Résumé du marché américain à mi-journée : le SandP 500 devient positif ; glissement des banques sur la sonde Powell

Les actions américaines ont fortement oscillé en cours de journée alors que les investisseurs se sont relevés de pertes initiales tout en faisant face à une pression juridique sans précédent sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Le SandP 500 est revenu en territoire positif à mi-journée après avoir chuté à des creux de session lundi, tandis que les actions bancaires ont chuté dans le cadre d’une enquête pénale du ministère de la Justice sur Powell.

De plus, une inquiétude persistante face à la proposition du président Trump de plafonner les taux d’intérêt des cartes de crédit à 10 % a également contribué à l’incertitude globale chez les investisseurs.

Le rebond des actions américaines masque la faiblesse bancaire

La session de lundi s’est avérée volatile, le marché ayant subi deux chocs de stabilité financière et d’indépendance monétaire.

Le SandP 500 a chuté jusqu’à 0,7 % avant de reprendre du terrain lors des échanges de l’après-midi, bien que l’indice plus large soit resté sous pression.

Le Nasdaq composite et le Dow Jones Industrial Average ont également suivi des tendances en forme de U, avec des marques de technologies défensives comme Walmart fournissant du lest tandis que les actions financières chutaient.

Les actions bancaires ont subi le poids des ventes. Les actions Capital One ont chuté de près de 9 %, tandis que Citigroup a chuté d’environ 3 à 4 % et JPMorgan Chase a chuté de plus de 3 % lors des premières négociations.

American Express a reculé de 4,4 %, et même les processeurs de paiement Visa et Mastercard ont chacun chuté de près de 2 %, les investisseurs ayant revalorisé à la baisse le pouvoir d’achat des cartes de crédit.

La faiblesse s’est étendue aux petits prêteurs : Bank of America a chuté de plus de 1 % alors que les traders anticipaient une pression sur la rentabilité des prêts, soit par des mesures réglementaires ou par l’intervention du Congrès sur les plafonds des taux d’intérêt.

Les indices de marché plus larges ont montré une résilience malgré la volatilité du secteur financier.

Les actions de l’énergie, des services publics et de la défense ont apporté une force relative, les investisseurs tournant vers des noms perçus comme moins vulnérables à la pression politique ou à la réglementation.

Action en justice et inquiétude de la Fed concernant l’indépendance

La prudence du marché reflétait l’inquiétude de Powell lui-même.

Dimanche soir, le président de la Réserve fédérale a révélé dans une déclaration vidéo que le ministère de la Justice avait signifié des assignations au grand jury liées à son témoignage de juin devant la commission bancaire du Sénat.

Le témoignage porte sur la rénovation de 2,5 milliards de dollars par la Réserve fédérale de son siège à Washington.

Powell a qualifié cette action d'« inédite » et l’a directement attribuée à la frustration de Trump face au refus de la Fed de baisser les taux d’intérêt de manière plus agressive.

« La menace d’une inculpation pénale liée à la fixation des taux d’intérêt selon mon meilleur jugement sur ce qui servira le public est clairement un prétexte », a déclaré Powell.

Ces assignations créent un rare moment constitutionnel : l’ouverture d’une enquête pénale par les procureurs fédéraux sur un président en exercice de la Fed concernant des décisions politiques soulève des questions fondamentales.

Les stratèges du marché ont noté qu’une telle escalade risque de déstabiliser la confiance dans l’autonomie de la Fed, précisément ce dont les investisseurs ont besoin pour évaluer les actifs avec précision dans un contexte de valorisations boursières quasi records.

Pour aggraver la pression juridique, la proposition de Trump ce week-end d’imposer un plafond de 10 % aux taux d’intérêt des cartes de crédit à compter du 20 janvier a poussé les émetteurs de cartes à rassurer désespérément les investisseurs sur le fait qu’une action du Congrès reste peu probable.

Pourtant, le fait qu’un président en exercice puisse faire avancer les actions bancaires de 9 % simplement en annonçant l’intention réglementaire souligne à quel point l’environnement réglementaire est devenu précaire pour les sociétés financières.