météorologiques défavorables dans les principales zones agricoles, combinées aux taxes à l’importation américaines, ont exacerbé ces inquiétudes.

Le troupeau limité de bovins du continent maintiendra les prix du bœuf élevés, tandis que les importations de café des États-Unis se propagent vers le Canada.

À mesure que l’IPC augmentait et que les tarifs augmentaient, la plupart des autres parties de l’IPC ont montré un certain refroidissement par rapport au mois précédent, ce qui implique que les pressions plus larges sur les prix ne s’accumulaient pas trop à cause des tarifs.

Les mesures de base montrent un déclin progressif

Depuis avril, date de l’entrée en vigueur des tarifs américains, les indicateurs d’inflation de base privilégiés par la Banque du Canada, la médiane de l’IPC et la réduction de l’IPC, sont restés autour de 3 %.

En novembre, les deux mesures sont tombées à 2,8 % contre 3 % en octobre.

La médiane de l’IPC reflète la composante la plus centrale du panier de l’IPC, tandis que la réduction de l’IPC élimine les fluctuations de prix les plus extrêmes, offrant une image plus précise des tendances d’inflation sous-jacentes.

Les économistes ont souligné que le ralentissement de l’inflation sous-jacente montre qu’un environnement stagflationniste ne se forme pas, ce qui apporte un certain soulagement aux banquiers centraux inquiets des pressions persistantes sur les prix.

Réaction du marché

Le rapport a suscité une réaction minimale des marchés financiers. La monnaie canadienne a légèrement augmenté, se négociant à 1,3761 par dollar américain, soit 72,67 cents US, en hausse de 0,07 % sur la journée.

Par contre, le rendement des obligations d’État sur deux ans du Canada a chuté de 2,3 points de base pour atteindre 2,486 %.

Qu’est-ce qui nous attend ?

Le rapport de novembre met en lumière les tensions persistantes entre les pressions sur les prix alimentaires et la baisse des coûts de l’énergie dans la détermination de la trajectoire inflationniste du Canada.

Cependant, les gains d’essence et d’abri d’une année à l’autre sont relativement modérés, et l’inflation des prix alimentaires reste un fardeau pour les ménages.

Alors que les indicateurs d’inflation de base descendent sous les 3 %, la Banque du Canada pourrait avoir plus de flexibilité pour équilibrer la croissance économique et le contrôle de l’inflation.

Les analystes et investisseurs devraient continuer à suivre ces tendances dans les mois à venir.