Deux actions incontournables — l'AIE anticipe une hausse de la demande nucléaire

Le directeur exécutif de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), Fatih Birol, a récemment qualifié le paysage énergétique mondial de « plus grande crise énergétique de l'histoire ».

Dans un entretien récent avec CNBC, Birol a souligné que cette volatilité constitue un catalyseur majeur pour l'énergie nucléaire, prédisant un renforcement du secteur à mesure que les pays privilégient la sécurité énergétique.

Le basculement est déjà visible en Corée du Sud, qui s'est réengagée dans la production nucléaire après de graves perturbations des approvisionnements en pétrole et en gaz liées au conflit en Iran.

Alors que la dépendance aux énergies importées devient un risque stratégique, l'énergie nucléaire s'impose comme un élément indispensable des infrastructures énergétiques de base à l'avenir.

Les arguments structurels en faveur d'une exposition à l'uranium

Le cas d'investissement pour l'uranium repose principalement sur un déficit structurel marqué où la demande dépasse constamment l'offre.

Depuis des années, le marché connaît un déséquilibre alimenté par un sous-investissement chronique dans les nouveaux projets miniers et l'exploration.

Avec le prix au comptant se maintenant actuellement près du seuil de $85 par livre, les analystes de Wall Street envisagent un avenir où la consommation dépassera nettement la capacité de production actuelle.

Cette tension est exacerbée par un pivot géopolitique, les fournisseurs occidentaux se désengageant activement des producteurs russes, ce qui resserre encore l'offre disponible.

Cela dit, voici deux actions « incontournables » qui positionnent votre portefeuille pour profiter de ce déséquilibre offre-demande.

Kazatomprom : tirer parti d'une domination de marché à faible coût

En tant que plus grand producteur d'uranium au monde, Kazatomprom constitue la principale porte d'entrée pour les investisseurs souhaitant s'exposer au cycle du combustible nucléaire.

Basée au Kazakhstan et cotée à la London Stock Exchange (LSE), la société détenait environ 22% de part de marché en 2025.

Sa position dominante lui a permis de tirer profit du déficit structurel actuel ; l'action a triplé au cours des 12 derniers months et a gagné plus de 60% depuis le début de l'année.

Les stratégistes matières premières de Wall Street soulignent son solide potentiel de flux de trésorerie disponible et son fort levier opérationnel alors que les prix au comptant restent élevés.

Malgré les considérations géographiques, l'action Kazatomprom reste l'action par excellence pour bénéficier de l'échelle et d'une exposition directe et brute aux variations de prix.

Cameco : la blue chip stratégique

Cameco, canadienne, est largement considérée par les analystes comme une action « incontournable » pour une exposition nucléaire à long terme.

Détentrice de 17% de la production mondiale, elle est la plus importante participation unique du Global X Uranium ETF.

Ben Kumar, responsable de la stratégie chez Seven Investment Management, suggère que des acteurs établis comme Cameco, qui affiche actuellement une capitalisation boursière d'environ $53 billion, deviendront de plus en plus recherchés à mesure que la renaissance nucléaire s'accélérera.

Alors que l'action se négocie à un multiple P/E prospective élevé d'environ 85x, les optimistes soutiennent que cette valorisation est justifiée par une croissance prévue du BPA à trois chiffres et les fortes barrières réglementaires pour les nouveaux explorateurs.

Les analystes de Wall Street mettent en avant les opérations de raffinage intégrées de Cameco et son carnet de contrats à long terme comme un point d'entrée à forte conviction et à moindre risque dans le secteur.

Un faible rendement en dividendes de 0.14% rend l'action Cameco encore plus attrayante pour une détention à long terme.