Métaux précieux : gains perdus — des experts préconisent l'achat sur repli de l'or

Les cours de l'or ont peiné à tirer parti des gains observés plus tôt dans la journée, l'once retombant une nouvelle fois sous $5,200. 

La vigueur du dollar a pesé sur les prix de l'or et de l'argent mercredi.

La force du dollar rend les matières premières libellées en dollar plus coûteuses pour les acheteurs étrangers, limitant ainsi la demande. 

Des experts ont indiqué que l'absence d'achats de suivi au-dessus du seuil de $5,200 l'once a entraîné des prix atones. 

Des prix du pétrole soutenus et des inquiétudes sur l'inflation pèsent

Au moment de la publication, le contrat d'or COMEX s'établissait à $5,189.86 l'once, en baisse de 1 %, tandis que l'argent reculait de 3,1 % à $86.825 l'once. 

Les prix du pétrole ont rebondi dans un contexte de scepticisme du marché quant à la capacité d'une libération record des réserves pétrolières, rapportée par l'Agence internationale de l'énergie (AIE), à compenser suffisamment d'éventuelles perturbations d'approvisionnement liées au conflit au Moyen-Orient. 

« L'ampleur de l'intervention proposée par l'AIE est historique, mais son efficacité à long terme est remise en question… », a déclaré Zain Vawda, analyste de marché chez MarketPulse, dans une note. 

Le conflit en cours, désormais dans sa deuxième semaine, a impliqué des frappes aériennes entre les États-Unis et Israël d'un côté et l'Iran de l'autre, entraînant la fermeture effective du détroit d'Ormuz — un goulet d'étranglement vital par lequel transite un cinquième du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondial.

Les marchés sont actuellement focalisés sur des publications de données clés sur l'inflation : l'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour février, attendu plus tard aujourd'hui, et l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale, prévu vendredi.

Une hausse des prix à la consommation est attendue pour février, principalement alimentée par la hausse du coût de l'essence.

Avec le conflit en cours poussant les prix du pétrole à la hausse, l'inflation devrait encore augmenter en mars.

Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs s'attendent généralement à ce que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés à l'issue de sa réunion de deux jours le 18 mars. 

Ce contexte est important car, malgré le rôle traditionnel de l'or comme couverture contre l'inflation, son attrait tend à diminuer lorsque les taux d'intérêt augmentent.

Opportunité d'achat sur repli 

« Néanmoins, le contexte fondamental mentionné semble favorable aux traders haussiers, ce qui suggère que toute correction pourrait être perçue comme une opportunité d'achat et restera vraisemblablement limitée », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur chez FXStreet, dans un rapport. 

Selon Menghani, la cassure nocturne récente de l'or au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 heures ascendante a initialement été interprétée comme un signal haussier. 

Cependant, l'absence d'une activité d'achat soutenue incite à la prudence. L'élan haussier semble s'essouffler, comme l'indique le MACD (12, 26, close, 9) qui reste en dessous de sa ligne de signal, accompagné d'un histogramme négatif, malgré une zone positive à plate, a noté Menghani. 

De plus, l'indice de force relative (RSI) (14) est passé de niveaux de surachat (au‑dessus de 70) à des valeurs dans les environs de 55.

Ce repli signale un affaiblissement de la pression acheteuse et suggère un potentiel mouvement correctif à la baisse, bien que la structure globale du marché reste soutenue.

« Une résistance initiale apparaît au récent sommet intrajournalier proche de $5,228, une cassure au‑dessus ouvrant la voie vers la prochaine jambe haussière vers la zone des $5,260 alors que les haussiers tentent de reprendre l'avancée plus large », a ajouté Menghani. 

« À la baisse, un support immédiat se situe à $5,190, avant un plancher plus important à $5,160, où des creux de réaction antérieurs convergent avec la SMA à 100 périodes ascendante pour former une zone clé de demande. »

La perspective haussière demeure valide tant que le cours se maintient au‑dessus de $5,190, permettant un retest potentiel de $5,228. 

Cependant, une cassure décisive sous $5,160 affaiblirait la structure haussière actuelle et conduirait probablement à une nouvelle baisse vers $5,140, selon Menghani.