Le pétrole rebondit : les États-Unis serrent l'Iran, la Chine peut décider de l'impact des sanctions

Les prix du pétrole ont repris des couleurs mardi après un net recul lors de la séance précédente, les opérateurs évaluant des sanctions américaines plus sévères contre l'Iran face à des signes selon lesquels la campagne économique de Washington pourrait présenter un danger moins immédiat pour l'approvisionnement physique que de nouvelles actions militaires.

Le Brent a gagné 0,3 % à 92,44 $ le baril en séance asiatique, tandis que le WTI a progressé de 0,4 % à 85,38 $.

Les deux références avaient chuté de plus de 2 % lundi, les investisseurs prenant des bénéfices après deux semaines de hausse.

Le marché tente désormais d'évaluer si les sanctions réduiront sensiblement les exportations iraniennes ou se contenteront de prolonger l'impasse autour du détroit d'Ormuz.

Les sanctions créent un risque d'effet différé pour le pétrole

Le Trésor américain a intensifié sa campagne de pression lundi en ciblant plus de 60 entités, individus et navires, tout en avertissant les pays et entreprises que la poursuite des relations commerciales avec l'Iran pourrait éventuellement déclencher des sanctions secondaires.

Washington élargit les mesures dans des domaines incluant le transport maritime, la technologie, les actifs numériques et l'aviation.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a indiqué que les partenaires commerciaux disposeraient de périodes définies pour réduire leur exposition à l'Iran, bien que l'administration se soit abstenue de pénaliser immédiatement des économies majeures comme la Chine.

Cette distinction aide à expliquer la réaction relativement mesurée du pétrole.

Jorge Leon de Rystad Energy a déclaré au Wall Street Journal que la Chine reste la variable cruciale car elle est effectivement le seul grand acheteur restant du pétrole iranien.

Selon son analyse, les revenus pétroliers de Téhéran pourraient subir des dommages supplémentaires limités, sauf si Pékin réduit sensiblement ses achats.

Hormuz maintient la prime géopolitique

La menace pour l'offre physique n'a pas disparu. Un pétrolier a été touché et mis hors service mardi à environ 17 kilomètres au nord-est d'Ash Shishah, à Oman, selon l'agence UK Maritime Trade Operations.

L'Iran a par ailleurs placé sur liste noire 45 pétroliers qu'il accuse d'avoir enfreint les règles de transit dans le détroit d'Ormuz, menaçant d'amendes, de détention et de confiscation de cargaisons.

La liste comprend des pétroliers de brut, de GNL et de produits liés à plusieurs grands opérateurs régionaux et internationaux.

Avant le conflit, le Golfe représentait des flux énergétiques équivalant à environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole, rendant Hormuz particulièrement important pour le Brent, qui reflète le marché international du brut maritime plus directement que le WTI.

Geoff Yu, stratégiste chez BNY, dans des commentaires publiés par FXStreet, estime que la confrontation économique croissante de Washington pourrait avoir des répercussions bien au-delà de l'Iran.

La pression exercée sur les partenaires commerciaux européens et asiatiques pourrait de plus en plus façonner à la fois les flux énergétiques et les relations géopolitiques plus larges.

Des tampons d'approvisionnement réduits laissent peu de marge de manœuvre

Le marché pétrolier dispose également de moins de protection contre un nouveau choc d'offre.

Les stocks de la Strategic Petroleum Reserve des États-Unis ont diminué d'environ 3,7 millions de barils la semaine dernière pour s'établir à 289,7 millions de barils, le niveau le plus bas depuis novembre 1982.

Les carburants raffinés constituent une préoccupation supplémentaire.

Les importations asiatiques de diesel, de kérosène et d'autres produits ont fortement chuté par rapport aux niveaux d'avant le conflit, tandis que les marges de raffinage mondiales restent élevées car les perturbations au Moyen-Orient limitent l'accès aux qualités de brut nécessaires à la production des carburants de transport clés.