Rolls-Royce : actions +5% après hausse des prévisions et lancement d'un rachat

Les actions de Rolls-Royce Holdings Plc ont bondi de 5% après que la société ait relevé ses perspectives de bénéfices et annoncé un plan de rachat d'actions élargi, alors que le fabricant britannique de systèmes aérospatiaux et d'énergie bénéficie d'une forte demande dans l'aviation, la défense et les infrastructures de centres de données.

La société a déclaré qu'elle s'attend à un bénéfice d'exploitation sous-jacent de £4 milliards à £4,2 milliards ($5.42 billion) en 2026, dépassant le point médian de £3,65 milliards prévu par les analystes interrogés par FactSet.

Elle a également projeté un flux de trésorerie disponible de £3,6 milliards à £3,8 milliards cette année, au-dessus des attentes du marché.

Les actions ont gagné environ 5,6% au moment de la publication et ont atteint un niveau record.

Le directeur général Tufan Erginbilgic a déclaré que le plan de redressement du groupe continue de produire des résultats.

« Notre transformation se poursuit avec rythme et intensité », a-t-il déclaré dans un communiqué.

Il a ajouté que la société s'attend désormais à atteindre les objectifs de profit à moyen terme antérieurs deux ans plus tôt que prévu.

Buybacks and upgraded long-term targets

Rolls-Royce a indiqué qu'elle procéderait à des rachats d'actions à hauteur de £2,5 milliards cette année dans le cadre d'un programme pluriannuel de rachat totalisant entre £7 milliards et £9 milliards.

Cette mesure fait suite au rachat de £1 milliard l'an dernier et reflète ce que la société a décrit comme un bilan solide.

Le constructeur a également relevé ses prévisions à moyen terme.

D'ici 2028, Rolls-Royce prévoit désormais un bénéfice d'exploitation sous-jacent de £4,9 milliards à £5,2 milliards et une marge d'exploitation comprise entre 18% et 20%.

Le flux de trésorerie disponible devrait atteindre £5 milliards à £5,3 milliards.

La société a déclaré qu'elle entend dégager des bénéfices dans sa précédente fourchette à moyen terme beaucoup plus tôt que prévu.

Le dividende a été fixé à 5 pence par action, marquant le deuxième versement depuis la période précédant la pandémie.

Les analystes ont réagi positivement.

Les analystes de Bernstein ont déclaré que les objectifs étaient « très solides et devraient entraîner des révisions significatives à la hausse des bénéfices », ajoutant que la société continue de bénéficier « d'un environnement très favorable dans ses trois divisions, combiné au redressement en cours ».

Growth across civil aerospace, defense and power systems

Rolls-Royce a enregistré une accélération de la performance dans ses trois segments opérationnels : l'aérospatiale civile, la défense et les systèmes énergétiques.

La division aérospatiale civile, qui fournit des moteurs aux avions Boeing et Airbus, a progressé d'environ 15% en glissement annuel, tandis que les revenus de la défense ont augmenté d'environ 8%.

La division des systèmes énergétiques est devenue un moteur de croissance clé.

Les revenus de cette unité ont atteint £4,89 milliards en 2025, reflétant une croissance organique de 19%, soutenue par l'expansion mondiale des centres de données nécessitant des équipements de production d'énergie.

L'analyste de Jefferies, Chloe Lemarie, a qualifié les résultats de « publication de haute qualité », notant que les bénéfices étaient particulièrement tirés par l'activité des systèmes énergétiques.

Au total, le bénéfice d'exploitation sous-jacent pour 2025 a augmenté de plus de 40% pour atteindre £3,46 milliards, dépassant les estimations de £3,32 milliards. Le chiffre d'affaires sous-jacent a progressé de 12% pour atteindre £20,1 milliards.

Transformation boosts investor confidence

Depuis la prise de fonction d'Erginbilgic en 2023, les actions Rolls-Royce ont plus que doublé, portant la capitalisation boursière de la société à environ £110 milliards.

Le programme de redressement s'est concentré sur l'amélioration des marges, le renforcement du bilan et l'accroissement de la génération de trésorerie.

La société avait précédemment prévu un bénéfice d'exploitation pouvant atteindre £3,9 milliards avec des marges d'exploitation comprises entre 15% et 17%, mais la nouvelle orientation signale une performance plus solide soutenue par une hausse des dépenses de défense et une demande soutenue pour les systèmes énergétiques liée à l'expansion des centres de données.

Rolls-Royce a indiqué que les marges d'exploitation de ses divisions défense et d'alimentation électrique ont déjà progressé de plus de 14% et devraient continuer à s'améliorer à mesure que les budgets militaires publics augmentent et que la demande d'électricité croît.

Avec la reprise de l'aviation, l'augmentation des dépenses de défense et les investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle soutenant la demande, les perspectives de la société suggèrent un élan de croissance soutenu dans les années à venir.