La proposition de gouvernance UNIFICation d’Uniswap est sur le point d’être adoptée, approuvant un incendie UNI de 100 m

Uniswap est au bord de l’une des décisions de gouvernance les plus importantes de son histoire, alors que sa proposition d’unification globale, actuellement en phase de vote, se dirige vers l’approbation après avoir franchi facilement le quorum.

La proposition, présentée par Hayden Adams, PDG d’Uniswap Labs, et ses principaux contributeurs, a ouvert au vote le 20 décembre et doit se conclure le jour de Noël.

Après la fin du processus de vote, le protocole entrera dans une période de verrouillage temporel de deux jours.

Une fois cette date expirée, Uniswap prévoit d’activer les frais de protocole sur la v2 et certains pools v3 sur le mainnet Ethereum et Unichain.

Dès lundi matin, plus de 62 millions d’UNI avaient déjà été votés en faveur, dépassant confortablement l’exigence des 40 millions de voix.

L’opposition a été négligeable, soulignant un consensus rare au sein de la communauté Uniswap.

Brûler 100 millions d’UNI du trésor d’Uniswap

Au cœur de la proposition d’Unification, elle vise à activer le commutateur de frais de protocole longtemps débattu d’Uniswap tout en approuvant un brûlage rétroactif de 100 millions d’UNI à partir du trésor du protocole.

Si elle est réalisée, la production réduira immédiatement l’offre circulante d’environ 629 millions à environ 529 millions, resserrant ainsi la dynamique de l’approvisionnement.

Les marchés ont réagi rapidement, le prix d’Uniswap (UNI) ayant gagné près de 25 % depuis le début du vote et rebondissant après une longue baisse à l’échelle du marché.

L’enthousiasme antérieur autour de la proposition avait déjà poussé UNI à près de 10 $ en novembre, soulignant à quel point les traders surveillent de près les résultats de gouvernance qui affectent directement l’économie des tokens.

Transformer les frais en moteur de combustion

La proposition d’unification introduira également un changement structurel dans la façon dont Uniswap monétise son volume d’échanges massif, qui a dépassé les 4 000 milliards de dollars depuis son lancement.

Selon le nouveau modèle, les frais de protocole perçus sur les swaps seront dirigés vers un mécanisme dédié sur la chaîne qui ne pourra libérer des fonds que lorsque l’UNI est brûlée.

Sur Uniswap v2, activer le changement de frais réduira les frais de fournisseur de liquidité de 0,3 % à 0,25 %, les 0,05 % restants étant transférés au protocole.

Pour la v3, les frais de protocole seront appliqués pool par pool, captant initialement entre 16 % et 25 % des frais de LP selon le palier.

Ces revenus de protocoles, ainsi que les frais du séquenceur Unichain, seront transférés à un système construit autour de deux contrats connus sous les noms de TokenJar et Firepit.

Les frais s’accumulent dans TokenJar et ne peuvent être retirés qu’en détruisant définitivement UNI dans Firepit, garantissant ainsi une utilisation accrue directement réduite de la fourniture de jetons.

Aligner les incitations à travers l’écosystème

Au-delà des brûlures et des frais, la proposition d’UNIfication vise également à formaliser une alignement opérationnel plus profond entre Uniswap Labs, la Fondation Uniswap et la gouvernance on-chain dans le cadre DUNI.

La plupart des équipes de la Fondation passent aux Labs, regroupant le développement, le soutien des écosystèmes et la croissance sous un même parapluie opérationnel.

Dans le cadre de ce changement, Uniswap Labs s’est engagé à supprimer les frais d’interface, de portefeuille et d’API.

La stratégie vise à générer un volume de plus grande qualité pour le protocole tout en garantissant que toute valeur générée profite finalement à l’écosystème Uniswap plutôt qu’aux sources de revenus externes.

Pour soutenir cette transition, la gouvernance approuvera un budget de croissance financé par 20 millions d’UNI par an, distribué via un contrat d’acquisition à partir de 2026.

Les activités de Uniswap Labs dans le cadre de ce budget seront régies par un accord de services conçu pour maintenir les incitations alignées avec les titulaires de l’UNI.

Nouveaux mécanismes pour augmenter les rendements des LP Uniswap

La proposition introduit également la Protocol Fee Discount Auction, ou PFDA, un système novateur conçu pour internaliser le MEV qui serait autrement transmis aux validateurs ou aux chercheurs en ligne.

Grâce à des enchères de courte durée, certains traders sélectionnés peuvent obtenir des exemptions temporaires de frais de protocole, les offres gagnantes étant envoyées directement au mécanisme de burn de l’UNI.

Les premières estimations suggèrent que le système pourrait améliorer significativement la performance des fournisseurs de liquidités, générant des rendements incrémentaux sur des transactions souvent avec des marges serrées.

Combiné aux crochets agrégateurs dans Uniswap v4, qui permettent au protocole de générer de la liquidité externe tout en percevant des frais, la conception positionne Uniswap pour s’étendre sans diluer la capture de valeur.

Alors que le vote entre dans ses derniers jours, le message de la communauté est clair : Uniswap est prête à dépasser le débat et à passer à l’exécution, remodelant son protocole autour de la valeur durable, des incitations alignées et un avenir déflationniste pour UNI.