Le Bitcoin chute sous 68 000 $ : une série baissière de six mois en vue ?

La récente chute du Bitcoin a relancé l'une des questions les plus inconfortables qui pèsent sur le marché des cryptos cette année.

Les investisseurs se demandent désormais sérieusement s'il ne s'agit que d'une semaine difficile de plus ou d'une série de pertes plus profonde ?

Ce qui semble clair, c'est que la pression s'est accumulée depuis des semaines.

Le Bitcoin est retombé sous $68,000 tard la semaine dernière, puis est brièvement tombé vers $65,112 le March 30 avant de revenir au-dessus de $67,000 à mesure que les échanges asiatiques reprenaient.

Ce rebond n'a pas dissipé l'inquiétude majeure. Le marché est désormais focalisé sur la possibilité que March se termine suffisamment faiblement pour prolonger une série mensuelle de baisses déjà inhabituelle.

Une analyse de marché publiée fin February avait déjà signalé cinq chandeliers mensuels rouges consécutifs jusqu'en February, faisant de la clôture de March le véritable point d'appui pour la suite de l'histoire.

La tendance mensuelle du Bitcoin prime sur le rebond

Les fluctuations intrajournalières du Bitcoin sont spectaculaires, mais le signal le plus important est désormais la tendance mensuelle.

Un bref rebond depuis le creux du March 30 ne change pas le fait que la plus grande cryptomonnaie au monde a passé une grande partie des dernières semaines à se négocier sous pression.

La cryptomonnaie phare est tombée à $65,112 avant de rebondir au-dessus de $67,000, la faiblesse renouvelée en fin de semaine dernière coïncidant avec la reprise des sorties d'ETF et une intensification de la pression macro.

C'est pourquoi il faut encore considérer l'idée d'une « série baissière de six mois » comme une question, et non comme une conclusion.

February a été largement décrite dans les commentaires de marché comme le cinquième mois consécutif en baisse.

March, en revanche, n'avait pas encore livré de clôture mensuelle confirmée au moment de la dernière vente massive.

Iliya Kalchev de Nexo Dispatch a parfaitement résumé le climat, écrivant qu'une semaine qui avait commencé avec un optimisme prudent s'est terminée sur une posture plus défensive avec le retour des sorties d'ETF et la montée de la pression macro.

La vente alimentée par la peur macro

Le Bitcoin est souvent présenté comme un monde à part de la finance traditionnelle.

En pratique, il se négocie ces derniers temps bien davantage comme un actif risqué à forte volatilité.

Les mêmes forces qui pénalisent les actions et entament la confiance des investisseurs ailleurs alimentent désormais directement le marché crypto.

Les investisseurs surveillent de près l'anxiété liée à la guerre au Moyen-Orient, la hausse des prix du pétrole, un dollar plus ferme et un recul plus large des paris spéculatifs.

L'aggravation du conflit au Moyen-Orient a fait grimper fortement le pétrole, a renforcé le dollar et a pesé sur les principaux indices boursiers.

Le mécanisme de transmission est aussi simple : lorsque les craintes liées à la guerre augmentent et que le pétrole bondit, les inquiétudes inflationnistes ont tendance à suivre.

Quand les inquiétudes inflationnistes augmentent, les investisseurs sont moins disposés à détenir des actifs volatils.

Sur Bitcoin, cette prudence est ensuite amplifiée par des facteurs propres aux cryptos, tels que les variations des flux d'ETF, le positionnement sur les dérivés et les pressions de liquidation.

La récente faiblesse était liée à la reprise des sorties d'ETF et à un climat macro de repli du risque avant l'expiration d'options d'environ $14 billion.

Un sixième mois consécutif en baisse est possible

Le scénario baissier est évident.

Un commentaire technique de FXStreet indiquait que le ton à court terme restait fragile, avec un support immédiat autour de la zone mid-$60,000 et une clôture journalière sous $65,000 pouvant potentiellement ouvrir la porte à un repli plus profond vers $60,000.

Cela place le Bitcoin dans une position délicate : son prix est suffisamment proche du support pour encourager la chasse aux bonnes affaires, mais pas assez éloigné d'une rupture pour apaiser les inquiétudes.

Reuters citait Cinthia Murphy de TMX VettaFi en déclarant que le Bitcoin pourrait approcher d'un plancher, même s'il reste une « montagne russe » pour les investisseurs.