Salesforce : l'action atteint une résistance-clé avant les résultats — quoi ensuite ?

Les actions de Salesforce ont prolongé leur hausse et testent désormais une zone de résistance clé alors que les investisseurs se tournent vers le rapport de résultats de mercredi. CRM est monté dans la zone des $210 cette semaine, un niveau qui correspond au sommet atteint par l'action en juin, ce qui en fait un point naturel à surveiller pour observer la réaction des cours.

Cette résistance sera véritablement mise à l'épreuve mercredi, lorsque Salesforce publiera ses résultats du deuxième trimestre après la clôture.

L'action Salesforce atteint une résistance-clé

Le graphique journalier montre que le cours de CRM a connu une forte hausse ces derniers mois, passant d'un plus bas à $144 jusqu'aux $210 actuels. Il a dépassé la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA), ce qui est un signal haussier en analyse technique.

L'Average Directional Index (ADX) a bondi à 21, son niveau le plus élevé depuis le 11 mars de cette année. Cette hausse indique un gain de momentum. L'indice de force relative (RSI) a continué de progresser.

En revanche, le titre a formé un biseau ascendant, un signal courant de retournement baissier en analyse technique. Ce motif conduit souvent à une cassure baissière avec le temps. Une percée au-dessus de cette résistance pointerait vers de nouveaux gains, potentiellement jusqu'à $242, le niveau de retracement de Fibonacci à 78,6 %.

Graphique de l'action CRM | Source : TradingView

Les résultats de Salesforce donneront des indications sur la croissance

Le cours de CRM a fortement progressé ces derniers mois, reflétant la performance de la plupart des entreprises de logiciels, y compris des noms populaires comme Intuit, Workday et Autodesk. 

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires de Salesforce a augmenté de 13 % au premier trimestre, atteignant $11.1 billion, l'apport d'Informatica s'élevant à $444 million. Son obligation de performance restante a augmenté de 11 % pour atteindre $67.9 billion au fur et à mesure que davantage d'entreprises adoptaient sa plateforme. En revanche, ses prévisions ont été relativement plus prudentes que prévu.

Les prochains résultats devraient montrer que son chiffre d'affaires a progressé de 10 % au deuxième trimestre, à $11.32 billion. Comme au premier trimestre, ces chiffres bénéficieront d'un effet de levier lié au rachat d'Informatica. 

Les investisseurs se concentreront sur la question de la croissance de l'entreprise, ce qui permettra d'écarter les craintes du « SaaSpocalypse ». Il s'agit de la crainte que les sociétés du secteur logiciel soient perturbées par des outils d'intelligence artificielle.

Les analystes ont récemment relevé leurs prévisions pour CRM. Par exemple, les analystes de BMO Capital Markets ont relevé l'objectif de $215 à $230, tandis que Guggenheim l'a porté à $228. Cantor Fitzgerald et JPMorgan l'ont augmenté à $250.

De nombreux analystes notent que la demande pour ses solutions devrait se maintenir malgré la perturbation liée à l'IA. De plus, ses outils d'IA connaissent une demande croissante, l'ARR d'Agentforce et de Data 360 atteignant $3.4 billion.

Salesforce est également devenue fortement sous-évaluée, ce qui est remarquable pour une société perçue comme une valeur de premier plan. Le ratio cours/bénéfice anticipé (forward P/E) s'établit à 14.80, bien inférieur à la médiane du secteur de 23. Le multiple "Rule of 40" sur la base de l'EBITDA et du FCF est de 40 % et 49 %, respectivement.