Actions Meta bon marché malgré le rallye lié à l'IA, l'incertitude juridique persiste

Les actions de Meta Platforms ont fortement rebondi cette semaine après que la société a dévoilé un nouveau modèle d'intelligence artificielle, offrant aux investisseurs un nouveau catalyseur après une période marquée par des difficultés juridiques ayant pesé sur la performance du titre.

Le titre a progressé d'environ 9% mercredi, sa plus forte hausse depuis janvier, soutenu à la fois par un apaisement des tensions géopolitiques et le lancement de Muse Spark, un modèle phare des tout nouveaux Meta Superintelligence Labs.

Les actions ont prolongé leurs gains avec une hausse supplémentaire de 2.6% lors de la séance de jeudi.

Le rallye a permis à Meta de compenser des pertes déclenchées par des décisions de justice récentes ayant jugé la société responsable de préjudices liés au contenu sur ses plateformes.

Muse Spark annonce une nouvelle offensive dans l'IA

Muse Spark, précédemment nommé en code Avocado, marque la première grande sortie IA de Meta depuis l'embauche d'Alexandr Wang et l'investissement de $14.3 billion dans Scale AI.

Le modèle est le premier de la nouvelle série Muse de Meta et souligne l'ambition de la société de concurrencer plus agressivement dans la course à l'IA.

Les analystes ont déclaré que le lancement renforce le positionnement de Meta parmi les principaux développeurs d'IA.

« Muse Spark établit clairement Meta comme un participant actif et crédible dans la course aux modèles, au même niveau que les principaux acteurs », a déclaré Mark Shmulik de Bernstein.

L'analyste de JPMorgan Doug Anmuth a partagé cet avis, notant que la sortie devrait « renforcer la confiance dans la trajectoire de montée en charge de Meta et améliorer le sentiment des investisseurs. »

Le nouveau modèle devrait renforcer le cœur d'activité publicitaire de Meta tout en ouvrant de nouvelles voies de monétisation au sein de son écosystème, notamment des services pilotés par l'IA et des plateformes de messagerie.

Le titre reste sous-évalué malgré le rallye

Cependant, malgré le rebond récent, le cours de Meta reste en baisse d'environ 11% sur les six derniers mois, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant la hausse des dépenses d'investissement et les risques réglementaires.

Les analystes d'Evercore ont indiqué que le titre reste sous-évalué.

« Même avec le mini-rally récent, les actions Meta sont désolidarisées, se négociant à un ratio cours/bénéfice de 18x, à environ 10% de son multiple plancher des trois dernières années », a déclaré Mark Mahaney d'Evercore ISI.

Il a maintenu sa recommandation Outperform avec un objectif de cours de $900, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 43% par rapport aux niveaux actuels.

Mahaney a ajouté que le lancement de Muse Spark démontre la capacité de Meta à transformer des investissements massifs en IA en produits tangibles susceptibles de soutenir la croissance à long terme.

L'incertitude juridique assombrit les perspectives

Même si la thèse IA gagne en traction, les risques juridiques continuent de jeter une ombre sur les perspectives de la société.

Des verdicts judiciaires récents ont jugé Meta responsable de préjudices liés au contenu sur ses plateformes, ouvrant la possibilité de nouveaux litiges.

Dan Gallagher du The Wall Street Journal a averti que les décisions pourraient avoir des implications plus larges.

« Tout espoir d'un redressement rapide pourrait être atténué par les récents verdicts judiciaires », a-t-il écrit, évoquant le risque d'un effet domino issu de milliers d'affaires en attente.

« Bien que Meta dispose de moyens considérables pour se défendre et faire appel, la perspective d'un conflit juridique prolongé pourrait freiner le titre pendant un certain temps », a-t-il déclaré.

Il a ajouté que si l'impact financier de l'affaire récente—$6 million de dommages et intérêts—était minime au regard de l'ampleur de Meta, les conclusions juridiques pourraient être plus déterminantes.

Le jugement a conclu que les plateformes de la société avaient été conçues de manière à les rendre addictives pour les jeunes utilisateurs, une détermination qui pourrait remettre en cause des protections juridiques de longue date prévues par le Communications Decency Act.

Meta a nié les allégations et déclaré qu'elle envisageait de faire appel.