Kospi plonge de 5%, Nikkei 4% alors que la guerre et le pétrole à 115 $ secouent l'Asie

Les marchés asiatiques ont entamé la semaine sur un ton défensif, alors que les investisseurs faisaient face à un choc géopolitique plus marqué.

Ce qui a affecté le sentiment n'était pas seulement la dernière série d'affrontements au Moyen-Orient, mais aussi la prise de conscience croissante du marché que le conflit est en train de s'enliser.

Cette combinaison a poussé les opérateurs à réduire leur exposition aux actions, les ventes les plus lourdes se concentrant en Asie du Nord.

Les économies sensibles au pétrole sont particulièrement vulnérables à une hausse durable des prix de l'énergie, qui restent très volatils alors que le conflit entre dans sa cinquième semaine.

Les craintes de guerre déclenchent une ouverture généralisée en mode risk-off

Les actions en Asie ont reculé dans tous les secteurs lundi, et ce repli a souligné la rapidité avec laquelle le stress géopolitique peut affecter l'appétit pour le risque régional.

La Corée du Sud a subi le gros de la vente, le Kospi reculant de plus de 5% et le Kosdaq de 3.97%.

Le Japon a également été durement touché : le Nikkei 225 a chuté de 3.97% et le plus large Topix a perdu 3.9%.

L'S&P/ASX 200 australien a baissé de 1.46%, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a reculé de 1.52% et que le CSI 300 de Chine continentale a perdu 0.77%.

L'étendue des baisses témoignait d'une fuite classique vers la sécurité, les investisseurs intégrant la possibilité que la guerre au Moyen-Orient s'enlise et provoque un choc énergétique plus profond.

Le climat de marché était prudent plutôt que chaotique.

Les investisseurs ne réagissaient pas à un seul titre isolé, mais à la prise de conscience cumulative que le conflit s'élargit de façons qui rendent les perspectives plus difficiles à modéliser.

Les événements du week-end, notamment des attaques par missiles contre Israël menées par les Houthis yéménites alignés avec l'Iran, ont renforcé l'impression que le conflit se propage sur plusieurs fronts.

Le choc pétrolier se répercute en Asie

Pour les investisseurs asiatiques, le lien le plus important entre une guerre lointaine et les cours locaux est le pétrole brut.

Le Brent a bondi jusqu'à environ 115 $ le baril lundi et se dirige vers une hausse mensuelle record, après une hausse d'environ 59% en mars.

Les marchés se focalisent non seulement sur l'offre actuelle, mais aussi sur la possibilité que le conflit perturbe davantage les flux via le détroit d'Ormuz.

En Asie, cela compte davantage car nombre des plus grandes économies de la région sont de gros importateurs d'énergie.

La hausse des prix du pétrole se répercute sur les coûts des intrants industriels, les factures de transport maritime, le carburant d'aviation, les prix de l'électricité et le pouvoir d'achat des ménages.

Elles pèsent aussi sur les marges des entreprises à un moment où la croissance est déjà inégale.

Le résultat est une chaîne de réactions dommageable : le risque de guerre pousse le brut à la hausse, la hausse du brut accentue les craintes d'inflation, et ces craintes pèsent sur les actions en menaçant à la fois les bénéfices et la demande des consommateurs.

L'Asie ne réagit pas seulement en écho aux gros titres étrangers.

Elle répond à un canal de transmission macroéconomique direct.

Un choc pétrolier prolongé frapperait d'abord les économies dépendantes des importations et obligerait les investisseurs à revoir tout, des prévisions de bénéfices aux anticipations de taux.