Pourquoi l’action Oracle s’effondre de plus de 4 % aujourd’hui

Les actions d’Oracle ont fortement chuté mercredi après qu’un rapport a soulevé de nouvelles questions sur le financement de l’un des projets phares d’infrastructure d’intelligence artificielle de l’entreprise.

L’action Oracle a chuté de plus de 1 % lors des échanges avant la mise en marché après que le Financial Times a rapporté que Blue Owl Capital ne soutiendrait pas un projet d’accord de 10 milliards de dollars sur un centre de données.

Les pertes se sont accentuées après la confirmation de la nouvelle par la société, l’action Oracle ayant chuté de plus de 4 % lors des premières négociations.

Ce mouvement s’ajoute à une longue baisse des actions Oracle.

L’action a chuté de près de 40 % au cours des trois derniers mois, effaçant une part significative des gains enregistrés plus tôt après l’annonce de contrats informatiques de plusieurs milliards de dollars avec des clients de premier plan, dont OpenAI.

Blue Owl s’éloigne du projet Michigan

Selon le Financial Times, qui a cité des personnes proches du dossier, Blue Owl était en négociation avec Oracle et des prêteurs pour investir dans un centre de données en construction dans le Michigan pour OpenAI.

Ces pourparlers sont depuis au point mort, et l’accord n’ira pas en avant, selon le rapport.

En conséquence, le financement du projet du Michigan est désormais incertain, Oracle n’ayant pas encore finalisé d’accord avec un autre investisseur, selon le rapport.

Oracle a répondu au rapport plus tard mercredi, confirmant que Blue Owl ne participera pas à l’accord mais en repoussant les suggestions de perturbation.

Oracle a indiqué que les négociations finales sur un accord d’équité pour le projet de centre de données du Michigan sont « dans les délais » et que Blue Owl n’est pas impliqué dans le financement.

La société a indiqué que son partenaire de développement, Related Digital, avait sélectionné « le meilleur partenaire en capital parmi un groupe concurrentiel d’options », ajoutant que Blue Owl n’avait pas été choisi dans ce cas.

Blue Owl a joué un rôle dans le financement de projets de centres de données à grande échelle pour des entreprises technologiques, notamment Oracle et Meta Platforms, ces derniers mois, ce qui a rendu son absence notable pour les investisseurs qui suivent de près les flux de capitaux dans les infrastructures d’IA.

Les dépenses de l’IA et la vie sous les projecteurs

Les derniers développements ont intensifié l’examen des dépenses agressives d’Oracle dans les méga-centres de données conçus pour soutenir les charges de travail en intelligence artificielle.

L’expansion rapide de l’entreprise l’a placée au cœur d’un débat plus large sur le risque de création d’un excès de capacité par l’essor de l’investissement en IA.

Les préoccupations des investisseurs ont grandi autour de la structure et de la durabilité du partenariat d’Oracle avec OpenAI, ainsi que de la pérennité du cycle d’investissement plus large en IA.

Ces inquiétudes ont été aggravées par la hausse de l’endettement et la forte hausse des engagements en investissement.

En conséquence, la pression s’est répandue sur les marchés du crédit. Les obligations d’entreprise d’Oracle ont été soumises à un examen accru alors que les investisseurs recherchent des points de tension potentiels dans le modèle de financement par IA.

L’analyste crédit de JPMorgan Chase and Co., Erica Spear, a déclaré que la pression sur les obligations d’Oracle devrait se poursuivre jusqu’à la nouvelle année, reflétant des inquiétudes quant à l’ampleur et au rythme des plans d’investissement de l’entreprise.

Les analystes sont haussiers à propos d’Oracle

Malgré la forte baisse du cours de l’action Oracle, certains analystes restent constructifs sur l’action.

Mizuho a réitéré une note de surperformance sur Oracle dans une note de recherche publiée lundi, maintenant un objectif de prix de 400 $.

Bien que Mizuho ait maintenu ses prévisions pour l’exercice 2026 inchangées, il a relevé ses prévisions pour l’exercice 2027. La société a soutenu que la valorisation actuelle d’Oracle — environ 26 fois les bénéfices des douze prochains mois et environ neuf fois celle de l’exercice 2030 — représente un point d’entrée attractif dans un contexte de volatilité accrue.

Pourtant, la vente massive de mercredi souligne à quel point les actions d’Oracle sont devenues sensibles à tout signe d’incertitude concernant le financement et l’exécution, en particulier alors que les investisseurs réévaluent les risques liés à la ruée mondiale pour construire une infrastructure d’IA.