Vente d'actions Workday irrationnelle; le mensuel annonce une chute plus forte

Le cours de l'action Workday poursuit sa forte chute cette année et se situe désormais à son plus bas niveau depuis avril 2020. Il a reculé pendant quatre mois consécutifs et affiche une baisse de 61.95% par rapport à son plus haut historique.

L'action Workday est devenue une aubaine au regard des craintes de la SaaSpocalypse

Le cours de WDAY a fortement chuté ces derniers mois en raison des craintes persistantes liées à la SaaSpocalypse. Les analystes et investisseurs estiment que les sociétés SaaS seront en difficulté à mesure que de nouveaux outils d'IA apparaîtront.

La vente massive en a fait une société fortement sous-évaluée selon la plupart des indicateurs. Par exemple, le ratio cours/bénéfice non-GAAP attendu est tombé à 12, bien en dessous de la médiane du secteur à 21. Sa moyenne sur cinq ans est de 44, ce qui signifie qu'elle se négocie avec une décote de 72%.

La même observation vaut pour le multiple EV/EBITDA attendu de 8.83, également inférieur à la médiane sectorielle de 12.8. Ces chiffres signifient que la société n'a pas été aussi peu valorisée depuis des années.

Dans une large mesure, ces valorisations semblent injustifiées : l'activité de l'entreprise se porte encore bien et ses services ne sont pas facilement remplaçables par l'IA. D'une part, ses domaines d'application sont particulièrement difficiles à reproduire. Lors du dernier communiqué sur les résultats, le fondateur et PDG a déclaré :

“Ce sont de véritables systèmes d'enregistrement qui doivent traiter des transactions avec une exactitude et une rapidité absolues, appliquer des modèles de sécurité complexes, et se conformer aux exigences statutaires et réglementaires partout dans le monde.”

Les résultats ont montré que son chiffre d'affaires a augmenté de 14.5% au quatrième trimestre pour dépasser $2.52 billion, tandis que sa marge d'exploitation est passée à 6.9%. De plus, le flux de trésorerie disponible a bondi de 18.8% pour atteindre $1.21 billion.

Sur l'année, le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 13.1% pour atteindre $9.52 billion, tandis que son flux de trésorerie disponible a progressé de 26.7% pour atteindre $2.77 billion.

Plus notablement, les analystes estiment que la tendance de croissance en deux chiffres de l'entreprise se poursuivra. L'estimation moyenne prévoit que son chiffre d'affaires annuel augmentera de 11% cette année pour atteindre $10.6 billion, puis encore de 11% pour s'établir à $11.6 billion.

Parallèlement, la direction profite du cours bas pour racheter davantage d'actions. Elle a dépensé $1.5 billion en rachats au quatrième trimestre et $2.9 billion sur l'année. Ces rachats devraient se poursuivre à l'avenir, ce qui devrait soutenir le bénéfice par action.

Analyse technique du cours de l'action Workday 

Graphique de WDAY | Source : TradingView 

Bien que l'action Workday soit une aubaine, les indicateurs techniques suggèrent qu'elle continuera de baisser à court terme. Le graphique mensuel montre qu'elle a formé un énorme double sommet, un signal courant de retournement baissier en analyse technique. Elle est maintenant passée légèrement en dessous de la ligne de cou à $128.33, confirmant la perspective baissière  

L'action a également formé un modèle de tasse inversée avec anse, un autre signe courant de continuation baissière en analyse technique.

Par conséquent, la prévision la plus probable est baissière, le prochain objectif important étant le niveau psychologique de $100, qui coïncide avec le retracement de Fibonacci à 78.6%.