Le gel des embauches s’accentue à mesure que les masses salariales au Royaume-Uni diminuent et que la croissance des salaires s’estompe

Le ralentissement du marché de l’emploi britannique est devenu plus évident à l’approche du budget de novembre, alors que de nouveaux chiffres ont révélé une forte baisse de l’emploi salarial et une croissance des salaires plus faible.

Les données officielles publiées mardi ont mis en lumière la plus forte baisse mensuelle des emplois payés depuis fin 2020, signalant un environnement plus difficile tant pour les travailleurs que pour les employeurs.

Ces changements coïncidaient avec une période d’incertitude économique accrue avant que la ministre des Finances Rachel Reeves ne présente le budget.

Malgré quelques améliorations du PIB en novembre, le marché du travail a continué de perdre de l’élan, suscitant de nouvelles inquiétudes concernant l’embauche et les conditions salariales dans des secteurs clés.

Les données sur l’emploi montrent une baisse

Selon les chiffres de la paie du bureau des impôts, décembre a enregistré une baisse de 43 000 salariés par rapport au mois précédent.

Il s’agit de la baisse la plus significative depuis novembre 2020.

Bien que les mois précédents aient vu des estimations préliminaires similaires, beaucoup ont ensuite été révisées à la hausse. L’automne de novembre, initialement rapporté à 38 000, a été mis à jour pour afficher une baisse de 33 000.

Les derniers chiffres reflètent un ralentissement plus large de l’activité d’embauche qui s’est développé tout au long de l’année. Malgré un taux de chômage stable de 5,1 %, les embauches dans plusieurs secteurs restent modérées.

Les salaires dans le secteur privé subissent une hausse moindre

La croissance des salaires a également continué de ralentir. Au cours des trois mois jusqu’en novembre, les salaires du secteur privé, hors primes, ont augmenté de 3,6 % par an, soit son rythme le plus lent depuis trois ans.

Ce chiffre est en baisse par rapport à 3,9 % sur la période de trois mois précédente se terminant en octobre.

La croissance salariale globale, qui inclut tous les secteurs, a ralenti à 4,5 % — légèrement inférieure au chiffre de 4,6 % enregistré au trimestre précédent.

Ces chiffres reflètent une tendance constante à la baisse des augmentations salariales. La croissance salariale plus lente est suivie de près par la Banque d’Angleterre, qui la considère comme un facteur clé pour évaluer la trajectoire future de l’inflation.

L’ONS met en avant les coupes dans le commerce de détail et l’hôtellerie

L’Office for National Statistics a souligné que les pertes d’emplois au cours de l’année écoulée se sont concentrées dans le commerce de détail et l’hôtellerie.

Les deux secteurs ont connu une demande plus faible et une baisse des embauches, contribuant à la baisse du nombre total de paie.

Ces secteurs sont généralement plus sensibles à l’incertitude économique et aux variations des dépenses des consommateurs, et leur contraction signale des défis pour les travailleurs à faible revenu et à temps partiel.

La baisse continue de l’activité d’embauche ne montre aucun signe clair de reprise, les entreprises continuant de faire preuve de prudence.

Les effets de l’inflation et des taux d’intérêt ont accru la pression, limitant les plans d’expansion dans de nombreux secteurs.

Évolution des prévisions de taux d’intérêt

Avec un ralentissement de la croissance des salaires et un taux d’embauche modéré, les marchés financiers ajustent leurs attentes concernant les taux d’intérêt.

Dès lundi, les marchés avaient pleinement anticipé au moins une baisse de taux de 0,25 point de pourcentage pour 2026.

Il y a également une chance des deux tiers d’une seconde coupe au cours de la même année, selon les indicateurs du marché.

La Banque d’Angleterre utilise les données sur les salaires comme un élément clé dans ses décisions sur les taux d’intérêt.

Une croissance plus lente des bénéfices suggère une pression réduite liée à l’inflation, ce qui pourrait conduire à une attitude plus accommodante avec le temps.