Pourquoi les investisseurs avisés achètent Nvidia et Micron après l'appel de Meta

Les résultats du premier trimestre de Meta semblaient solides sur le papier : le chiffre d'affaires a augmenté de 33% pour atteindre 56,3 milliards de dollars, et la société a maintenu sa marge opérationnelle à 41%.

Pourtant l'action a chuté d'environ 7% en négociation hors séance après que Meta ait relevé son plan de capex 2026 à 125–145 milliards de dollars.

La raison est simple : Wall Street aime la croissance, mais n'apprécie pas une facture IA encore plus lourde.

Meta a expliqué que l'augmentation des dépenses reflète des prix de composants plus élevés et des coûts supplémentaires pour les centres de données, tandis que Zuckerberg a adopté un ton confiant, affirmant que la société dispose de preuves suffisantes dans ses propres travaux et dans l'ensemble du secteur pour justifier l'investissement.

Ce que signifient réellement ces 145 milliards de dollars de Meta

La lecture la plus nette des nouvelles prévisions de Meta est que ce n'est pas un dépassement d'un trimestre. Il s'agit d'un engagement beaucoup plus important en faveur de l'infrastructure IA sur plusieurs années.

Meta a indiqué que l'argent servira à compenser des coûts de composants plus élevés et à accroître la capacité future des centres de données, et elle a déjà dépensé 19,84 milliards de dollars de capex au seul premier trimestre.

Cela s'inscrit dans l'accord de février avec Nvidia, qui prévoit un déploiement à grande échelle de CPU Nvidia, ainsi que des millions de GPU Blackwell et Rubin et des équipements réseau Spectrum‑X.

En termes simples, Meta n'achète pas seulement plus de serveurs ; elle verrouille un déploiement pluriannuel de l'infrastructure IA.

Zuckerberg l'a dit sans détour lors de l'appel : « Chaque signe » observé par l'entreprise lui donne « confiance dans cet investissement. »

Pourquoi Nvidia et Micron sont au centre de tout cela

Nvidia est le bénéficiaire évident en premier lieu : le géant des puces détient près de 90% de part sur les marchés d'entraînement et d'inférence.

Ce type de position compte lorsque les hyperscalers continuent d'investir massivement dans des usines d'IA.

Nvidia se négociait à 24,5 fois les bénéfices prévisionnels, alors même que les analystes anticipaient plus de 70% de croissance des bénéfices pour l'exercice en cours.

Autrement dit, les investisseurs paient toujours une valorisation qui paraît raisonnable au regard de la croissance de la société et de sa domination sur le marché des puces IA.

Micron est moins évident, mais à bien des égards plus intéressant.

Micron est l'un des trois fournisseurs mondiaux de mémoire à haute bande passante (HBM), aux côtés de Samsung et SK Hynix.

Cela importe parce que la HBM se situe à côté des puces IA avancées et aide à leur fournir les données nécessaires à grande vitesse.

La formulation même de Meta rendait la connexion difficile à manquer : la société a indiqué que la hausse des prix des composants poussait son relèvement de capex.

Les derniers résultats de Micron ont également montré à quel point le marché reste tendu.

La société a prévu un BPA ajusté pour le troisième trimestre fiscal de 19,15 $, bien au‑dessus du consensus de 12,03 $ cité par MarketWatch.

Une lecture plus fine d'un appel mal interprété

Les investisseurs particuliers y ont vu un problème de dépenses, tandis que les investisseurs professionnels y ont vu la confirmation que le cycle d'infrastructure IA ne se refroidit pas.

L'appel de Meta n'a pas affaibli la thèse haussière en faveur des fabricants de puces ; il l'a renforcée.

Avec Meta, Amazon, Microsoft et Alphabet toujours attendus pour dépenser des centaines de milliards de dollars en déploiements IA en 2026, la demande pour les GPU, équipements réseau et CPU de Nvidia, ainsi que pour les puces HBM de Micron, ressemble désormais davantage à une tendance structurelle qu'à une poussée ponctuelle.