BMNR vs MSTR : pourquoi BitMine surpasse largement Strategy

BitMine de Tom Lee (BMNR) et Strategy de Michael Saylor (MSTR) sont devenues les plus grandes sociétés Digital Asset Treasury (DAT) de Wall Street. Leurs actions ont fortement chuté depuis leurs records historiques alors que les prix d'Ethereum et de Bitcoin ont dégringolé ces derniers mois. Cet article explique pourquoi BMNR est de loin un meilleur investissement.

BMNR est une meilleure action que MSTR en raison de sa stratégie d'accumulation 

BitMine et Strategy ont des stratégies d'accumulation de cryptomonnaies différentes. Strategy, pilotée par Michael Saylor, adopte une stratégie d'accumulation ouverte : Michael Saylor s'engage à acheter du Bitcoin chaque mois.

La société possède désormais 765,970 coins d'une valeur supérieure à $55 billion. Elle a accès à des milliards de dollars via son ATM, ce qui signifie qu'elle poursuivra probablement sa frénésie d'achats à long terme.

BitMine, en revanche, vise à accumuler 5% de l'Ethereum en circulation. Elle a désormais acquis 4.8 million ETH tokens, soit l'équivalent de 3.9% de l'offre totale. Cela signifie qu'elle atteindra son objectif plus tard cette année.

Ton Lee croit à l'alchimie du 5%, ce qui en fait un acteur important d'Ethereum, mais pas le plus dominant. 

Dans ce cas, BitMine cessera probablement de lever des fonds une fois l'objectif de 5% atteint. Dans le cas de Strategy, les actionnaires sont assurés d'être dilués car la société adopte une approche ouverte pour sa stratégie d'accumulation.

BitMine génère des revenus grâce à ses investissements en Ethereum

L'autre raison majeure pour laquelle BitMine est bien supérieure à MicroStrategy est qu'elle exploite le mécanisme de staking d'Ethereum pour générer des revenus, alors que MicroStrategy profite plutôt de la hausse du Bitcoin.

Les données montrent que BitMine possède des tokens Ethereum d'une valeur supérieure à $10.5 billion. En supposant qu'elle ait finalisé l'achat de 6 million tokens, ses actifs vaudraient plus de $13.1 billion. Si elle mettait ces actifs en staking et obtenait un rendement annuel de 3%, elle dégagerait près de $400 million de revenus à forte marge. Dans cette situation, Strategy ne tirerait aucun revenu de ses avoirs en Bitcoin.

BitMine a de nombreuses utilisations potentielles pour ces fonds. Elle peut les utiliser pour racheter ses actions, un moyen courant de restituer des capitaux aux investisseurs. Dans un communiqué jeudi, la société s'est engagée à augmenter son programme de rachat d'actions à $4 billion, soit une augmentation de 300% par rapport aux $1 billion actuels.

Ainsi, les deux entreprises évoluent en sens inverse. Alors que BitMine vise à réduire son nombre d'actions en circulation au fil du temps, le processus d'accumulation de Bitcoin de Strategy signifie qu'elle continuera de lever des capitaux.

BitMine dispose d'un bilan supérieur à celui de Strategy 

Une autre raison clé pour laquelle l'action BMNR est un meilleur achat que Strategy est qu'elle présente un bilan plus solide.

Les données montrent que la société n'a pas de dette et dispose de plus de $800 million en liquidités et placements à court terme.

Strategy, en revanche, dispose de plus de $2.4 billion en liquidités, qu'elle prévoit d'utiliser pour couvrir ses dividendes et ses obligations de dette. Elle a plus de $8 billion de dette.

La trésorerie de BitMine et les revenus de staking attendus lui donneront une marge de manœuvre pour investir dans d'autres sociétés. Plus récemment, elle a investi $200 million dans Beast Industries, une entreprise détenue par MrBeast, le YouTuber le plus populaire au monde. Si tout se passe bien, cet investissement vaudra beaucoup plus à l'avenir.

L'action BitMine a formé un double creux

Graphique de l'action BMNR | Source: TradingView 

Les indicateurs techniques suggèrent également que le cours de l'action BMNR pourrait rebondir à court terme. Il a formé un double creux à $17 et une ligne de cou à $23.40. Ce pattern est souvent un bon signe de retournement.

L'indice de force relative (RSI) est passé du niveau survendu de 24 à 52 actuellement. Il est aussi dans la phase d'accumulation de la théorie de Wyckoff, ce qui signifie qu'il pourrait engager un mouvement parabolique marqué à court terme. Si cela se produit, il pourrait s'envoler jusqu'au niveau de retracement de Fibonacci de 50% à $41, en hausse de 92% YoY.