Analyse du prix de l'or : la décision de la Fed et ses suites

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient restent un moteur clé du prix de l'or. Au déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l'Iran fin février, le métal précieux a rebondi alors que les investisseurs ont cherché un refuge pour leurs capitaux. Cependant, le choc énergétique résultant du blocage du stratégique détroit d'Ormuz a ravivé les craintes d'inflation tout en pesant sur le métal précieux, qui ne génère pas de rendement. 

Si les perspectives à long terme demeurent haussières, les titres liés à la crise au Moyen-Orient continuent d'influencer les mouvements du prix de l'or. Dans ce contexte d'incertitude, les investisseurs attendent désormais des indications de la décision de la Fed sur les taux prévue mercredi. Un ton plus restrictif pourrait déclencher de nouvelles ventes, les baissiers testant des niveaux de support cruciaux. Au moment de la rédaction, le prix de l'or se consolidait à $4,556.

Le prix de l'or se consolide avant la décision de la Fed sur les taux

Deux mois après les attaques des forces américaines et israéliennes contre la République islamique d'Iran, le prix de l'or reste sous pression vendeuse tout en se maintenant au-dessus de la MME à 200 jours. Par ailleurs, bien que les investisseurs s'inquiètent de l'enlisement des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran, le sentiment de marché s'est amélioré. 

Lundi, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araqchi, a indiqué que le pays examinait la demande de Washington en vue de négociations. En réaction, l'indice peur et cupidité se situe désormais du côté de la cupidité avec une lecture de 64. À titre de comparaison, le marché affichait une peur extrême il y a un mois, à 14.  

D'une part, la géopolitique devrait continuer d'affecter les variations du prix de l'or à court terme. D'autre part, son attrait de valeur refuge et la demande d'investissement assurent un soutien stable au métal précieux. 

Dans son rapport du T1’26, le World Gold Council (WGC) a noté que la demande d'or, y compris de gré à gré (OTC), a augmenté de 2% en glissement annuel. Plus précisément, la demande de lingots et de pièces a bondi de 42% pour devenir le deuxième meilleur trimestre jamais enregistré. De plus, les achats des banques centrales ont progressé de 3% malgré une hausse des ventes observées. Les flux vers les ETF aurifères ont également augmenté, bien que moins vite que lors du exceptionnel T1’25. 

Dans un contexte de perspectives long terme stables et d'un marché à court terme gouverné par les gros titres, les investisseurs se focalisent désormais sur la décision de la Fed sur les taux. Le marché s'attend à ce que la banque centrale américaine laisse les taux inchangés pour la troisième réunion consécutive. Cela s'inscrit dans le prolongement du choc énergétique persistant et du risque potentiel de stagflation. 

Il est notable que les taux d'intérêt restent supérieurs à l'objectif de la banque centrale de 2% depuis cinq ans. De plus, le marché du travail américain est faible, sans pour autant être en situation de détresse. 

Les investisseurs seront particulièrement attentifs au ton du discours de Powell et à la déclaration du FOMC. Un ton plus restrictif pourrait entraîner de nouvelles ventes du métal précieux sans rendement, offrant ainsi aux baissiers l'occasion de tester des zones de support cruciales. 

Analyse technique du prix de l'or

Le prix de l'or est resté au-dessus du niveau de support de $4,555 mercredi alors que les marchés financiers adoptent une attitude d'attentisme avant la décision de la Fed sur les taux. Ces dernières semaines, les incertitudes liées à l'enlisement des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran ont maintenu le métal précieux dans une fourchette de cotation. 

Si les perspectives à long terme restent stables, les risques accrus de stagflation continuent de peser sur cet actif sans rendement. Par conséquent, le prix de l'or se négocie sous les MME à 25 et 50 jours. Un RSI à 38 souligne en outre la pression vendeuse.

Avec la décision de la Fed en vue, la fourchette entre la MME à 50 jours à $4,755 et le niveau de support à $4,500 mérite une attention particulière. Les haussiers sont particulièrement attentifs à défendre ce niveau de support, qui s'aligne sur la ligne de tendance ayant façonné les mouvements du prix de l'or ces dernières semaines. 

Une rupture sous cet indicateur technique signalerait de nouvelles ventes alors que les baissiers viseraient le support inférieur à $4,375. À l'inverse, un ton neutre de Jerome Powell pourrait déclencher un rebond au-delà de la fourchette actuelle en direction de la résistance supérieure à $4,825.