Actions européennes en baisse après la menace de Trump; pétrole et inflation en hausse

Les actions européennes ont fortement reculé lundi, le STOXX 600 paneuropéen perdant 2,31 % alors que les investisseurs réagissaient à l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, désormais entrée dans sa quatrième semaine.

La dernière baisse laisse l'indice environ 10 % en dessous de son plus haut récent en clôture, le plaçant en voie d'entrer en territoire de correction technique si les pertes persistent au cours de la séance.

La vente massive a suivi un fort repli des marchés asiatiques plus tôt dans la journée, les craintes s'étant approfondies quant aux retombées économiques potentielles des perturbations au Moyen-Orient, en particulier autour du détroit d'Ormuz, une voie maritime énergétique mondiale clé.

Pourquoi la menace de Trump ébranle le sentiment des investisseurs

Ce week-end, Donald Trump a averti que les États-Unis pourraient « anéantir » les infrastructures électriques de l'Iran si le détroit d'Ormuz n'était pas entièrement rouvert sous 48 heures.

L'Iran a répondu par sa propre escalade, menaçant de viser des infrastructures énergétiques et avertissant que les entités finançant l'armée américaine pourraient être considérées comme des cibles légitimes.

La rhétorique a renforcé les craintes d'une perturbation prolongée des approvisionnements énergétiques mondiaux, entraînant une envolée des cours du pétrole et ravivant les inquiétudes inflationnistes dans les grandes économies.

« Jusqu'à hier, les investisseurs étaient troublés par les événements mais espéraient que le président américain finirait par céder, » a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

« Que Trump dise à l'Iran qu'il disposait de 48 heures pour rouvrir Hormuz ou que les États-Unis détruisent ses centrales électriques constitue un revirement complet par rapport aux propos du président vendredi dernier qui laissaient entrevoir un retrait progressif des opérations militaires au Moyen-Orient.

« Désormais, l'attention se porte sur un scénario plus sérieux où toute destruction d'infrastructures vitales au Moyen-Orient pourrait provoquer d'importantes perturbations des approvisionnements en énergie et en nourriture à plus grande échelle, et porter un coup notable à la croissance économique avec des conséquences durables, » a ajouté Mould.

Les investisseurs intègrent désormais au moins deux hausses de taux de 25 points de base de la Banque centrale européenne cette année, selon les données de marché, un déplacement marqué par rapport aux attentes antérieures d'aucune hausse.

Pertes sectorielles menées par les compagnies aériennes et les mines

Les pertes ont été généralisées dans tous les secteurs, les valeurs aérospatiales et de défense figurant parmi les plus mauvaises performances, en recul de 2,5 %.

Les titres des compagnies aériennes ont été sous pression alors que les prix du carburéacteur ont flambé, suscitant des inquiétudes sur la rentabilité.

Aux États-Unis, United Airlines a indiqué qu'elle supprimerait les vols non rentables au cours des prochains trimestres en prévision de coûts de carburant élevés et durables.

Les valeurs minières ont également reculé, le secteur perdant 2,5 % alors que les cours de l'or, de l'argent et du cuivre ont baissé.

Des sociétés telles qu'Endeavour Mining et Hochschild Mining ont chuté de plus de 4 %.

Les marchés britanniques approfondissent leurs pertes face au choc énergétique

Au Royaume-Uni, le FTSE 100 a reculé de 2,35 %, touchant son plus bas niveau depuis la mi-décembre, tandis que le FTSE 250, davantage axé sur le marché domestique, a perdu 3 %.

La baisse est survenue alors que la hausse des prix du pétrole a fait grimper les anticipations d'inflation, tandis que le coût d'emprunt public a bondi, le rendement du gilt à 10 ans dépassant 5 % pour la première fois depuis la crise financière mondiale.

Richard Hunter, responsable des marchés chez Interactive Investor, a déclaré que le sentiment des investisseurs se détériorait rapidement.

« La goutte d'eau risque de devenir un déluge alors qu'il apparaît de plus en plus clairement que le conflit bref que les investisseurs avaient intégré reste totalement insaisissable, » a-t-il affirmé.

Hunter a ajouté que les investisseurs voient se réduire les lieux de refuge, les actions abandonnant de solides gains en début d'année, les rendements s'envolant, et même l'or subissant une baisse de 7 % compte tenu de sa relation inverse avec le dollar.

« En effet, la vigueur du dollar a des implications négatives pour la dette libellée dans cette monnaie – d'un intérêt particulier pour de nombreux pays asiatiques – tandis que la flambée du prix du pétrole est non seulement inflationniste mais menace d'étouffer l'investissement des entreprises et la confiance des consommateurs, » a-t-il ajouté.

Les enjeux de politique compliquent la volatilité du marché

L'envolée des prix de l'énergie a compliqué les perspectives pour les décideurs, en particulier au Royaume-Uni.

Susannah Streeter, stratégiste en chef des investissements chez Wealth Club, a déclaré que le gouvernement faisait face à des arbitrages difficiles alors que les coûts d'emprunt augmentent.

« Le gouvernement est dans une position délicate : ses remboursements d'intérêts sur la dette sont déjà lourds, limitant la marge de manœuvre fiscale pouvant être déployée pour aider les ménages et les entreprises à faire face à des factures potentiellement écrasantes, » a-t-elle déclaré.

Elle a ajouté que les priorités de dépenses pourraient devoir être réexaminées ou que les impôts pourraient être augmentés si les pressions persistent.

Parmi les valeurs individuelles, Spire Healthcare a plongé de 20 % après avoir annoncé la fin des pourparlers de rachat avec les fonds de capital-investissement Bridgepoint et Triton.