Bilan avant résultats Microsoft : MSFT franchira-t-il sa MM100 après le T3 ?

Les analystes d'Evercore ISI dirigés par Kirk Materne abordent les résultats du T3 fiscal de Microsoft (NASDAQ: MSFT) prévus le 29^e avril avec un point de vue résolument haussier.

Le consensus table sur un bénéfice de 4,07 $ par action pour un chiffre d'affaires de 81,4 milliards de dollars, soit des hausses d'environ 15–19 % tant au niveau du chiffre d'affaires que du résultat.

Avant la publication trimestrielle, Evercore identifie plusieurs « signes prometteurs » pour les actions Microsoft, qui ont déjà progressé de près de 20 % par rapport à leur récent creux. 

Pourquoi Evercore ISI voit un fort potentiel haussier pour Microsoft

Kirk Materne reste haussier sur MSFT principalement en raison de la croissance d'Azure, qui selon lui continuera de bénéficier d'une forte demande pour les services d'IA.

Selon lui, les contraintes actuelles de capacité « valident » en réalité la position dominante de Microsoft sur le marché, les clients attendant des capacités de calcul spécialisées pour l'IA plutôt que de migrer vers des concurrents.

À mesure que de nouveaux centres de données entreront en service tout au long de 2026, la transition d'un état de « contrainte de capacité » à une phase de « réalisation des revenus » offrira un vent arrière significatif pour l'expansion durable des marges d'Azure.

L'objectif de cours d'Evercore à 580 $ sur Microsoft suggère un potentiel de hausse de plus de 35 % depuis les niveaux actuels.

Les actions MSFT sont attractivement valorisées avant les résultats du T1

Evercore ISI recommande de conserver les actions Microsoft à l'approche des résultats du T3 du géant, d'autant qu'elles restent plutôt attractives en 2026.

Avec un multiple de 25x sur les bénéfices anticipés, le marché sous-estime l'« effet dynamo » (flywheel effect) de la pile d'intelligence artificielle (IA) de MSFT — de la couche silicium jusqu'aux applications Copilot, a-t-il indiqué à ses clients.

Materne voit également comme positif le partenariat amendé avec OpenAI car il offre des modalités économiques à long terme plus prévisibles et un accès à la propriété intellectuelle jusqu'en 2032.

Microsoft dispose désormais de plus de flexibilité pour poursuivre une stratégie d'IA plus large « multi-modèle » — comme son travail avec Mistral et Phi-3 — tout en conservant son statut de principal partenaire cloud d'OpenAI, a-t-il ajouté.

Les aspects techniques plaident en faveur d'un achat de Microsoft Corp

La décision de Kirk Materne de réitérer une recommandation « outperform » sur les actions MSFT, quelques jours seulement avant les résultats du T3, suggère qu'il s'attend à ce que la direction enregistre des marges stables malgré des dépenses d'investissement élevées pour les centres de données.  

L'analyste d'Evercore ISI s'attend également probablement à ce que Microsoft Corp fournisse des prévisions optimistes — rassurant les investisseurs sur l'accélération de la phase de monétisation de l'IA, notamment via Office 365 Commercial Cloud.

À l'approche de la publication trimestrielle, MSFT se négocie juste en dessous de sa moyenne mobile à 100 jours (MA).

Une cassure décisive au-dessus du niveau de 429 $ devrait de manière générale accélérer l'élan haussier à court terme.

Ce que suggèrent les données d'options sur la trajectoire de MSFT

Les traders d'options semblent également penser que Microsoft prendra de la hauteur après la publication des résultats mercredi.

Selon Barchart, le ratio put/call des contrats expirant le 1^er mai est de 0.39, indiquant un fort biais haussier, avec un strike supérieur fixé à 448 $, ce qui laisse envisager un potentiel de hausse de 5.77 % depuis les niveaux actuels.

À noter que l'investisseur du « Big Short », Michael Burry, a récemment renforcé son exposition à MSFT lui aussi