Actions européennes en baisse — la menace de Trump alimente pétrole et inflation

Les actions européennes ont fortement chuté lundi, le STOXX 600 paneuropéen perdant 2,31 % alors que les investisseurs réagissaient à l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, qui entre désormais dans sa quatrième semaine.

La dernière baisse laisse l'indice en recul d'environ 10 % par rapport à son plus haut récent, le plaçant en voie d'entrer en territoire de correction technique si les pertes persistent au cours de la séance.

La vente massive a fait suite à une forte baisse sur les marchés asiatiques plus tôt dans la journée, les inquiétudes s'accentuant quant aux retombées économiques potentielles des perturbations au Moyen-Orient, en particulier autour du détroit d'Hormuz, une voie maritime clé pour l'énergie mondiale.

Pourquoi la menace de Trump ébranle le sentiment des investisseurs

Au cours du week-end, Donald Trump a averti que les États-Unis pourraient « anéantir » les infrastructures électriques de l'Iran si le détroit d'Hormuz n'était pas entièrement rouvert sous 48 heures.

L'Iran a répliqué en intensifiant à son tour la rhétorique, menaçant de cibler les infrastructures énergétiques et prévenant que les entités finançant l'armée américaine pourraient être considérées comme des cibles légitimes.

La rhétorique a renforcé les craintes d'une perturbation prolongée des approvisionnements énergétiques mondiaux, entraînant une flambée des prix du pétrole et ravivant les inquiétudes inflationnistes dans les grandes économies.

« Jusqu'à hier, les investisseurs étaient perturbés par les événements mais espéraient que le président américain finirait par revenir en arrière », a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

« Le fait que Trump indique à l'Iran qu'il disposait de 48 heures pour rouvrir Hormuz ou que les États-Unis détruiraient ses centrales électriques représente un revirement complet par rapport aux propos du président vendredi dernier, qui laissaient entendre un désengagement des opérations militaires au Moyen-Orient.

« Désormais, l'attention se porte sur un scénario plus grave où toute destruction d'infrastructures vitales au Moyen-Orient pourrait provoquer des perturbations majeures des approvisionnements en énergie et en alimentation à plus grande échelle, et un impact notable sur la croissance économique aux conséquences plus durables », a ajouté Mould.

Les investisseurs intègrent désormais au moins deux hausses de taux de 25 points de base de la Banque centrale européenne cette année, selon les données de marché, un net changement par rapport aux attentes antérieures d'absence de relèvement des taux.

Pertes sectorielles menées par les compagnies aériennes et les minières

Les pertes ont été généralisées dans les secteurs, les valeurs aérospatiales et de défense figurant parmi les pires performances, en recul de 2,5 %.

Les actions des compagnies aériennes ont subi des pressions alors que les prix du kérosène ont bondi, assombrissant les perspectives de rentabilité.

Aux États-Unis, United Airlines a déclaré qu'elle supprimerait des vols non rentables au cours des prochains trimestres en prévision d'un maintien des coûts élevés du carburant.

Les valeurs minières ont également reculé, le secteur perdant 2,5 % alors que les prix de l'or, de l'argent et du cuivre baissaient.

Des sociétés telles qu'Endeavour Mining et Hochschild Mining ont chuté de plus de 4 %.

Les marchés britanniques creusent leurs pertes face au choc énergétique

Au Royaume-Uni, le FTSE 100 a reculé de 2,35 %, atteignant son plus bas niveau depuis mi-décembre, tandis que le FTSE 250, plus axé sur l'activité domestique, a perdu 3 %.

Le recul est intervenu alors que la hausse des prix du pétrole poussait les anticipations d'inflation à la hausse, tandis que le coût d'emprunt public bondissait, le rendement du gilt à 10 ans dépassant 5 % pour la première fois depuis la crise financière mondiale.

Richard Hunter, responsable des marchés chez Interactive Investor, a indiqué que le sentiment des investisseurs se détériorait rapidement.

« Le filet risque de devenir un torrent, car il devient de plus en plus évident que le court conflit que les investisseurs avaient pris en compte reste totalement insaisissable », a-t-il déclaré.

Hunter a ajouté que les investisseurs manquent de refuges, les actions abandonnant les fortes hausses du début d'année, les rendements s'envolant et même l'or subissant une baisse de 7 % en raison de sa relation inverse avec le dollar.

« En effet, la vigueur du dollar a des conséquences négatives pour la dette libellée dans cette devise – ce qui concerne particulièrement de nombreux pays asiatiques – tandis que la flambée des prix du pétrole est non seulement inflationniste mais menace d'étouffer l'investissement des entreprises et la confiance des consommateurs », a-t-il ajouté.

Les inquiétudes sur les politiques accentuent la volatilité des marchés

La flambée des prix de l'énergie a compliqué les perspectives pour les décideurs politiques, en particulier au Royaume-Uni.

Susannah Streeter, stratège en chef des investissements chez Wealth Club, a déclaré que le gouvernement faisait face à des arbitrages difficiles alors que les coûts d'emprunt augmentent.

« Le gouvernement est dans une position délicate : ses remboursements d'intérêts sur la dette sont déjà lourds, limitant la marge de manœuvre budgétaire qui peut être déployée pour aider les ménages et les entreprises à faire face à des factures potentiellement écrasantes », a-t-elle dit.

Elle a ajouté que les priorités de dépenses pourraient devoir être réexaminées ou que les impôts pourraient être augmentés si les pressions persistent.

Parmi les valeurs individuelles, Spire Healthcare a plongé de 20 % après avoir annoncé la fin des négociations de rachat avec les fonds de private equity Bridgepoint et Triton.