Prix du palladium : pourquoi la volatilité dominera ses échanges à court terme

Le prix du palladium reste sous pression tandis que la guerre entre les États-Unis et l'Iran renforce l'attrait des métaux précieux en tant que valeur refuge. Même avant le chaos au Moyen-Orient, le palladium était le moins performant des quatre principaux métaux précieux. Notamment, il est de retour à son niveau de départ en 2026 alors qu'un dollar américain plus fort et des perspectives de demande mitigées freinent son potentiel de hausse. 

Les fondamentaux du marché du palladium signalent une volatilité accrue

Les métaux précieux ont trouvé un soutien dans les tensions géopolitiques en cours au Moyen-Orient. Cependant, à l'instar de ces matières premières, le dollar américain est lui aussi considéré comme une valeur refuge conventionnelle. De ce fait, le prix du palladium subit la pression d'un greenback plus fort. Bien qu'il se soit replié depuis le plus haut en trois mois atteint plus tôt dans la semaine, il est resté au-dessus du précédent niveau de résistance solide de $98.50. 

Par ailleurs, les craintes que la guerre entre les États-Unis et l'Iran entraîne une forte inflation, combinées à des données d'emploi américaines robustes, ont fait évoluer les anticipations concernant la politique de la Fed. Dans ce contexte, les paris augmentent sur le maintien de taux d'intérêt plus élevés plus longtemps par la banque centrale américaine. Un tel environnement renforce le dollar américain tout en pesant sur les métaux précieux sans rendement. 

De plus, la longue période de déflation en Chine et la demande des investisseurs pour le platine influencent le prix du palladium. Cela intervient alors que son offre tendue et l'augmentation de la production de voitures hybrides lui apportent un soutien. 

Alors que le palladium et le platine sont tous deux utilisés dans les catalyseurs, ce dernier est également privilégié pour l'investissement et la joaillerie. Parallèlement, la Chine continue de lutter contre des pressions déflationnistes. Dans le but de faire face à la crise, elle a abaissé son objectif de croissance du PIB à 4.5%-5%; son objectif le plus bas depuis des décennies. 

Notamment, le pays asiatique est le principal consommateur et raffineur de ce métal industriel. À mesure que les investisseurs scrutent la dynamique offre/demande et l'attrait des métaux précieux comme valeur refuge, le prix du palladium pourrait faire l'objet d'une volatilité accrue. 

Analyse technique du prix du palladium

Le prix du palladium a légèrement reculé jeudi après avoir marqué une pause dans sa baisse lors de la séance précédente. Plus tôt dans la semaine, le métal avait brièvement franchi la zone de résistance des $1,800 avant de chuter à un plus bas intrajournalier de $1,575 mardi. Au moment de la rédaction, il se négociait près de ce plus bas, autour de $1,610.

Un examen de son graphique journalier indique que le prix du palladium pourrait rester sous pression, du moins à court terme. Il continue de se négocier sous l'EMA à 25 jours à court terme ainsi que sous la MM à 50 jours à moyen terme. En effet, les deux indicateurs techniques semblent prêts à converger autour de $1,730. 

Selon les fondamentaux, cette convergence pourrait déboucher sur une configuration baissière de type « death cross » avec l'EMA à 25 jours croisant la MM à 50 jours à la baisse. Parallèlement, la ligne de tendance haussière qui a encadré les mouvements du prix du palladium depuis mi-2025 a constitué la résistance du marché au cours des trois dernières séances. 

Sur la base de ces indicateurs techniques, la fourchette entre $1,600 et $1,690 mérite d'être surveillée à court terme. Si le niveau inférieur attire suffisamment d'acheteurs, il pourrait trouver un support le long de la ligne de tendance haussière, tandis que ses gains seraient limités à $1,763. À l'inverse, une nouvelle baisse pourrait activer le niveau de support inférieur de $1,515.