Le cours de Rolls‑Royce entre en correction : remontera‑t‑il à 1,500p ?

Le cours de Rolls‑Royce est entré en correction technique après une baisse de 11% depuis son plus haut de l'année, alors que les sociétés londoniennes reculent. L'action est retombée à 1,295p vendredi, en nette baisse par rapport au plus haut annuel de 1,420p. Cet article examine s'il est prudent d'acheter sur le creux actuel.

Pourquoi le cours de Rolls‑Royce s'est effondré

Le cours de Rolls‑Royce a fortement chuté ces derniers jours, reflétant la performance d'autres actions britanniques, le FTSE 100 étant passé de £10,930 le 27 February au niveau actuel de £10,285.

Le repli s'est accéléré dans un contexte de volatilité persistante au Moyen‑Orient, où la guerre entre les États‑Unis et l'Iran s'est prolongée pendant le week‑end. Les analystes estiment que la crise durera encore un certain temps, ce qui affectera son activité.

L'activité de Rolls‑Royce sera impactée par la baisse des déplacements au Moyen‑Orient, certaines grandes compagnies aériennes annonçant une réduction de leurs vols. Cela est important car l'entreprise réalise la majeure partie de ses revenus en assurant la maintenance des moteurs via son service TotalCare.

Le service TotalCare propose aux compagnies aériennes l'ensemble des services de maintenance, leur permettant de se concentrer sur le transport aérien. Ces compagnies payent par heure de vol, ce qui leur assure une visibilité sur leurs coûts. Ainsi, tout ralentissement dans le secteur aérien affectera ses revenus et ses bénéfices.

Sur le plan positif, il est probable que Donald Trump finisse par céder alors que les prix du pétrole brut s'envolent et que la Bourse américaine dégringole. Un tel scénario conduirait à un rebond des actions qui ont plongé pendant la guerre et à un redressement du secteur aérien.

Les activités de Rolls‑Royce Holdings se portent bien 

Les difficultés actuelles surviennent alors que l'entreprise continue de fonctionner à plein régime. Ses derniers résultats ont montré que son activité a connu un fort essor l'an dernier, une tendance qui devrait se poursuivre cette année.

Les derniers résultats ont indiqué que le chiffre d'affaires de Rolls‑Royce a bondi à £20 billion l'an dernier tandis que son résultat d'exploitation est passé de £2.46 billion à £3.46 billion.

Les autres résultats de l'entreprise continuent d'augmenter, le bénéfice avant impôts étant monté à £3.3 billion. Sa marge d'exploitation de 21.1% est légèrement supérieure à celle de GE Aerospace, qui est de 20%.

Surtout, la société a commencé à rendre de l'argent à ses actionnaires. Elle a achevé son programme de rachat d'actions de £1 billion, la première opération de ce type en plus de dix ans, et a recommencé à verser un dividende pour la première fois depuis cinq ans.

Rolls‑Royce Holdings espère verser entre £7 billion et £9 billion entre 2026 et 2028. 

Parallèlement, la société devient progressivement un acteur majeur du secteur en croissance des centres de données via sa division power. Elle investit également massivement dans les petits réacteurs modulaires (SMR), que les analystes estiment appelés à jouer un rôle important dans le secteur des services publics.

Il existe des signes que Rolls‑Royce Holdings est moins onéreux que GE Aerospace, son concurrent le plus proche. Il affiche un PER à terme de 33, bien inférieur aux 43 de GE, et un VE‑to‑EBITDA de 21, inférieur aux 30 de GE.

Analyse technique du cours de Rolls‑Royce 

Le graphique journalier montre que le cours de Rolls‑Royce est en forte tendance haussière ces dernières années. Il est passé d'un plus bas à 62p en 2022 à un plus haut de 1,420p cette année.

L'action est repartie à la baisse jusqu'à 1,265p actuellement. Elle est passée sous le niveau de support crucial à 1,307p, son plus haut pivot de janvier de cette année.

Sur le plan positif, elle reste au‑dessus de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours (MME). Elle demeure aussi au‑dessus de la ligne de tendance ascendante qui relie les creux depuis novembre de l'an dernier.

Par conséquent, les perspectives les plus probables pour le cours de Rolls‑Royce sont haussières. Il devrait rester très volatil dans les prochains jours puis rebondir, potentiellement vers le plus haut de l'année à 1,419p. Un franchissement de ce niveau ouvrirait la voie à de nouveaux gains, potentiellement jusqu'à 1,500p.