L’activité des usines en Chine s’étend en décembre, première augmentation depuis mars

L’économie chinoise a clôturé l’année avec une légère amélioration de son élan, les données officielles montrant une expansion de l’activité des usines en décembre pour la première fois depuis mars, offrant une surprise positive aux marchés et aux économistes.

Selon des données publiées mercredi par le Bureau national des statistiques (NBS) de Chine, l’indice officiel des directeurs d’achat dans le secteur du secteur manufacturier (PMI) est passé à 50,1 en décembre, contre 49,2 en novembre.

Cette lecture a également dépassé les prévisions de 49,2 % des économistes sondés par Reuters.

Un indice PMI supérieur à 50 indique une expansion, tandis que tout ce qui est en dessous de ce seuil indique une contraction.

L’activité de l’usine reprend son expansion

L’amélioration de la fabrication a été soutenue par une augmentation des nouvelles commandes et de la production.

Huo Lihui, statisticienne en chef à la NBS, a déclaré que les nouvelles commandes ont augmenté en décembre, signalant une « expansion significative » à la fois de la production et de la demande dans l’ensemble du secteur manufacturier.

Les données du secteur privé ont fait écho aux chiffres officiels.

Une autre enquête PMI menée par la société indépendante RatingDog a montré que l’activité manufacturière a augmenté à 50,1 en décembre contre 49,9 en novembre, dépassant les attentes de 49,8.

Yao Yu, fondateur de RatingDog, a indiqué que les données suggéraient que la production manufacturière avait repris son expansion, avec une croissance totale des nouvelles commandes pour un septième mois consécutif.

Yao a attribué cette augmentation des commandes aux lancements de nouveaux produits nationaux et au développement commercial continu, qui a soutenu la croissance de la production.

Cependant, il a mis en garde que, bien que les entreprises restent confiantes pour 2026, l’optimisme global s’est atténué et reste en dessous de la moyenne historique.

Les indicateurs économiques plus larges s’améliorent

Au-delà de l’industrie manufacturière, des mesures plus larges de l’activité économique ont également montré une amélioration.

Le PMI composite, qui suit à la fois la fabrication et les services, est passé à 50,7 en décembre contre 49,7 en novembre, ce qui indique une croissance plus large dans l’ensemble de l’économie.

Le PMI non manufacturier de la Chine, couvrant les services et la construction, est passé à 50,2 contre 49,5 le mois précédent, indiquant que l’activité dans ces secteurs est également revenue vers le territoire de l’expansion.

Les gains étaient principalement dus aux grandes entreprises.

Les données du NBS ont montré que le PMI des grandes entreprises est passé à 50,8 en décembre, en hausse de 1,5 point de pourcentage par rapport à novembre.

En revanche, l’activité des petites entreprises restait plus faible.

Le PMI pour les entreprises moyennes a légèrement augmenté à 49,8, tandis que l’indice pour les petites entreprises a chuté à 48,6, en baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

Réaction du marché et contexte politique

Les marchés financiers ont chuté après la publication des données.

L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,87 % après la publication, tandis que l’indice CSI 300 de la Chine continentale a également chuté de 0,44 %.

Les chiffres du PMI sont parus peu après que la banque centrale chinoise a décidé plus tôt cette semaine de maintenir ses taux préférentiels de prêt, malgré les difficultés économiques persistantes.

La deuxième économie mondiale continue de subir la pression d’une longue récession du secteur immobilier et de données récentes plus faibles que prévu.

Les ventes au détail et la production industrielle en novembre ont toutes deux dépassé les attentes, et les investissements dans les immobilisations ont diminué.

Pourtant, certains économistes ont vu les données du PMI de décembre comme un signe encourageant.

Hao Zhou, économiste en chef chez Guotai Junan International, a décrit cette lecture comme une « très bonne surprise positive pour le marché » dans un commentaire à CNBC sur « Squawk Box Asia ».

Il a noté que, bien que des inquiétudes subsistent concernant le marché immobilier, la bourse et la consommation chinois, les dernières données suggèrent que l’économie évolue dans la bonne direction, avec un élan qui semble rester solide à l’approche de la nouvelle année.