Le FTSE 100 dépasse les 10 000 alors que les actions britanniques « ennuyeuses » brillent : la suite en 2026

L’indice blue-chip FTSE 100 de Londres a franchi pour la première fois la barre symbolique des 10 000 points vendredi, prolongeant un puissant rallye des actions britanniques qui s’est poursuivi jusqu’en 2025 et s’est poursuivi jusqu’à la nouvelle année.

À 10h50, l’indice était tombé sous la barre des 10 000 et se négociait à 9 971,23.

L’indice a progressé de près de 21 % au cours des 12 derniers mois, marquant l’une de ses meilleures performances annuelles depuis 2009 et dépassant le SandP 500, qui a progressé un peu moins de 17 % sur la même période.

Le FTSE 100 suit la performance des 100 plus grandes entreprises cotées à la Bourse de Londres, offrant une forte exposition aux banques, aux mineurs, aux groupes énergétiques et aux entreprises de défense.

Les mineurs, les entreprises de défense et les banques entraînent des gains

Les actions minières ont été parmi les principaux contributeurs à la progression de l’indice, soutenues par la hausse des prix des métaux.

Antofagasta, Rio Tinto et Endeavour Mining ont tous bénéficié de marchés de matières premières solides.

Fresnillo a été le meilleur performeur en 2025, avec une hausse d’environ 450 %, portée par des prix records de l’or et de l’argent.

Les stocks de défense ont également joué un rôle majeur.

BAE Systems, Babcock et Rolls-Royce ont tous connu de forts gains alors que les membres d’Europe occidentale de l’OTAN s’engageaient à augmenter les dépenses de défense, à renforcer les carnets de commandes et la visibilité des bénéfices.

Les banques ont également offert de solides rendements, soutenus par une qualité de crédit résiliente et un assouplissement des taux d’intérêt.

Lloyds, Barclays, HSBC et Standard Chartered ont tous enregistré de fortes hausses de cours de l’action, les défauts restant faibles et les marges se tenant mieux que prévu.

Ascension la plus rapide entre les étapes importantes

Selon la plateforme d’investissement AJ Bell, le passage à 10 000 points représente la plus rapide hausse jamais enregistrée entre les jalons de 1 000 points pour le FTSE 100.

L’indice de référence a atteint le cap des cinq chiffres en seulement 171 jours après avoir atteint la barre des 9 000 points en juillet 2025

« Auparavant, la plus forte hausse des blocs de 1 000 s’est produite lorsque le FTSE 100 est passé de 5 000 à 6 000, ce qui a pris 229 jours à la fin des années 90 », a déclaré Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell.

« La plus longue période a été de 6 206 jours entre les 6 000 en mars 1998 et 7 000 en 2015. Il est vrai que cette période a marqué une crise financière mondiale, donc c’était une époque inhabituelle », a-t-il déclaré.

Les profits, rachats et baisses de taux soutiennent les actions

Les analystes estiment que plusieurs vents favorables structurels ont aidé les actions britanniques à surperformer.

Les bénéfices des entreprises se sont améliorés, tandis que les sociétés ont versé des montants croissants de liquidités aux actionnaires.

Les taux d’intérêt plus bas de la Banque d’Angleterre ont également apporté un soutien, même si les rendements des obligations d’État sont restés obstinément élevés.

« Les taux d’intérêt plus bas de la Banque d’Angleterre ont peut-être aussi aidé, même si les rendements de référence des obligations d’État n’ont pas tout à fait respecté le scénario, car le rendement des obligations à 10 ans n’a presque pas baissé, même si le Comité de politique monétaire a réduit le taux de base », a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, dans une note le mois dernier.

Sue Noffke, responsable des actions britanniques chez Schroders, a souligné ce qu’elle décrit comme l’amélioration personnelle des entreprises, les entreprises resserrant l’allocation de capitaux et s’appuyant davantage sur les rachats d’actions.

« Il existe une longue liste d’entreprises qui peuvent être perçues comme devenant plus strictes dans leur allocation du capital dans la quête de meilleurs rendements, et qui sont poussées par les actionnaires à le faire », a déclaré Noffke dans des commentaires cités par le Guardian à la fin de l’année dernière.

Elle estime que 55 % des grandes entreprises cotées au Royaume-Uni ont racheté au moins 1 % de leurs actions au cours de l’année écoulée, contre environ 40 % aux États-Unis.

Shell à lui seul a racheté plus de 20 % de ses capitaux propres depuis 2020.

« Le marché boursier britannique a quitté le statut de capitale mondiale des rendements de dividendes », soutient-elle.

« C’est toujours attractif pour les dividendes, mais ce n’est pas si remarquable. Elle est désormais devenue le capital mondial du rachat d’actions. »

« L’ennui devient beau » car les investisseurs préfèrent le Royaume-Uni aux États-Unis lors des périodes de volatilité

Le FTSE 100 a également surperformé les actions américaines en 2025, certains investisseurs mondiaux devenant méfiants face aux fortes valorisations des titres technologiques américains.

Coatsworth a déclaré que l’incertitude a incité les investisseurs à se tourner vers des marchés moins chers en dehors des États-Unis.

« Nous avons constaté un intérêt croissant de la part des investisseurs étrangers cherchant à diversifier leurs participations et le FTSE 100 a également brillé durant les périodes les plus tumultueuses grâce à sa multitude d’entreprises de style défensif », dit-il.

Bien que le marché britannique soit souvent critiqué pour son fort pondération en faveur des banques et des producteurs de matières premières, cette composition s’est avérée avantageuse lors des périodes de volatilité.

« Oui, il manque l’excitation des actions go-go-growth omniprésentes aux États-Unis, mais l’ennui peut aussi être beau quand il s’agit d’investir. Le Royaume-Uni est un terrain de chasse riche pour les dividendes, et il regorge également d’entreprises à croissance lente mais régulière et sous-estimées pour la création de richesse », ajoute Coatsworth.

Noffke acquiesce.

Les perspectives pour 2026 restent positives

Les analystes ont commencé à rehausser les prévisions de bénéfices pour 2026 et 2027, un changement notable après plusieurs années de rétrogradations.

AJ Bell prévoit que le FTSE 100 atteindra 10 750 d’ici la fin de 2026. JPMorgan prévoit des gains potentiels allant jusqu’à 10 % sur l’année à venir, ce qui placerait l’indice près de 11 000.

Pourtant, des valorisations plus élevées pourraient devenir une contrainte. Après ce fort rebondissement, le marché britannique n’est plus aussi bon marché qu’avant.

« Le FTSE 100 se négocie à environ 13,5 fois les prévisions consensuelles pour 2026 », a déclaré Mould.

« Ce n’est pas cher selon les standards historiques, mais ce n’est plus profondément dévalorisé. »

Il a souligné que la poursuite des hausses des bénéfices pourrait rendre les valorisations plus attractives qu’elles n’en ont l’air au départ.

La composition sectorielle façonne les risques et les bénéfices

Les prévisions consensuelles suggèrent qu’environ 54 % des bénéfices avant impôts du FTSE 100 en 2026 proviendront de seulement trois secteurs : la finance, le pétrole et le gaz, et l’exploitation minière.

La forte performance opérationnelle des banques et des mineurs a déjà entraîné des hausses, tandis qu’une inflation persistante pourrait maintenir l’intérêt des investisseurs pour les matières premières et autres actifs tangibles.

Cependant, un ralentissement ou une récession mondiale marqué présenterait des risques, risquant de compromettre la croissance des dividendes et les programmes de rachat.

« En résumé, le FTSE 100 est bien positionné pour un monde de croissance stable et d’inflation », a déclaré Mould.

« Mais un retour à l’environnement de faible croissance et d’inflation des années 2010 favoriserait probablement la technologie et les actifs à longue durée. »

Pour l’instant, cette étape de l’indice reflète un regain de confiance dans les actions britanniques, les investisseurs pariant sur la solidité des bénéfices, les rendements pour les actionnaires et la diversification mondiale continueront de soutenir le marché dans l’année à venir.