Analyse d'AMD : la formation tasse & anse laisse présager de nouveaux gains

Le cours d'AMD a fortement progressé ces trois dernières semaines consécutives, atteignant un sommet à $220, son plus haut niveau depuis février de cette année. Il a grimpé d'environ 200% par rapport à son point le plus bas en 2025, portant sa capitalisation boursière à plus de $360 billion.

L'action AMD profite du boom de l'IA et de partenariats clés

Advanced Micro Devices, acteur majeur de l'industrie des semi-conducteurs, se porte bien depuis qu'il est devenu le principal concurrent de NVIDIA sur le marché des GPU.

Plus particulièrement, certains des plus gros dépensiers du secteur prennent note, la société ayant signé d'importants contrats avec des entreprises comme OpenAI et Meta Platforms.

Les derniers résultats ont montré que ses revenus ont atteint $10.3 billion au quatrième trimestre, en hausse de 34% par rapport à la même période un an plus tôt.

La majeure partie de cette croissance des revenus provient du segment des centres de données, qui a généré plus de $3.8 billion, en hausse d'environ 40% par rapport au quatrième trimestre 2024.

Ses revenus client et gaming ont augmenté de 37% pour atteindre $3.9 billion, tandis que le segment embarqué n'a progressé que de 3% pour atteindre $950 million. Sur l'année, le chiffre d'affaires de la société a bondi à $34.6 billion, contre $25 billion la même période l'an précédent.

Les analystes estiment que les revenus de la société continueront de croître dans les années à venir à mesure que les dépenses en centres de données s'accéléreront. L'estimation moyenne des analystes est que ses revenus augmenteront de 32.6% cette année pour atteindre $9.86 billion, tandis que le chiffre annuel devrait croître de 34% pour s'établir à $46.53 billion.

L'activité d'AMD continuera probablement de prospérer alors que des entreprises cherchent des alternatives à NVIDIA, qui reste dominante dans le secteur. Un bon exemple est Riot Platforms, qui construit des centres de données axés sur les puces AMD. IREN dépense également des millions de dollars par an en puces AMD.

Advanced Micro Devices fait face à de sérieux vents contraires 

Toutefois, un défi majeur pour AMD est que son activité paraît quelque peu surévaluée, surtout en comparaison avec NVIDIA. La société se traite à un PER à terme de 30, bien supérieur au 20x de NVIDIA. 

Cette valorisation est d'autant plus élevée que NVIDIA devrait continuer de croître à un rythme supérieur à celui d'AMD. Les analystes prévoient que le taux de croissance annuel d'AMD sera de 34% cette année et de 43% l'année prochaine. Pour NVIDIA, l'estimation est de 71% puis 30%, respectivement.

Un autre défi pour AMD est que NVIDIA développe son propre CPU, qui sera lancé plus tard cette année. Cette puce risque de perturber une activité dans laquelle la société détient une part de marché importante.

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Analyse technique du cours de l'action AMD 

Graphique du cours de l'action AMD | Source : TradingView 

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action AMD est remonté d'un plus bas à $76.52 en avril de l'année dernière jusqu'à $220 actuellement.

Il a formé un important gap haussier en novembre dernier, atteignant un record à $266 en janvier. Il est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 100 semaines.

L'action a formé une formation tasse et anse, un signal haussier de continuation courant en analyse technique. Cette figure est composée d'un support horizontal et d'un fond arrondi.

Par conséquent, l'action devrait probablement reprendre de la hauteur et pourrait éventuellement atteindre le sommet historique de $266, soit environ 23% au-dessus du niveau actuel.