Oubliez le pétrole : la guerre en Iran crée une plus grande opportunité dans le gaz naturel

Les prix du pétrole ont été volatils ces dernières séances, sur fond d'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Les tensions ont atteint un paroxysme le 9 mars après que le président Donald Trump a lancé un avertissement sévère, déclarant que l'Iran serait frappé « vingt fois plus durement » s'il tentait de bloquer le détroit d'Ormuz.

Cependant, alors que le monde reste focalisé sur les graphiques des prix du brut, Rob Thummel, gestionnaire principal de portefeuille chez Tortoise Capital, estime qu'une « opportunité plus importante » pour les investisseurs réside en réalité dans le gaz naturel.

Pourquoi Thummel privilégie le gaz naturel au pétrole

Alors que le pétrole continue de dominer l'actualité, Thummel souligne une nette divergence dans la tarification du gaz naturel au niveau international par rapport aux États-Unis.

Dans une interview accordée à CNBC, le gestionnaire de portefeuille a déclaré que les prix internationaux du gaz naturel ont bondi « bien plus que le pétrole », soulignant la forte demande mondiale de combustible qui ne s'est pas encore pleinement reflétée dans les valorisations nationales.

Selon lui, les États-Unis restent à l'abri des hausses de prix extrêmes observées en Asie et en Europe, grâce à leur capacité de production massive.

Cet écart de prix crée une fenêtre d'opportunité unique pour les entreprises américaines d'infrastructure et de production afin de tirer parti de la demande mondiale. Alors que le monde prend conscience que « l'énergie est un composant vraiment important » de la croissance économique, Thummel estime que le gaz naturel sera le vainqueur silencieux de la guerre en Iran.

Voici les deux principales actions pour profiter de cette hausse attendue des prix du gaz naturel en 2026.

Cheniere Energy : le géant de l'exportation

En tant que premier producteur américain de gaz naturel liquéfié, l'action de Cheniere se trouve à « l'avant-garde » de la transition énergétique mondiale.

La capacité de la société à combler l'écart entre le gaz américain à faible coût et les marchés internationaux à prix élevés en fait un bénéficiaire de premier plan de la volatilité actuelle.

La thèse de Thummel suggère que des pays comme le Japon, la Corée du Sud et Taïwan se trouvent actuellement dans une « impasse » en raison de perturbations d'approvisionnement au Moyen-Orient.

Mais les contrats à long terme et les immenses terminaux d'exportation de Cheniere sur la côte du Golfe offrent une vision « à moitié pleine » de la sécurité énergétique américaine.

En expédiant du gaz fortement refroidi à travers les océans, Cheniere contribue à « atténuer » les pics de prix que, selon Thummel, étouffent les économies internationales.

Dans l'ensemble, les actions liées au GNL offrent un moyen direct de jouer l'élargissement de l'écart entre la production domestique et la sécurité énergétique mondiale.

Williams Companies : l'épine dorsale des infrastructures

Pour transporter le volume considérable de gaz naturel nécessaire à la stabilisation des marchés mondiaux, le monde s'appuie sur le réseau « invisible » de pipelines géré par des géants comme Williams Companies.

Traitant environ un tiers du gaz naturel aux États-Unis, WMB est l'« action d'infrastructure » par excellence que Thummel considère comme un placement de choix.

Alors que les exploitants en amont peuvent rester « disciplinés » et hésiter à accroître les dépenses en capital tant que les courbes à terme ne s'orientent pas à la hausse, les sociétés midstream comme Williams génèrent des revenus stables, comparables à des péages, indépendamment des variations de prix.

Cela offre une couche défensive dans un marché marqué par la guerre.

Comme le fait remarquer Thummel, les États-Unis produisent tellement de pétrole et de gaz que cela constitue un « avantage » pour l'économie domestique ; l'action WMB est littéralement la « salle des machines » qui garantit que cet avantage parvienne au marché, en faisant un choix essentiel pour ceux cherchant à tirer parti de l'opportunité offerte par le gaz naturel.