ExxonMobil: résultats menacés, le conflit d'Hormuz pèse sur les revenus

ExxonMobil, le plus grand groupe énergétique coté en bourse au monde, doit publier son rapport de résultats du premier trimestre fiscal 2026 avant l'ouverture des marchés américains le 1er mai. 

Il s'agira des premiers résultats trimestriels complets de la société depuis le déclenchement du conflit du détroit d'Hormuz, les investisseurs scrutant attentivement son impact sur le résultat net.

Les marchés anticipent une baisse de 4 % des revenus d'ExxonMobil en glissement annuel sur le trimestre concerné, marquant un ralentissement par rapport à la stabilité des recettes observée au même trimestre l'an dernier.

Début du mois, le géant énergétique avait indiqué que ses résultats du premier trimestre devraient être inférieurs à ceux du trimestre précédent.

Ce repli attendu est attribué à un impact de plusieurs milliards de dollars lié aux couvertures financières (hedging), qui devrait annuler les bénéfices d'une hausse des prix du pétrole et du gaz provoquée par la guerre en Iran.

Prévisions de résultats

Le bénéfice par action (BPA) attendu est de $0,89, soit une baisse importante de 49,52 % en glissement annuel.

Cela suit les résultats du trimestre précédent, où le BPA déclaré de $1,53 est resté inférieur à l'estimation des analystes de $1,66.

Les analystes projettent un BPA de $8,73 pour l'exercice 2026, en hausse de 24,9 % par rapport à $6,99 en exercice 2025.

Il devrait ensuite croître de 5,5 % en glissement annuel pour atteindre $9,21 en exercice 2027.

Au cours du dernier mois, les analystes couvrant ExxonMobil ont en grande partie maintenu leurs projections financières, laissant entendre que la performance de la société devrait rester stable à l'approche de la prochaine publication de résultats. 

Cette stabilité des prévisions d'analystes intervient malgré le fait qu'ExxonMobil n'a pas atteint à plusieurs reprises les attentes de Wall Street en matière de revenus au cours des deux dernières années.

Dividendes et pairs

ExxonMobil propose un dividende attractif pour les investisseurs à revenu, offrant actuellement un rendement de 2,62 % avec un paiement annuel de $4,04 par action.

Le ratio de distribution de 59,74 % est soutenable, offrant à la société une marge de manœuvre financière suffisante pour à la fois poursuivre ses investissements en capital et maintenir les retours aux actionnaires. 

Cette performance prévisible et constante est un facteur clé pour les investisseurs qui privilégient des flux de revenus stables et suivent de près les résultats de XOM.

L'examen des pairs d'ExxonMobil dans les segments amont et intégrés fournit des indications précoces sur les résultats attendus pour le premier trimestre de cette année. 

World Kinect, par exemple, a déclaré une hausse de 2,5 % des revenus en glissement annuel, dépassant les attentes des analystes de 10,4 %.

À la suite de cette nouvelle positive, l'action de la société a bondi de 10,9 %. À l'inverse, Noble Corporation a enregistré une baisse de 10,2 % de ses revenus ; cependant, ceux-ci ont tout de même dépassé les estimations de 6,8 %, entraînant une hausse de l'action de 8,2 %.

Le sentiment des investisseurs dans le segment amont et intégré a été positif, se traduisant par une hausse moyenne du cours de 3,4 % au cours du dernier mois. 

Cependant, ExxonMobil a sous-performé, son cours ayant reculé de 9,1 % sur la même période. À l'approche des résultats, le cours actuel d'ExxonMobil, à $154,23, est inférieur à l'objectif de cours moyen des analystes de $166,14.

La réaction du titre ExxonMobil après la publication des résultats dépendra de plusieurs facteurs clés, principalement des tendances du prix du pétrole. 

Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux hypothèses de la direction concernant l'évolution des prix du brut et aux volumes de production déclarés.