La récente chute de l’action Broadcom est-elle une opportunité d’achat ? Voici ce que disent les analystes

L’action Broadcom (NASDAQ : AVGO) a fortement chuté suite aux résultats et aux prévisions du quatrième trimestre de la société la semaine dernière.

Le récent krach a effacé les gains récents et déclenché un débat sur la question de savoir si ce recul est une fenêtre d’achat tactique ou un signe d’alerte précoce.

L’action a chuté d’environ 14 % entre ses sommets de début décembre de 400 $ et la fourchette de 340 $, malgré le fait que la société ait dépassé les prévisions de chiffre d’affaires et ait amélioré ses perspectives d’IA.

Bien que le marché ait réagi négativement aux implications sur les marges, de grandes entreprises de Wall Street, dont Jefferies et UBS, ont réitéré des notes d’achat à forte conviction.

Actions Broadcom : Ce que dit le consensus des analystes

Malgré cette baisse de pourcentage à deux chiffres, les voix les plus marquantes de Wall Street restent largement haussières, avec des objectifs de prix mis à jour sur 12 mois suggérant un potentiel de hausse significatif par rapport aux niveaux actuels.

Les analystes de Jefferies ont maintenu une note d’achat et un prix cible de 500 $ comme un prix de référence en la rue, caractérisant l’entreprise comme un choix de premier plan pour 2026.

La confiance de l’entreprise repose sur la position dominante de Broadcom dans le silicium d’IA personnalisé, où la complexité et les exigences en volume des hyperscaleurs comme Google et Meta devraient augmenter considérablement.

UBS a également relevé son objectif de prix à 475 $ (contre 472 $) à la suite d’une réunion post-résultats avec la direction de Broadcom.

L’analyste Timothy Arcuri a souligné une accélération critique dans le carnet de commandes de l’entreprise : l’énorme arriéré de 73 milliards de dollars de Broadcom devrait désormais être expédié au cours des 12 prochains mois.

Ce calendrier de livraison accéléré suggère une réalisation de revenus à court terme plus forte que celle initialement prévue par le marché.

D’autres entreprises ont également défendu l’action. Benchmark a relevé son objectif à 485 $, citant l’activité « robuste » de semi-conducteurs IA de l’entreprise, qui a connu une croissance de 74 % en glissement annuel.

Bernstein et TD Cowen ont également réitéré les notes d’achat avec des objectifs de 475 $ et 450 $ respectivement, renforçant ainsi l’opinion consensuelle selon laquelle l’histoire fondamentale de croissance de l’IA reste intacte.

Pourquoi la baisse s’est produite : marges et sentiment

Le principal catalyseur était « l’anxiété des marges ».

Les investisseurs ont été effrayés par les commentaires de la direction concernant les marges brutes. Broadcom vend des « systèmes d’IA » plus complets plutôt que de simples puces autonomes.

Bien que ces systèmes génèrent une forte croissance du chiffre d’affaires, ils affichent des marges inférieures (estimées entre 45 et 50 %) par rapport au secteur traditionnel des puces principales de l’entreprise (souvent 70 %+).

Alors que Broadcom prévoyait un doublement des revenus de l’IA, l’absence d’un battement immédiat encore plus important a déçu certains investisseurs.

Dans un marché « évalué pour la perfection », toute orientation non optimiste était saisie comme une raison pour prendre des profits.

Le déclin a été aggravé par les ventes techniques.

Alors que l’action franchissait les niveaux de support à 380 $ et 360 $, les fonds quantitatifs et la couverture d’options ont accéléré la baisse, poussant les actions vers un territoire de survente relativement rapidement.

Les analystes considèrent globalement cette baisse comme une opportunité tactique pour les investisseurs à moyen et long terme.

L’analyse principale considère Broadcom comme le leader des « pioches et pelles » pour le silicium IA personnalisé. Le retard est réel (73 milliards de dollars) et les expéditions sont plus rapides que prévu.

Cependant, le risque à court terme concerne la compression des marges à mesure que la composition des produits évolue. Les investisseurs devraient surveiller de près les rapports sur la marge brute du trimestre suivant.