Contrats à terme du Dow en repli de 315 points : 5 infos avant l'ouverture de Wall Street

Les contrats à terme sur actions américaines ont reculé mardi alors que Wall Street entamait septembre sous la pression de la hausse des prix du pétrole, des rendements obligataires élevés et du regain de tensions au Moyen-Orient.

Les contrats à terme du Dow ont perdu environ 315 points, soit 0,59 %, les contrats à terme sur le S&P 500 ont glissé d'environ 0,56 % et ceux du Nasdaq 100 ont reculé d'environ 0,97 % selon les dernières indications.

Le Brent a repris au-dessus de 91 $ le baril, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans a atteint environ 4,79 %, ravivant les inquiétudes sur l'inflation et le coût d'emprunt.

Le mauvais bilan historique de septembre renforce la prudence, mais les données sur l'emploi débutant par le JOLTS mardi pourraient s'avérer plus déterminantes que la saisonnalité pour le prochain mouvement du marché.

5 choses à savoir avant l'ouverture de Wall Street

1. Les rendements obligataires pèsent de nouveau sur les valorisations

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a grimpé vers 4,79 %, proche de son plus haut niveau depuis près de deux ans, alors que les investisseurs continuent d'anticiper un régime de taux durablement plus élevé.

Richard de Chazal, analyste macro chez William Blair, a écrit dans le dernier Economics Weekly de la société que la trajectoire de moindre résistance pour les rendements semble toujours orientée à la hausse.

Il soutient que les efforts du Trésor pour tempérer les taux longs ont également mis en lumière les forces budgétaires et inflationnistes qui les poussent initialement à la hausse.

Cela est particulièrement inconfortable pour les actions technologiques fortement valorisées, dont les bénéfices futurs deviennent moins attractifs à mesure que les rendements sans risque augmentent.

2. Le pétrole alimente à nouveau le problème de l'inflation

Le Brent a progressé d'environ 1,8 % vers 92 $ le baril et le WTI est passé au‑dessus de 87 $ alors que le regain d'hostilités entre les États‑Unis et l'Iran fait craindre une perturbation prolongée autour du détroit d'Hormuz.

Kathleen Brooks, directrice de la recherche chez XTB, a indiqué dans une note de marché mardi que le renouveau des tensions militaires, conjugué à la hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires, crée un contexte particulièrement difficile au début d'un mois déjà vulnérable saisonnièrement.

Exxon Mobil et Devon Energy ont gagné plus de 1 % en pré‑marché, le secteur de l'énergie bénéficiant de la hausse du brut.

3. La saisonnalité de septembre ajoute une couche de prudence

Historiquement, septembre a été le mois le plus faible pour les actions américaines, bien que la moyenne exacte dépende de la période mesurée.

Anthony Saglimbene, stratège en chef des marchés chez Ameriprise, a écrit lundi que la faiblesse saisonnière à elle seule n'est pas une raison d'abandonner les actions.

Il considère que le contexte économique et corporatif sous-jacent reste favorable et soutient que les investisseurs sont généralement mieux servis en restant investis plutôt qu'en essayant de jouer le calendrier.

Cette distinction compte après que le S&P 500 a livré son meilleur mois d'août en cinq ans.

4. Le JOLTS lance une série cruciale de publications sur l'emploi

L'enquête JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) pour juillet est publiée à 10 h (heure de l'Est). Les offres d'emploi s'élevaient à 7,36 millions en juin, tandis que les embauches restaient inchangées à 5,3 millions.

Le rapport arrive avant les chiffres ADP des créations d'emplois privées et la publication des nonfarm payrolls vendredi.

Avec des marchés de plus en plus amenés à prixer une hausse de la Fed en septembre, des données sur l'emploi plus faibles pourraient tirer les rendements vers le bas. Une lecture solide de l'emploi pourrait en revanche renforcer l'idée que la Fed a la marge pour rester concentrée sur l'inflation.

5. Robinhood et Hut 8 résistent à la tendance baissière

Robinhood a progressé après que Morgan Stanley a relevé la recommandation sur l'action, la faisant passer de Equalweight à Overweight, et a porté son objectif de cours de 124 $ à 150 $.

La banque estime que l'élargissement de la gamme de produits de la société améliorera l'activité et les revenus générés par sa clientèle existante.

Hut 8 a également gagné après qu'Anthropic a conclu un accord de cloud computing de 35 milliards de dollars avec Lambda, soutenue par Nvidia. Hut 8 développe le centre de données texan impliqué dans le projet.