À quoi s’attendre des résultats du premier trimestre de Micron ?

Micron Technology Inc. devrait publier ses résultats du premier trimestre fiscal après la clôture du marché mercredi, les investisseurs surveillant de près si le fabricant de puces mémoire peut dépasser des attentes déjà fortes et rassurer les marchés quant à la durabilité du secteur de l’intelligence artificielle.

Après une année de performance exceptionnelle des actions, les perspectives de l’entreprise joueront probablement un rôle décisif dans la détermination du sentiment à court terme.

De fortes attentes avant les résultats

Wall Street prévoit que Micron affichera un chiffre d’affaires de 12,9 milliards de dollars pour le trimestre de novembre, ainsi qu’un bénéfice par action ajusté de 3,96 dollars.

En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient un chiffre d’affaires de 14,3 milliards de dollars et un BPA de 4,78 dollars pour le trimestre en cours.

Ces attentes reflètent une demande soutenue dans les activités principales de Micron, en particulier dans la mémoire dynamique à accès aléatoire (DRAM) et la mémoire flash, ainsi que son rôle croissant en tant que fournisseur de mémoire à haute bande passante (HBM) utilisée dans les serveurs d’IA.

L’optimisme reste fort chez certains analystes.

Mardi, l’analyste de Needham N. Quinn Bolton a relevé son objectif de prix sur les actions Micron à 300 $ contre 200 $, réitréitant ainsi une note d’achat.

Il a évoqué des conditions de demande robustes sur le marché des centres de données et a noté que la hausse des prix au comptant des puces mémoire pourrait se traduire par une hausse des prix des contrats au cours des prochains trimestres.

Les actions Micron ont augmenté d’environ 175 % cette année, dépassant largement le gain de 19 % du Nasdaq Composite.

L’action figure également parmi les plus performantes de l’indice SandP 500 en 2025, soulignant son statut comme l’un des principaux bénéficiaires du marché grâce à l’investissement piloté par l’IA.

Débat sur la valorisation et scepticisme de l’IA

Malgré sa forte performance, l’action Micron a récemment reculé, chutant d’environ 12 % au cours des quatre derniers jours après avoir atteint un sommet le 10 décembre.

Ce retrait met en lumière une prudence croissante des investisseurs envers les actions liées à l’IA, notamment après les récentes déceptions d’Oracle et Broadcom, qui ont toutes deux fortement chuté suite aux mises à jour des résultats.

Certains acteurs du marché estiment que Micron reste une valeur attractive par rapport à ses pairs.

Les actions se négocient à près de 11 fois les bénéfices estimés au cours des 12 prochains mois, le multiple le plus bas de l’indice des semiconducteurs de la Bourse de Philadelphie, qui compte 30 membres.

En comparaison, Nvidia se négocie à environ 24 fois les bénéfices prospectifs, tandis que Broadcom et Advanced Micro Devices restent proches de 33.

« Micron semble raisonnablement évaluée, voire carrément bon marché », a déclaré Wayne Kaufman, analyste en chef du marché chez Phoenix Financial Services, dans un rapport de Bloomberg.

Il a noté que, bien que les actions mémoire soient historiquement cycliques, la valorisation actuelle de Micron reflète un équilibre entre ses tendances de trading passées et les attentes de forte croissance au cours de l’année à venir.

Les perspectives reposent sur une demande soutenue en IA

La question centrale pour les investisseurs est de savoir si Micron peut continuer à générer un élan accéléré.

Les dépenses persistantes dans les centres de données IA devraient soutenir la demande pour les puces HBM, mais les réactions récentes du marché suggèrent que la tolérance à la déception est faible.

« Si nous constatons une décélération, cela pourrait être dévastateur pour le stock », a déclaré Louis Navellier, directeur général de Navellier and Associates.

Bien que certains stratèges aient indiqué que Micron répondait à certaines définitions d’une bulle boursière basée sur la performance du cours des actions, les indicateurs traditionnels suggèrent le contraire.

Pendant ce temps, les perspectives de Wall Street sont devenues plus optimistes.

Les estimations consensuelles pour le bénéfice net de Micron pour l’exercice 2026 ont augmenté de plus de 50 % au cours du dernier trimestre, avec des attentes de revenus en hausse de plus de 20 % sur la même période, selon les données de Bloomberg.

Alors que Micron se prépare à publier, ses résultats et ses prévisions constitueront un test clé pour savoir si l’enthousiasme autour de la demande de mémoire pilotée par l’IA peut justifier sa course exceptionnelle — ou si le scepticisme continuera de peser sur les actions.