Shell rachète ARC Resources pour 13,6 milliards de dollars afin de renforcer ses réserves et sa production

Shell Plc a accepté d'acquérir le producteur d'énergie canadien ARC Resources Ltd. dans une opération évaluée à environ 13,6 milliards de dollars, alors que le géant pétrolier cherche à renforcer sa base de réserves et à accroître sa production.

La transaction, qui comprend également la reprise d'environ 2,8 milliards de dollars de dette, valorise ARC à une prime par rapport à ses cours récents et marque une nouvelle incursion de Shell dans les actifs de schiste nord-américains.

La société financera l'opération par une combinaison d'environ 25% en numéraire et 75% en actions.

Shell a déclaré que l'acquisition ajouterait environ 370 000 barils d'équivalent pétrole par jour de production et approximativement 2 milliards de barils de réserves, contribuant à répondre aux inquiétudes des investisseurs quant à la pérennité de sa base de ressources.

Structure de l'accord et valorisation

Selon les termes de l'accord, les actionnaires d'ARC recevront 8,20 dollars canadiens (environ 6 $) en numéraire et 0,40247 d'une action Shell par action ARC.

Cela implique une contrepartie totale d'environ C$32,80 par action, représentant une prime de 27% par rapport au dernier cours de clôture.

L'accord a été approuvé à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés et devrait se conclure dans la seconde moitié de 2026, sous réserve des approbations des actionnaires, des tribunaux et des autorités réglementaires.

La base d'actifs d'ARC, située principalement dans le bassin de schiste de Montney en Colombie-Britannique et en Alberta, est considérée comme complémentaire aux opérations existantes de Shell dans la région, y compris son actif Groundbirch et le projet Gold Creek.

Le producteur canadien a déclaré une production d'environ 374 000 barils d'équivalent pétrole par jour l'an dernier, avant redevances.

Poussée stratégique vers les hydrocarbures de base

L'acquisition intervient alors que les grandes compagnies pétrolières recentrent leurs activités sur le pétrole et le gaz afin d'améliorer les rendements pour les actionnaires.

Shell, en particulier, a fait l'objet de critiques quant à la suffisance de ses réserves actuelles pour soutenir la production au cours de la prochaine décennie.

« Cela établit le Canada comme un centre stratégique pour Shell tout en faisant avancer notre stratégie visant à générer davantage de valeur avec moins d'émissions », a déclaré le directeur général Wael Sawan. L'acquisition d'ARC « renforce notre base de ressources pour les décennies à venir », a-t-il ajouté.

L'accord devrait soutenir l'objectif de Shell de maintenir une production de liquides d'hydrocarbures d'environ 1,4 million de barils par jour jusqu'en 2030 et au-delà.

La société a également indiqué que l'acquisition générerait des rendements à deux chiffres et augmenterait le flux de trésorerie disponible par action à partir de 2027.

Réaction du marché et contexte plus large

Les actions Shell ont réduit leurs pertes initiales après l'annonce et s'échangeaient en baisse de 0,03% à 3 306,5 pence à Londres.

Cette décision marque un retour notable de Shell aux investissements dans le schiste, cinq ans après sa sortie du bassin permien au Texas en vendant ses actifs à ConocoPhillips pour 9,5 milliards de dollars.

L'accord avec ARC traduit une confiance renouvelée dans le gaz et les liquides de schiste à faible coût, en particulier dans le bassin de Montney au Canada.

En gagnant en taille dans une région où elle opère déjà, Shell se positionne pour améliorer l'efficience opérationnelle tout en renforçant ses perspectives de production à long terme.