Prix de l'argent à un point d'inflexion volatile alors que le risque d'inflation augmente

Le prix de l'argent a légèrement reculé mercredi alors que le risque d'inflation renforçait le dollar américain. Les données CPI américaines publiées ont montré que l'inflation restait au-dessus de l'objectif des décideurs à 2.4%. Avec les tensions géopolitiques persistantes ajoutant une couche supplémentaire aux préoccupations inflationnistes, les paris augmentent sur une pause de la Fed concernant d'éventuelles baisses supplémentaires des taux d'intérêt. L'argent et les autres métaux précieux ont tendance à tirer parti d'un environnement de taux plus bas et d'un dollar américain plus faible. 

Le risque d'inflation freine la hausse du prix de l'argent

Mercredi, le prix de l'argent a effacé les gains de la séance précédente alors qu'une forte volatilité structurait les marchés financiers. Un dollar américain plus fort est notamment l'un des principaux facteurs ayant limité son potentiel de hausse. Si les prix du pétrole brut se sont apaisés après la poussée surprise en début de semaine, les inquiétudes concernant des perturbations prolongées du trafic maritime le long du détroit d'Hormuz ont accru le risque d'inflation. 

Mercredi, trois cargos ont été touchés par «projectiles inconnus» dans ce couloir essentiel au transport pétrolier. Par ailleurs, l'Iran a mené des attaques de représailles dans la région du Golfe, ciblant notamment un important champ pétrolier en Arabie saoudite et une zone près de l'aéroport international de Dubaï. Dans le même temps, l'administration américaine a indiqué avoir «éliminé» 16 des navires poseurs de mines iraniens près du détroit d'Hormuz. 

En réaction aux derniers événements de la guerre États-Unis-Iran, le billet vert a prolongé ses gains par rapport à la séance précédente pour s'échanger à $99.22 au moment de la rédaction. Un examen du graphique journalier laisse entrevoir des gains supplémentaires à court terme, ce qui pourrait encore limiter la progression du prix de l'argent. L'indice dollar a formé le motif haussier du "golden cross", avec l'EMA (moyenne mobile exponentielle) à court terme de 25 jours croisant à la hausse la MA (moyenne mobile) à 50 jours. 

Outre le conflit États-Unis-Iran, les marchés du dollar et des métaux précieux réagissent aux données d'inflation américaines. Les chiffres du CPI publiés mercredi ont montré que l'inflation restait stable avant le conflit en cours. Bien qu'elle soit inchangée par rapport à 2.4% en janvier, elle demeure légèrement au-dessus de l'objectif de la Fed. 

Après des droits de douane atypiques, la guerre entre les États-Unis et l'Iran a ajouté une nouvelle couche de complications. Outre les prochaines données PCE américaines, les investisseurs continueront de suivre de près les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et l'ampleur des perturbations du trafic maritime. Un risque d'inflation renforcé devrait soutenir le dollar américain tout en pesant sur le prix de l'argent et les autres métaux précieux.

Analyse technique du prix de l'argent

Le prix de l'argent reste dans une fourchette assez étroite alors que les investisseurs attendent de nouveaux signaux sur le risque d'inflation, la demande refuge et les perspectives de la Fed. Mercredi, le métal blanc a légèrement reculé, incapable de trouver l'élan nécessaire pour retester la résistance atteinte la semaine précédente. 

Au moment de la rédaction, il oscillait autour de la MA à court terme de 25 jours tandis que son RSI reste neutre à 50. Sur la base des éléments techniques et fondamentaux, le métal précieux se trouve à un point d'inflexion à haute volatilité. Cela signifie qu'il peut basculer dans l'un ou l'autre sens selon les facteurs dominants et le sentiment du marché. Toutefois, les haussiers restent en position de force, l'actif se maintenant au-dessus du niveau de support de $78.

À court terme, la fourchette entre l'EMA à 50 jours à $82.16 et la résistance à $90.69 mérite une attention particulière. Une percée au-delà de cette zone offrirait aux haussiers la possibilité de retester le plus haut mensuel atteint au début de la guerre États-Unis-Iran à $96.70.