Semaine de la Fed : les taux stables alors que les investisseurs se concentrent sur les résultats et les perspectives économiques

Les investisseurs abordent la réunion de la Réserve fédérale cette semaine sans s’attendre à un changement des taux d’intérêt et à un résultat sans incident, tandis que la direction du marché continue de s’élargir au-delà des technologies à grande capitalisation.

Selon CME FedWatch, les marchés attribuent 97 % de chances que la Fed reste stable lorsque le Federal Open Market Committee se conclura mercredi après-midi.

Les marchés des taux sont restés calmes et le dollar s’est adouci, le dollar américain étant à son plus bas niveau depuis quatre mois et le yen se fermant face aux risques d’intervention, selon l’équipe de stratégie mondiale de TD Securities.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient mitigés tôt lundi : les contrats à terme sur le Dow étaient en hausse de moins de 0,1 %, ceux sur le SandP 500 étaient en grande partie stables, et ceux sur le Nasdaq 100 étaient environ 0,1 % en baisse.

À quoi s’attendre de la Fed cette semaine

La Fed se réunit mardi et mercredi, avec une décision prévue mercredi après-midi. TD Securities prévoit « une réunion relativement sans incident », la banque centrale restant en attente.

Alex Guiliano, directeur des investissements chez Resonate Wealth Partners, s’attend également à une réunion sans incident le 28 janvier et à « peu de raisons pour que la Fed baisse les taux pour l’instant, surtout après les baisses lors des trois dernières réunions », a-t-il déclaré à MarketWatch.

Le cycle actuel de réduction des taux a débuté en septembre 2024.

La pression politique sur le président Jerome Powell s’est intensifiée.

Selon MarketWatch, le président Donald Trump a plaidé pour des taux plus bas, tenté de limoger la gouverneure de la Fed Lisa Cook, et ouvert une enquête pénale contre Powell.

Guiliano a déclaré qu’il s’attend à ce que Powell agisse avec prudence si le sujet revient lors de la conférence de presse.

Les marchés se concentrent sur les bénéfices et l’économie

Malgré le contexte de la Fed, les investisseurs semblent davantage concentrés sur les bénéfices et les perspectives économiques.

« Je ne pense pas que le marché ait besoin d’une part », et cela peut bien s’en passer en début d’année, a déclaré Liz Thomas, responsable de la stratégie d’investissement chez SoFi, à MarketWatch.

Le leadership sur le marché s’est élargi. Les secteurs en croissance, y compris la technologie, ont pris du retard sur les domaines plus cyclique et de valeur ces derniers mois.

Les secteurs de l’énergie, de l’industrie et des matériaux ont été les gagnants début 2026, et le Russell 2000 à petite capitalisation a dépassé le SandP 500 en janvier, selon MarketWatch.

MarketWatch note que l’économie américaine semble stable, avec une inflation largement maîtrisée et une croissance du PIB solide.

Le retour des données fédérales publiées après la fermeture de l’automne dernier a permis aux investisseurs d’évaluer les tendances après une période de faiblesse sur le marché du travail en 2025.

Contexte monétaire et taux

TD Securities a annoncé une séance discrète pour les bons du Trésor, les taux trouvant un soutien.

Les données étaient limitées : le PMI composite de SandP pour janvier est passé de 52,7 à 52,8, tandis que l’indice de l’Université du Michigan a été révisé à 56,4 contre 54,0.

Le dollar américain a atteint un plus bas de quatre mois en début de semaine, tandis que le JPY a profité des risques d’intervention, avec des discussions sur des contrôles coordonnés des taux par la Fed et la Banque du Japon, a indiqué TD Securities.

Catalyseurs à court terme à surveiller

Les bénéfices pourraient être le facteur de basculement le plus important. La moitié du rapport des « Magnificent Seven » cette semaine, avec Microsoft, Meta Platforms et Tesla le mercredi 28 janvier, et Apple le jeudi 29 janvier, selon MarketWatch.

Ces noms ont toujours un poids important dans le SandP 500, bien que la participation plus large puisse rendre le marché plus durable.

« Le SandP 500 devrait augmenter ses bénéfices de 15 % cette année et est actuellement évalué à environ 22 fois les bénéfices de l’année prochaine », a déclaré Scott Helfstein, responsable de la stratégie d’investissement chez Global X, à MarketWatch.

Il a ajouté que la majeure partie des gains de l’année dernière est survenue pendant la saison des résultats, suggérant que les fondamentaux sont un facteur clé, tandis que les taux baissés sont un vent favorable mais « non une condition préalable » à la hausse des actions.

Perspectives politiques et politique

MarketWatch rapporte que Trump devrait nommer un nouveau président de la Fed, ce qui pourrait entraîner une « volatilité boursière » alors que le marché s’ajustera en cours d’année, selon Guiliano.

Les traders commencent à évaluer une probabilité de 59,4 % d’une baisse des taux en juin, ce qui pourrait renforcer une pause lors des prochaines réunions.

Pourquoi les jours de la Fed font encore évoluer les marchés

Même si la Fed reste immobile, la volatilité autour de la conférence de presse reste courante.

Thomas a déclaré que les investisseurs « écoutent souvent attentivement et s’accrochent à chaque mot de Jerome Powell », et avertissait que « l’heure la plus dangereuse pour trader est entre 14h et 14h30. Heure de l’Est, les jours de la Fed. »

En résumé : avec la Fed largement attendue pour tenir le coup, l’attention se porte sur les bénéfices et l’économie, tandis que les devises et les taux annoncent un contexte plus calme.

La prochaine étape dépendra probablement des tendances des bénéfices, des données entrantes et de la transition de direction de la Fed plus tard cette année.