Dow Jones au bord du gouffre : 3 risques poussent l'indice Fear and Greed à 31

Les contrats à terme sur l'indice Dow Jones sont restés sous tension mercredi alors que les investisseurs suivaient les nouveaux développements au Moyen-Orient, où les combats se poursuivent pour le cinquième jour. Il a perdu plus de 100 points, s'ajoutant aux pertes de 400 points enregistrées la veille. Ce recul pourrait se prolonger quelque temps, l'indice vedette ayant formé une configuration graphique risquée.

L'indice Dow Jones recule alors que les risques augmentent 

Les actions américaines reculent alors que les investisseurs doivent composer avec la montée des risques géopolitiques, du crédit privé et de l'intelligence artificielle sur le marché.

Un sentiment de peur se propage sur le marché, l'indice Fear and Greed de CNN Money étant passé dans la zone de peur, à 30. Le momentum du marché, les options de vente et d'achat, la volatilité du marché, la demande pour les valeurs refuges et la demande d'obligations à haut rendement se sont effondrés dans la zone de peur extrême. 

En revanche, la vigueur des cours et la largeur des hausses, qui se trouvaient dans la zone de cupidité extrême, ont commencé à s'orienter à la baisse.

Il existe trois raisons principales expliquant la spirale baissière de l'indice Dow Jones. La plus notable est la guerre au Moyen-Orient, qui a poussé le cours du brut à $84. 

L'Iran a averti que le pétrole pourrait atteindre 200 $ le baril si la guerre se prolonge. Téhéran espère que de tels prix exerceront davantage de pression sur le président Donald Trump. Dans une déclaration mardi, ce dernier a indiqué que les États-Unis fourniront assurance et sécurité aux navires empruntant le détroit d'Ormuz, mais il est trop tôt pour déterminer si cela aura un impact.

Les risques liés au crédit privé ont augmenté

L'indice Dow Jones recule également alors que les problèmes dans le secteur du crédit privé s'aggravent. Blackstone, le plus grand investisseur en actifs alternatifs, a subi d'importantes sorties sur son fonds phare de crédit privé. Ses investisseurs ont retiré 7,9 % du fonds.

Les investisseurs en crédit privé ont récemment été touchés par les mésaventures de Blue Owl, une grande société gérant plus de $350 billion d'actifs sous gestion. La société a vendu son fonds pour $1.4 billion et a restreint les rachats des investisseurs sur le reste des fonds. 

Les titres du crédit privé figurent parmi les principaux retardataires cette année, Blue Owl ayant chuté en dessous de son prix d'introduction en bourse. Des sociétés similaires comme KKR, Apollo Global Management et Ares ont plongé alors que les investisseurs s'inquiètent du risque d'une bulle du crédit privé.

Parallèlement, les acteurs du marché s'inquiètent du secteur de l'IA, que certains investisseurs estiment actuellement en situation de bulle. Si la croissance du secteur devrait se poursuivre, les investisseurs redoutent qu'il ne perturbe certaines sociétés existantes, notamment dans les logiciels, la gestion de patrimoine et les courtiers en assurance.

En effet, les entreprises exposées à l'IA comptent parmi les principaux retardataires de l'indice Dow Jones. On y trouve des sociétés comme Salesforce, IBM, Microsoft et Amazon.

Analyse technique du Dow Jones 

Graphique du Dow Jones | Source: TradingView 

L'analyse technique suggère que l'indice Dow Jones devrait encore baisser avant de se redresser. Il a formé une divergence baissière, qui survient lorsque des oscillateurs majeurs comme le Percentage Price Oscillator (PPO) et l'Indice de Force Relative (RSI) enchaînent des creux et sommets de plus en plus bas lors d'un ralentissement.

De plus, l'indice a commencé à former en novembre dernier une figure de biseau ascendant. La pente supérieure de cette figure relie les plus hauts de novembre, décembre, janvier et février.

La pente inférieure, elle, reliait les niveaux les plus bas depuis cette période. Cette configuration conduit normalement à une forte rupture baissière lorsque les deux lignes convergent, ce qui est en train de se produire. Par conséquent, le Dow Jones pourrait être exposé à de nouvelles baisses à court terme.

Le rebond devrait vraisemblablement intervenir lorsqu'apparaîtront des signes de fin du conflit.