Pourquoi l'action Micron a atteint un nouveau sommet historique avant les résultats

Les actions de Micron Technology ont grimpé jusqu'à un sommet historique à 458,21 $, portant la capitalisation boursière de la société à environ 510 milliards de dollars, alors que les investisseurs pariaient sur une demande soutenue pour l'infrastructure de l'intelligence artificielle.

Le rallye représente une hausse marquée de 346,88 % sur un an, reflétant une réévaluation plus large des fabricants de puces mémoire dans le contexte du boom actuel de l'IA.

Le mouvement du titre intervient juste avant la publication des résultats trimestriels de la société, prévue après la clôture des marchés mercredi.

Le dernier rallye suit un bref repli des actions de semi-conducteurs la semaine dernière, lorsque les marchés plus larges ont reculé après que des frappes américaines en Iran ont renforcé les tensions géopolitiques.

Les titres de la mémoire ont depuis rebondi, soutenus par de fortes tendances de demande sous-jacentes et une amélioration de la dynamique des prix.

Forte croissance attendue dans les résultats à venir

Wall Street anticipe une accélération marquée de la performance financière de Micron, portée par la hausse des prix de la mémoire et une demande robuste provenant des centres de données et des applications d'IA.

Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires augmente d'environ 138 % d'une année sur l'autre, pour atteindre environ 19 milliards de dollars.

Les bénéfices ajustés devraient augmenter de 455 % à 8,56 $ par action, avec des prévisions de croissance des ventes au troisième trimestre d'environ 140 %.

La hausse anticipée souligne la rapidité du retournement du cycle de la mémoire, le pouvoir de fixation des prix revenant après une longue période de baisse sur les marchés DRAM et NAND.

La demande d'IA alimente la reprise du cycle de la mémoire

Le rebond des actions Micron s'inscrit dans une vigueur plus large du secteur des semi-conducteurs, en particulier parmi les entreprises liées aux infrastructures d'IA.

Une expansion rapide des centres de données et des serveurs d'IA stimule la demande en mémoire haute performance, notamment DRAM et mémoire à large bande passante (HBM), resserrant les conditions d'approvisionnement et faisant grimper les prix.

Cette dynamique a fait grimper les marges des producteurs tout en augmentant parallèlement les pressions sur les coûts des fabricants d'électronique grand public.

Les dirigeants du secteur s'attendent également à ce que les contraintes d'approvisionnement persistent.

Chey Tae-won, président de SK Group, a déclaré que la pénurie mondiale de plaquettes (wafers) de puces pourrait se poursuivre jusqu'en 2030.

Le déploiement du HBM4 renforce les liens avec Nvidia

Plus tôt ce mois-ci, Micron a commencé les livraisons en volume de son dernier produit de mémoire à large bande passante, conçu pour les systèmes d'IA de prochaine génération.

La société fournit une mémoire HBM4 36GB 12H pour la plateforme Vera Rubin de Nvidia.

La nouvelle mémoire offre des vitesses de broche supérieures à 11 Gb/s et une bande passante de plus de 2,8 TB/s — soit environ 2,3 fois la génération précédente HBM3E — tout en améliorant l'efficacité énergétique de plus de 20 %.

Ce déploiement positionne Micron pour capter une part plus importante de la demande de mémoire tirée par l'IA, en particulier à mesure que les hyperscalers augmentent leurs dépenses en infrastructures informatiques de nouvelle génération.

Pour soutenir la demande croissante, Micron étend son empreinte de production.

La société a annoncé son intention de construire une nouvelle installation sur son site de Tongluo à Taïwan, visant à augmenter la production de puces DRAM avancées.

Cette expansion reflète la poussée de l'industrie pour sécuriser l'approvisionnement face à la demande croissante générée par les charges de travail IA.

L'optimisme des analystes se renforce

Les maisons de courtage se montrent de plus en plus optimistes quant aux perspectives de Micron.

TD Cowen a relevé son objectif de cours sur l'action à 500 $, invoquant des attentes de bénéfices supérieurs au consensus.

La société prévoit un bénéfice par action de 10,40 $ pour le trimestre de février, au-dessus de l'estimation consensuelle de 8,82 $.

Le sentiment positif s'est reflété à travers l'ensemble de l'écosystème de la mémoire.

Les actions de sociétés telles que SanDisk, Seagate et Western Digital ont également enregistré des gains significatifs au cours de l'année écoulée, reflétant une amélioration des fondamentaux du secteur.